【ACY證券】干預！日元隨時可能暴漲！

在往期的分析中曾提及，美元之所以近兩周強勢反彈，其中一個關鍵原因便是缺少了日元的限制。尤其是在植田和男就任央行行長後，在競選時令人期待鷹派政策並沒有出現，反而選擇堅持寬鬆。因此日元表現弱勢，吐出了年初的多數漲幅。近期憑空出現的“日特估”概念，說到底還是由於日本“與眾不同”的寬鬆政策。寬鬆政策既能夠提振日本的萎靡的經濟與通脹，又可以推動股市再創新高，那麼代價又是什麼呢？

要知道，長年堅持寬鬆政策，導致日本政府發行的90%以上的債券都是由央行來買單的，日本債券的流動性近乎枯竭。一旦日本央行撒手不幹了，那麼債券價格會在短時間崩潰，利率與日元也將隨之飆升。日元市場的博弈也因此主要圍繞在政策變化上，對央行與政府的信任與懷疑主導了日元的波動。從最近日元的表現來看，市場暫時還是相信央行會堅持寬鬆的。

不過昨晚，日本財務省官員在三方會議中表示，伴隨日元下跌，政府會採取適當措施，這個所謂的措施自然是外匯干預了。去年9月到10月，受到強勢美元的影響，日元持續暴跌，日本政府無奈只能站了出來，時隔二十多年來“首次”干預日元匯率。通過釋放價值430億美元外匯儲備（主要是美元與美債），終於是在美日匯率150大關守住了日元的貶值。然而這也打開了日元多頭的潘朵拉魔盒，同時受到美元影響，日元匯率在後續的兩個月中暴漲了15%。

從近期的環境來看，歐美如果發生衰退或危機，必然伴隨全球債券買方回流，這便讓日本央行有了可趁之機，在不調整政策的情況下，減少了購債的規模。這種行情在今年3月中旬發生過一次，美國銀行業破產引發美元拋售，日元旋即大幅度升值。簡單來說，美元一旦開始下跌，日元便會成為最強勢的避險貨幣。

從美元兌日元一小時圖來看，美日匯率從3月底開始單邊上漲，空頭勢能大量推擠，差的就是一個消息面強利空信號。這個信號小概率是日本央行政策轉向，大概率是美國銀行破產或經濟衰退。從形態上來看，美日已經跌破了趨勢線支撐，正在形成頭部結構。200均線保持向上但稍有轉向。四小時級別的RSI相對強弱指標已經有明顯頂背離形態，美日空頭策略應該以突破跟隨為主。現價正在139.6-140關口震盪整理，形成價格靜區。靜區突破的方向將決定美日短線的趨勢。一旦美日向下突破，例如伴隨今晚的德法通脹資料（高於預期）的信號，便有日內持續看跌的機會。短線支撐位置可以看138.75附近，再下方的支撐則要看斐波那契多重支撐結構138.2和136.5附近。由於消息面爆發動能極強，需要提前設置止盈和止損位置。

今日數據 (2023.05.31)

• 14:45 法國5月CPI初值

• 15:55 德國5月失業率

• 20:00 德國5月CPI初值

• 21:45 美國5月芝加哥PMI

• 22:00 美國4月職位空缺

👉【訂閱電子報】- 獲取每日市場分析

👉【免費參與線上課程】- 專業分析師帶你分析市場、解析財報

本文內容由協力廠商提供。ACY證券對文中內容的準確性和完整性，不做任何聲明或保證；由協力廠商的建議，預測或其他資訊導致了投資損失，ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。