（April 2020）普通人能为减少不平等做些什么？

世界正在变得越来越不平等，而且不平等会随着疫情的蔓延越来越严重。基于经济不平等必将加剧的事实。我的建议是：趁现在美股大幅下跌，逐步进场，慢慢买入。

0.

随着城市人口和资源的集中，贫困人口居住环境越来越差，健康和教育资源分配越来越不均衡。如果政府和富人继续不作为。那么财富不平等，以及它带来的教育不平等，健康不平等将在今后很长一段时间越来越严重。

matters上大部分是普通人，几乎无法影响政府的政策，在减少不平等方面的作用十分微弱。大部分人能做的只能是保存自己，尽可能减少自己与the richest men之间的经济不平等。 而我认为现阶段（April 2020）购买美股和其他优质资产，就是一个很好的途径。

1.

2020开年以来，金融市场颇不平静，美股更是其中的佼佼者。vix最高升至80，道琼斯指数十天内四次熔断。很多经济领域人士甚至喊出了1929年重现的口号。加上疫情日益严重，于是大萧条，大洪水等主题在许多社区迅速走红。激进一些的还劝人赶紧把财产换成美元黄金，囤粮过冬。但是在做出行动前，我们必须先考虑一下三个问题：

1. 这到底是不是1929年重现
2. 卖资产囤粮过冬有没有用
3. 如何利用这次机会，减少自己与the richest men之间的不平等

2.

信用货币时代不存在通缩（deflation），美联储是现代货币理论（MMT）的信徒。

学界对于1929年大萧条的成因，最普遍的看法是因为金本位导致的通货收缩，需求不足 ，最终导致了前所未有的债务危机和破产潮。关于这次危机，Bride Water掌门人Dalio在 《Big Debt Crises》 中做了详细描述和分析，值得一读。

再来说说所谓的MMT–现代货币理论。该理论最著名的观点有：

1. 政府用创造货币的方式进行支出，财政支出先于收入。因此，主权政府在主权货币制度下不会破产。
2. 财政政策的目标是实现充分就业。

这套理论在国内没有多大市场，RPC央行的官员永远也想不通，为什么印钱保就业不会导致通货膨胀，不会导致汇率失守？普通国家的央行自然不能这么任性地印钱，上一个乱开空头支票的维瑞内拉至今深陷危机。

但如果印的是美元，那就不一样了。这其中的区别是由美元作为世界储备货币的特殊地位决定的。拥有同样地位的货币还有日元。事实上从2000起，日本央行已经偷偷印了20年的空头支票了，可是日元并没因此贬值。关于MMT的具体内容，兰德尔·雷在《现代货币理论》有比较详细的讲解。

美联储虽然嘴上不承认，而且在17年还启动了加息缩表。但一旦遇到危机，身体就很诚实地变成MMT的信徒。2008-2009经济危机如此，2020年covid-19期间依旧如此：降息，扩表，购买债券，无底线QE，托底金融系统，保护就业。 两院这次也非常够意思，通过史无前例的全民发钱和疏纡计划。

至此，流动性危机算是堵上，失业问题也暂时稳住，没人受伤。但是市场上的优质资产是有限的，疫情总有一天会过去。一旦社会恢复平静，流动性开始过剩，多余的钱必将造成资产荒。

所以，期待1929大萧条重现是不可能了，美联储+财政部联手可以买下一切。要担心的是危机一旦过去，资产价格大幅上涨，普通人与富裕阶级的财富不平等更大了。

3.

悲观心态于事无补，社会衰退之时货币亦无效用。

写到这里，肯定有人说我是一厢情愿，美联储这样印钱一定会引起严重后果，到时大洪水到来逃不掉就完了。我无意争论，面对这么大的社会危机，其实只有两个结局：

A. 全球经济彻底玩完，然后是动乱，秩序重置。

B. 疫情结束，生活复原，富人资产复原，穷人因病返贫，不平等继续加剧。

如果是A结局，既然经济都崩溃了，那么无论是美元还是黄金，都无法让人躲过艰苦岁月。这时应该做的是锻炼身体，学习几门可以在乱世谋生的手段。

如果是B结局，那就必须趁现在买入还在低位的优质资产，以期减少与富人的不平等。

因此，无论未来走向如何，拿出一部分现金买入低价优质资产终究没错。

4.

现在抄底会不会抄在半山腰？

首先我们可以预测一下各地的疫情走向。

目前意大利，西班牙的拐点已经很明显，如无意外确诊人数将稳定在10w~20w级别。使用对数坐标轴，对照意大利的数据，基本可以确定美国将在四月下旬稳定，最终确诊人数可能到达80w-100w级别。

再考虑波动率 vix、黄金价格，标普500和美元指数dxy的历史表现。vix已经连续两周下降，而且黄金价格也开始上涨，说明流动性已经回来了。很大可能过去的一周就是美股的阶段底部，虽然接下来有可能还有一次较大的调整，但是反弹的趋势已经非常明显。

5.

美联储和财政部这过去一个多月的操作，post-pandemic 必是资产荒的时代。由于拥有资产的富人能够更快的恢复，所以经济不平等会在疫情过去后加剧。为了尽可能降低与the richest men之间的经济不平等，普通人只能在资产价格低廉时趁机买入。

这是一个赢面很大的机会。

END