【ACY稀萬證券】通脹預期緩解，避險需求乍現，日經指數承壓

昨日全球股票市場的表現極不尋常。 從歐洲市場開盤前1個小時開始，各大指數開始快速下滑。 歐洲方面的指數表現尤其明顯，包括歐洲STOXX、英國富時、法國CAC以及德國DAX等指數昨日跌幅均接近2%。 美國三大股指跟隨下跌，但在美市開盤后收回當日小半跌幅。 不過日經指數受到東京進入緊急狀態以及央行下調經濟預期的影響，同時澳洲指數受到疫情封鎖的影響，都保持大幅收跌。 有意思的是，昨日原油與基礎金屬等大宗商品的價格表現與股票市場一致，在同樣的時間點大幅收跌。

一般出現這樣全球商品同跌的情況，首先要看的是貨幣的變化，美元的升值勢必會引發商品的貶值。 然而昨日顯然不是這種情況，美元罕見地隨商品價格同跌。 反觀黃金與美國國債卻是同時走強。 就在包括全球股票、海外債券、美元等全球商品下跌期間，資本唯獨流入了黃金與美債市場。

昨日，美國30年國債收益率自 2 月以來首次跌破1.9%，這再一次驗證了 ACY 稀萬證券昨日的觀點，市場對通膨的擔憂正在快速緩解，而且已經直接影響到了金融市場。 同時，變種毒株的入侵也增加了市場的避險需求，美國目前新增病例中有80%都是德爾塔病例。 不過，ACY稀萬證券認為，不管是通脹緩解還是避險需求均屬於短期情緒面影響，中長線仍需要關注央行的貨幣政策變化。

歐洲央行昨日也發佈了一則重要消息，宣佈上調通脹目標，並稱允許通脹"溫和"超標。 這種態度與美國不謀而合，也與目前全球通脹預期下降的走勢相符。 要知道，股票本身也是一種抗通脹商品，通脹預期下降將使公司下調商品定價，從而降低公司未來的盈利預期，最終限制股價的上漲。 尤其是對於目前仍處於通縮階段的日本而言，全球通脹預期下降並非一個好消息。

從日經指數日線圖來看，指數目前處在下降趨勢，有形成M頂反轉形態的可能。 現價面臨頭部頸線的支撐，27500位置兩次支撐指數價格，是重要的水平線位置。 昨日K線收出長實體陰線，說明下跌動能較強，有機會下穿頸線支撐。 從動量指標來看，指標處在零線下方，並保持向下，同樣說明空頭實力充足。 而且指標下降形態明顯，沒有出現與K線的背離走勢。 整體來看，突破頸線后的跟隨做空將是不錯的交易策略。 現價上方的阻力位置主要看供給區與趨勢線的共同結構，位置在29000的整數位大關。

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