別為打翻的牛奶哭泣
“Don't cry over spilled milk.”
別為打翻的牛奶哭泣。
這是一句簡單英國的古老諺語,背後隱含沉沒成本的概念。沉沒成本是指已經付出而無法取回的成本,人類在決策時不應將沉沒成本納入考量,不然就會被已經無法改變的事實牽絆。
思考一下這幾個例子,這些好像在自己身上發生過?
- 年節大掃除時,是否曾想要丟掉一些用不到傢俱、物品,但又覺得之前花不少錢添購,捨不得丟棄於是繼續將這些東西置放在家中佔用空間。
- 去餐廳用餐不小心點太多吃不完,當成廚餘倒掉浪費,強迫自己把吃完,結果吃太撐不舒服。
- 去看電影覺得很難看,卻一直待到全片結束才離開。
人類並非完全理性,因為人類厭惡損失(loss aversion)的特性,沉沒成本無形之中影響決策可能造成更大的損失,以下是上述例子被沉沒成本影響的後果。
- 花幾百、幾十萬臺幣買一坪的空間,卻放置一推用不到的東西,無法享受到空間的價值。
- 吃東西是一件讓人維持體力、健康快樂的事情,硬塞讓自己不舒服。
- 已經浪費電影票的錢,為什麼還要浪費好心情?
可以試著用這些心態破除沉沒成本的迷失:
- 用不到的物品,拿去回收或丟掉,多出來的空間可以做其他利用。
- 吃不完的東西可以打包,晚點再吃。
- 離場去做其他有意義的事情,或繼續下一個行程。
上述僅是一些受到沉沒成本影響的生活瑣事,然而若是為邁向財富自由的投資規劃,或是積累退休金的投資,沉沒成本可能引發嚴重的後果。
譬如說,買入錯誤的標的市值不斷下跌,卻因為捨不得放手安慰自己沒有賣出就沒有賠錢;或是擔心股票下跌遲遲未進行投資,卻因長期通貨膨脹造成實質購買力降低。
行為經濟學提到的稟賦效應(Endowment effect),對沉沒成本影響決策有更貼切的描述——投資者面對投資策略變化所帶來的風險過分看重,因此投資人在進行決策時,容易抱殘守缺不欲改變現狀,畢竟人類對原先所做的決策,大多會給予正面評價,但實際這樣的做法不但對獲利毫無助益,甚至造成資產減損。
投資的道路上,要期許自己做一個理性的投資人,以每個當下為起始點,放下原先的執念,盡可能去獲取資訊,理智的進行判斷,在可控制的範圍內盡可能降低風險、耗損,而非受過去的決策所桎梏,畢竟害怕損失的人有時候其實損失的更多。
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