【課程心得】從FTX事件重新檢視市場

小蛙
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IPFS
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市場是非理性的,唯有不受情緒影響,才能減少錯誤判斷.

周末小月老師開課說明FTX事件,畢竟這是幣圈一件大事,所謂的學習就是需要知道發生原因,才能避免下次遇到類似風險,以做好風險控制。

幣安的CZ做法正反兩極

這次CZ的做法,許多人不爽是因為讓許多散戶遭殃,許多人連逃都來不及。但對於擁有正確投資觀念的人來說,反而樂見金融市場清算,因為加密貨幣成長太快,有許多公司其實不是真正為了讓人類社會更好而努力,只是為了自己的荷包賺飽飽,市場存在著一些估值太高或存在詐欺的公司。藉由金融市場清算,才能把這些破壞產業生態系的毒瘤清除,也才能把投機客清楚。

有些人可能會質疑CZ的作法讓幣安可以獨大,但我寧可相信CZ是為了讓加密貨幣業有更多健康的交易所,減少來圈錢的公司(見下圖)。他唯一比較不洽當的是沒有料想到市場這麼不理性,恐慌蔓延的這麼快又大,影響整個幣圈反應過度,造成劇烈的波段,最後造成FTT破產而有許多人受害。

來源:推特截圖

市場是非理性的

做投資永遠要記得市場是非理性的,所以在經營交易市場時,市場覺得你行就會行,市場覺得你不行就不行,就算你覺得你行,但市場覺得你不行就不行。

所以信心給足夠市場就成了!

回歸技術創新而非Money game

每次事件發生都能讓人重新檢視市場,市場本來就是供需法則,唯有提供服務或商品解決問題,才會有消費者願意花錢,而這樣的錢才是真正腳踏實地賺來的錢,而非利用各種金融商品創造很多錢賺的泡泡。

因此健康的公司都會回歸技術創新和用戶增長,注重落地應用,讓消費者願意花錢買單,公司才能持續成長茁壯。

來源:推特截圖

不要因噎廢食也不要輕信名人加持或排名

這次的FTX事件,讓許多人對幣圈感到失望,甚至畏懼,但是一個事件發生,不代表整個生態系有問題。不能一竿子打翻一船人,還是有公司認真做事為了人類社會更進步而努力,而不是來圈錢。所以不要因噎廢食,但也要提醒自己,所謂的名人加持或是世界知名公司都未必如外表所見的真材實料。

台灣史上最大經濟犯罪「力霸案」

力霸集團跨足銀行、保險、票券、水泥、電信、百貨等,還擁有五家上市公司,全盛時期總資產最高達5000多億台幣。但卻「掏空」力霸集團公司資金、與其它金融機構「詐貸」。最後力霸集團董事長-王又曾掏空731億、潛逃美國9年,在美國過爽爽。(延伸閱讀:台灣史上最大經濟犯罪「力霸案」:王又曾完美示範如何成功詐貸,用小公司掏空大公司:https://www.thenewslens.com/article/165397)

掏空即利用各種名目與不合常規的交易,讓資金從集團主要的大公司流入「小公司」,小公司非公開發行公司,限制少,被掏空的資金很容易進到私人口袋;詐貸則是向其他不知情的金融機構,謊稱經營狀況良好,或是有實質交易,因而取得貸款。

來源:民視新聞

資產愈集中的公司愈危險

CoinDesk 對 Alameda 的研究,發現其最大的單一資產、大量的抵押品均為 FTX 的平台幣 FTT(大概率是向 FTX 借貸),Alameda 與 FTX 的大量不透明的關聯交易。這就像是自己發幣再借錢給自己另一家子公司,等於錢從左手換到右手,根本沒有進入市場流通。(延伸閱讀:FTX為何引發市場擔憂?簡單梳理Alameda的資產負債表及大V觀點:https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/85n25l1j.html)

從FTX和力霸案都可以知道,公司要健康關鍵來自離散率,資產愈分散,代表願意持有公司股份或幣的人愈多,也代表信心指數愈高。而離散率高,也比較能避免公司高層挪用。


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