目標要能立即記起重點的讀書筆記-炒股的智慧,陳江挺
作者陳江挺是大陸人,上海交大畢業,且赴美國畢業取得機械工程及國際金融Master,現在如大部分的出股票書人一樣,財務自由,不財務自由還當打工仔,書也沒人要看了。
這本書文筆流暢,不像學者出的書,有很多經濟學或歷史的參考文獻,腦袋轉不過來的邏輯或是太深奧的金融玩法,很容易能了解作者的想法,股票玩的是心理,整本書看完跟日本的CIS,主力的思維很像,要反人性操作,"Cut loss short, let profit run!"截短虧損,讓利潤奔跑。
人性討厭風險,以下兩個實驗,都是2選1:
實驗一:1. 75%機會得到1000美金,25%得到0元。 2.確定得到700美金
實驗二:1. 75%機會付出1000美金,25%付出0元。 2.確定付出700美金
大多數人在實驗一都選2,實驗二都選1,但是就期望值來看,實驗一是獲得750美金大於700美金,實驗二的1的選項會付出較多的750美金。這就是人性。
人總是遲疑不決心存僥倖:感恩節的火雞
北美的獵人用一種玉米鋪成的路,鋪進籠子裡,火雞為了吃玉米 自然會進去。籠子裡的雞多了,獵人就關起籠門抓火雞了。於是機關設計好,獵人過了一下午去看一下,抓了12隻,才想關起籠門,就跑了1隻,獵人心想,哎呀,少了1隻,但一開始就抓了12隻,太容易了。於是決定再等等,又跑了2隻,心裡想少了3隻,只要再1隻進來,湊滿10隻就關門,一定很容易的。又跑了3隻,獵人心又想,剩6隻,只要回來1隻我就關門,當然最後的結果1隻都沒抓到,玉米也被吃光了。這個故事就是股民在不敢停損或停利時,犯下的錯誤。
技術線型:波峰相連的線是上漲壓力,漲破上漲壓力後,要買進,波股相連的線是下跌支撐,各天期的均線是支撐,頭肩頂,突破要買,反之亦然,不過這些都是廣為人知的操作技巧,實戰上也很容易被主力玩。低點盤旋的股票不要買,上檔壓力大,常常很多股票都自以為買在低點,低點盤旋是有原因的,漲上去如果不是大戶買的,很容易又遇到解套的賣壓又下來了。
大環境可以下的小環境可以再買入,如同財經M平方的Rachel講的,總經可以時再挑股票買。大環境包括利率,匯率,銀根鬆緊,經濟週期,通膨,政治及政府的政策。小環境就是個股的財務資訊,營收,獲利,同業比較等
反群眾及耐心:反群體思維對亞洲人尤其重要,大部分人從小都被教育合群,從眾,但也陷入群體思維的陷阱,跟大家做一樣的事。耐心就像獅子獵物,靜靜地躲在草叢,等到時機合適才跳出來。
超前的想像力及對未來的判斷:這點跟Howard Marks寫給兒子Andrew的信someting of value 第七頁提到的話一樣。
Successful investing has to be more about superior judgements concerning a.qualitative, con-computable factors and b..how things are likely to unfold inthe future.
https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/something-of-value.pdf
何時賣股票:忘掉之前買入造成的虧損,其他的書也都提到忘掉沉默成本,忘掉定錨價,此點很難做到,書裡提到忘掉入場費,作者提供了最簡單的方法是問自己,此時願意買入這支股票嗎,如果是否定的,則應該賣股。這個自問自答的方式,個人覺得很有用,大多數人都覺得賣出就是實現虧損,但是設想手上還有錢可買股時,這隻股目前會想買嗎,是個好方法
摘錄新金融怪傑作者Jack Schwager的話:交易方式須與個性相符,持股,風險,資金,要是自己所能接受的,舉例來說,資金的100%買入一支股與10%買入一支股對每個人能承受的風險及報酬是不一樣的,這也提到,跟股癌常講的,要買入自己睡得著的股票及部位
恐懼貪婪與希望:這裡要特別提的是希望,買入股票漲了,就希望他漲到多少的價格,這樣就能買什麼了,或是跌了,就希望能夠回來,但是股票的漲跌跟個人的希望是無關的。這點跟定錨價的概念類似。
最後作者把自己的炒故股生涯訂了幾個階段,體驗風險,實際的經驗是其中一筆投資懷抱希望及貪婪,導致壓入資金太大而未執行停損,沒有遵守規則,及最後一個階段是久賭必贏,裡面提到,不該對盈虧有任何情緒,停損不再痛苦,就是一個過程,必然的結果,只專注在對的時間做對的事,這跟玩德州撲克或是21點很像。
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