該買入台積電還是含積的ETF?
在2024年1月19日,受到台積電法說會呈現的亮眼營收成績,加上比之前外資預測還要更好這樣的落差之下,台積電在當日就跳空大漲,一度把股價拉升到625元(此文在當日盤中時寫成)。這也一吐之前明明大家都很看好,但股價就是沒有反應的怨氣。記得在2023年時,在AI大趨勢持續看好的趨勢下,台積電在2323年第三季也繳出亮眼的成績,並加大了配股息的力道。
在去年的一個利多消息,也帶動台積電股價在11月下旬時,來到了58X元,相較前高59X元已然不遠,如果就此突破的話,就有可能上看到600元。現在既然已經漲破600元,現在就要來看看是不是還能夠往上走。專家們認為,如果台股大盤指數突破20000點時,台積電的股價就會來到700元,這是可以預期。那麼,既然投資人知道台積電的營收表現不錯,那應該如何來佈局比較好呢?考量如何買入台積電會是一個可以思考的問題。買入個股派的人主張:既然台積電的營收亮眼,而2奈米的需求強勁,考量到產能需求,台積電仍有擴廠增加產能的需求,直接買入個股,就能享受到最豐厚的報酬。
而買入含積ETF派則認為,雖然台積電很好,也佔台股權重很大,但凡事企業經營都會有其背後需要承擔的風險,因此分散投資是有其必要的。以0050為例,將風險分散到50家台股市值最大的公司,也同時投資了台積電,要發生這50家都同時破產倒閉的機會是很小的,因此在承受相對小的風險前提下進行投資,才是好方法。這兩派的說法都有其道理,可以簡單用能夠承受的風險來做判斷,因為投資個股的風險大,但獲利時也較豐厚,所以適合風險承受度較大的投資人來選擇;而後者則是在分散投資的前提下,所能享受到單一個股上漲的報酬比較少,但相對的在該個股忽然大跌時,也不會造成過大的虧損。
台積電是一家很好的企業,而依照歷史的經驗看來,也可以合理預期未必能繼續保持這樣的領先地位10年甚至20年。對任何一家企業而言,即使是當紅的美國七大巨頭尖牙股也是如此,未來是不可測的,誰也不能保證這些頂尖的優秀企業能再存續多久。投資人能夠看到的,大概是這兩三年的預測,並就現有這些資料,對於認為值得信賴的企業進行投資,並期待業績持續成長,以獲取豐厚的報酬。要持有單一個股,必須要對於該檔個股的近年表現要有相當的了解與掌握,否則還是以持有ETF較能因應瞬息萬變的股市。
以月光個人的操作而言,會選擇把台積電在來到相對高點時部分獲利了結。並不是說不看好台積電不會再往上漲,而且這種事也沒人能夠精準預測到會漲到什麼程度。原因是月光想要持有現金來因應要面對美國聯準會降息的變化。換言之,月光對於台積電看好的態度並沒有改變,純粹就是因為需要現金而部分賣出。而且在當下漲勢強勁的情況下,也沒能賣在最高點,這是很正常的。讓獲利飛一陣子,這是順勢投資人常掛在口頭上的一句話,意指當自己手中持有的個股開始上漲時,不要急著賣掉,也不要去預測會上漲到什麼程度,就是隨著漲勢在一旁看戲,直到漲勢趨緩下來,再考慮要做如何之處置。
即使是價值投資派的投資人,也不能完全忽視順勢而為這樣的道理。以需要現金使用或是看到比手上持有的標的還要更好的個股出現,就會是考慮要賣出的時機。對於持有個股的投資人而言,比較理想的狀態是,持有的標的裡有幾檔是上漲的,而有幾檔是下跌的,然後綜合投報率是呈現正數。但如果並非如此,當手上持有的標的裡,都是呈現下跌狀態的,那也就代表現金將會越來越少,這樣將會讓自己動彈不得。如果投資人發現最來的投資績效皆是如此,那就得考慮持有ETF,以避免自己通通看錯投資標的,而讓自己的虧損逐漸擴大。
而且,如果加上近期沒有新的資金可供投入的條件下,勢必要就現有之持股做一個適當之調配,才能讓自己的投資有所改善,不能一直陷於被套牢的狀態。必須要去承認自己看錯的情況,然後認賠出場,將回收的現金再做妥善的運用。如果自認為沒能力如此操作個股,還是回歸到ETF的懷抱會比較適當。因此,對於文章標題所示之問題,會取決於投資人是否有能力進行個股的操作,並承受個股所帶來的風險?縱然現在看著那些頂尖企業一點問題也沒有,但不代表這些企業就能完全應付世界經濟變遷所帶來的挑戰,這一點誰也沒有辦法保證。
不過,即使是如此,月光還是建議可以對於自己能力圈內的個股加以研究。去研究知道該企業的經營狀況,並不代表一定要買入。就像知曉期貨與權證的操作方式,也不一定就要冒險大膽投入。反而可以將這些投資手段視為一種指標,去觀察操作期貨或權證的人會怎麼想才能保住獲利?因為他們絕對比一般做現股買賣的投資人還要小心謹慎得多。股票本來就是一個觀察投資人心情走向的遊戲,多去了解投資人心裡在想什麼,就比較不容易落入人擠人到人踩人的困境之中。誰不想在股市中一夜致富呢?但那其實是難以做到的,實際上,唯有先謹慎的保留本金,然後有耐心的在每一筆交易中增加勝率,以慢慢擴大本金,才是平凡的投資人可行的致富之道。
因此,可以把投資個股看作是一個跨出舒適圈的嘗試,正因個股直接的上漲就能反應在投資人的報酬上,也增加了投資人嘗試的動機。陳重銘老師說過這樣的話:因為已經持有台積電個股了,所以就不去買入含積的ETF,這兩者就已經重複了。對於這句話的解讀,可以單就字面上認為說是不想把資金押在重複的投資標的上。
但也可以換個角度說,投資個股在看對的前提下,就是賺比較快,可以更快速的累積資產。如果願意也確實可以承受較高的風險,那選擇幾檔適合的個股進行操作,也可以達到加速獲利的效果。這樣做之前,請慢慢累積操作持股的經驗,分批買入佈局,切勿躁進。月光從台積電股價379元一路分批買進至今,也看到部分投資達人,在該價位買進時都已賺一大筆獲利出場了,而選擇持續增加持股的月光並不羨慕,因為好股票值得長期持有,唯有在需要時再部分獲利,以進行自己的投資佈局,以上小小經驗,跟各位投資人共享之,希望各位在2024年的投資一切順利。
喜欢我的作品吗?别忘了给予支持与赞赏,让我知道在创作的路上有你陪伴,一起延续这份热忱!