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《加密货币之王》Coinbase 编年史，成也比特币，败也比特币

2022 年 1 月 21 日

Coinbase 大事纪（第一部），成败与比特币命悬一线，旧恨加新仇的信仰之争。

作者：杰夫．约翰．罗伯兹（Jeff John Roberts）
译者：洪慧芳出版社：行路

这本书讲述加密货币交易所Coinbase 的创业故事，佐以比特币浪潮。

■ 先读，好读

觉得以《加密货币之王》（以下简称《加》）做为一探比特币潮起潮落的引路人，再也适合不过。并上网拉出币价线图参照，稍后详谈。

本作不难令人联想到《以太奇袭》（以下简称《乙》），作者背景同为记者，书写同采小说笔法。若要点评，我会说《加》应该被先读，也比较好读，理由有三：

毕竟比特币是一切的开始。
在《乙》中，陆续登场的人物、地点跳跃分散于世界各地，导致「名字盲」是家常便饭；而《加》的角色不论怎样示现，好似被绑着一条绳，不久后就辐合回到阿姆斯壮（Coinbase 创办人）身边，读起来轻松许多。
每每遇到技术词汇，例如两书都谈到「矿工如何挖到矿」桥段，认为《加》的解说比较容易理解，而《乙》仍有些地方讲不透，此乃主观感受。

■ Coinbase 大事纪（第一部）

接下来，试着梳理内容，编成「Coinbase 大事纪」年鉴，搭配比特币的历史走势一起看，特别有感觉。

顺带一提，图表先切到2016 年年底（刚好涵盖书中第一部），因为若直接拉到2022 年，前期价格会摊平为一条线，Y 轴上限被撑到很高的关系。

2008 年：比特币问世<br class="smart">中本聪发表白皮书。
2010 年5 月22 日： Bitcoin Pizza Day
可追溯的第一笔比特币交易。
2012 年11 月：Coinbase 上线<br class="smart">阿姆斯壮抓住了「大家想要轻松使用比特币」这个公开的秘密，提供一种服务，让你不需要掌控私钥就能拥有比特币，Coinbase 会帮你打理好私钥的事情，是一种「集中化」托管。

但比特币的基本教义派痛斥这根本是异端邪说，背叛了中本聪「去中心化」的理念，请容我先以「旧恨」注记之。

2013 年5 月：完成A 轮融资（500 万美元）
吃尽苦头才募得。
2013 年年中：Coinbase 遭骇客攻击<br class="smart">损失25 万美元，幸好消息没外泄，保住信誉。
2013 年年末：完成B 轮融资（2500 万美元）
比特币价格飙涨，带动客户数激增。现在，反倒是矽谷的顶尖创投业者抢着要投资Coinbase。
2014 年2 月： Mt. Gox 破产
幸好Coinbase 早有嗅到警讯，及时抽身。但Mt. Gox 的崩解使比特币重挫，而且持续很久。
2015 年年初：完成C 轮融资（7500 万美元）
大举拓展海外业务，但比特币的价格依然在谷底残喘。

市场低迷时期，放大Coinbase 的管理问题。

对内，像是工作狂热、漠视员工士气低落等「过于残酷」现象；董事会的忧心重重，逼迫阿姆斯壮做企业转型；对外，连续几次公开失言，搞砸与矽谷银行（SVB）的关系而被抽银根⋯⋯为了维持营运，几乎准备要裁员。

天降奇迹，比特币在年底回血，业绩（手续费收入）治百病，缓解这些问题。

2016 年年初：大小区块之争<br class="smart">随着用户激增，比特币交易网路壅塞，有人讨论起该不该修改程式码，把记帐用的区块从1 MB 扩充成2 MB？

阿姆斯壮支持「大区块」派系，但比特币基本教义派反对这么做，认为此举威胁中本聪「个人用户比法人用户更重要」的愿景，因为大区块开采成本高，财力雄厚的法人可以取得更多（运算力）优势。

于是「小区块」派系有了攻击阿姆斯壮的新理由，此乃「新仇」。

随着币值继续上涨，这「币圈内战」也开始缓和下来，当大家的注意力转向「掏金热」长期持有而致富，就没有必要为交易时间争吵了。

■ 成也比特币，败也比特币

行文至此，想先下一个顿点，不禁有股「成也比特币，败也比特币」之感慨。

从创业点子、融资、营收（手续费收入）这些「成事」，到骇客入侵、备受基本教义派抨击这些「败事」，始终与比特币命悬一线，这也凸显Coinbase 业务过于保守的症结，至少直至2018 年均是，当时依旧只能交易四种加密货币，踟蹰不前的代价，是被提供客户琳琅满目商品的后起之秀币安（Binance）交易所给超车，又添一笔「败事」。

＊

至于信仰之争，但觉有点儿「兄弟爬山，各自努力」的意味在，集体共识和个体行动之间永远存在着张力。有的人学自排车（交由Coinbase 托管），也有人学手排车（自己管理），只要他们对开车（比特币）的兴致不减，却也是美事一桩。

待续。