加密貨幣怎麼玩？幣圈新手 DYOR 研究框架（上）

本文節錄自區塊鏈科普網站《鏈習生 Chainee》加密貨幣怎麼玩？幣圈新手 DYOR 必學！加密貨幣研究框架（上） 一文。

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加密貨幣怎麼玩？在加密貨幣市場，有自行獨立研究（Do Your Own Research, DYOR）的能力，是你從其他幣圈玩家中脫穎而出的強大優勢。

本文經授權，取材自加密貨幣研究員 The DeFi Edge 的觀點。他不吝分享自己的加密貨幣研究框架，將先為大家介紹「四大範疇」的前三項——技術理解、盈利技能、加密貨幣技能——依序剖析，讓大家有一套系統化的方法可以依循，從此不用再依賴街談巷議，而是具備獨立思考的能力。

如果想先了解加密貨幣的基本概念，可以先去閱讀這篇文章：加密貨幣是什麼？虛擬貨幣是什麼？一文探索加密貨幣特性及種類

★ 1. 技術理解（Technical Understanding）

你必須知道你在投資的項目是什麼。

例如，如果你不知道 ZK-Rollup（零知識證明 Rollup）是什麼，那麼你可能就無法看到基於這個機制下所開發，一個名為 Starknet 專案的價值。

了解你在加密貨幣領域的「經驗等級」，並意識到每個級別都有「對應技能」要學。這有點像角色扮演遊戲中的技能樹。

• 新手技能樹
  範例：私鑰安全、熱錢包與冷錢包、Web3 使用案例、比特幣是如何運作的、以太坊是如何運作的、什麼是以太坊合併、權益證明與工作量證明。
• 中級技能樹
  範例：去中心化交易所 vs 中心化交易所、了解流動性挖礦、一池 vs 二池、基本代幣經濟學、Layer 0／Layer 1／Layer 2、主要的 Layer 1 網路、無常損失、滑點、質押。
• 專家技能樹
  範例：礦工可提取價值（MEV）、期權、進階代幣經濟學、鏈上治理提案、Layer 2 網路不同 Rollup 技術之間的差異。

礙於篇幅，以上只是部分列舉，沒人想要一篇「落落長」的文章。

接下來，一定會有人問到：「那麼我該去哪裡學習呢？」

作者建議大家在學習時，先從資訊的最源頭開始，然後才去參考別人的詮釋。比方說你對以太坊合併升級（The Merge）有興趣，應該先去以太坊的官網看看，之後再找可信賴的內容輔助。

★ 2. 盈利技能（Profit Skills）

幣圈中有很多文章大談技術細節，理解技術是一回事， 而如何盈利又是另一回事，兩者應該分開討論。

學習如何盈利是一門獨立的技能（這也是為什麼有些人牌技很好，轉換到加密貨幣領域也能得心應手的原因），盈利技能包括了：決策、認知偏誤、交易心態、投資組合建構、風險管理策略、獲利了結策略。

其中，關於「獲利了結」的具體步驟，作者提出幾招簡單的心法給大家參考：

• 不錯過幣價上漲的過程。
• 將實現的利潤，轉移到比特幣、以太幣和穩定幣上。
• 將實現的利潤，轉移到風險更高的項目上，這並不算是真正的獲利了結。

一個簡單的規則：在幣價上漲 2 倍時出清一部分持倉，先確保回收本金，留下多賺的錢繼續參與市場。

★ 3. 加密貨幣技能（Crypto Skills）

相較於「盈利技能」不是新概念，接下來要介紹的「加密貨幣技能」則是幣圈特有的全新能力：

≣ 解讀全新賽道

​​例如對於後設遊戲（Meta Game）、新敘事（New Narratives）的理解。

≣ 發現有潛力的新協議

除了透過自己的社交網路打聽，也可以利用 DeFiLlama、Dove Metric（現已被 Messari 收購）等工具做研究，並關注鏈上數據／巨鯨錢包，稍後詳談。

≣ 使用正確的研究工具

作者分享了他最他常用的 10 個 加密市場分析研究工具。

≣ 追蹤巨鯨錢包

巨鯨錢包指的是持有大量加密貨幣的錢包地址。理論上，他們相較於一般小散戶是具有優勢的（have an edge）。基於區塊鏈公開透明的特性，我們可以追蹤這些巨鯨錢包地址，查看他們的資金動向。

• 鏈上分析工具 Nansen 的「聰明錢」（Smart Money）功能。
• 多合一 DeFi 錢包 Debank 也有一個巨鯨錢包地址的列表。
• 創建自己的列表，稍後詳談。

≣ 創建自己專屬的列表

• 尋找一個你認為有很多「聰明錢」在買的代幣。下方附圖中，作者以 GMX 作為範例。
• 打開區塊鏈瀏覽器（Etherscan、Arbiscan）。 
• 看一下該代幣的頭號持有者們。
• 複製並貼上他們的錢包地址至 Zapper Finance，一站式 DeFi 資產管理平台。
• 觀察他們所持有的東西。

★小結

至此，我們為大家整理了 The DeFi Edge 加密貨幣研究框架中的前三個範疇，分別是：技術理解、盈利技能、加密貨幣技能，都屬於「圈內」的主題。

與此同時，The DeFi Edge 也鼓勵我們「出圈」，這也是最後一個範疇——加密貨幣以外的領域——所關注的焦點。他花了相當多篇幅來探討這個主題，值得另外獨立成一篇文章來聊，下集見分曉。

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