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yun Chen
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《天使歷險記》書摘

yun Chen
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拿十萬走進矽谷,新創投資的千倍獲利策略
拿十萬走進一級市場,矽谷新創投資大師的千倍收成策略 Angel: How to Invest in Technology Startups — Timeless Advice from an Angel Investor Who Turned $100,000 into $100,000,000

For Founder

創辦人要做什麼

  • 營收要關注成長率
  • 創辦人要關注成長並穩定逐步改善產品
  • 利用淨推薦值調查的意見回饋,改善服務

關於估值

  • 投資Uber跟thumbtack 時,估值是900萬美
  • 麥克給蘋果 25 萬美,佔 1/3 股份,成了三號員工
  • 營收1000萬美、可獲利的軟體公司,價值是營收的5–20倍
  • A輪是新創最重要的一輪,通常由專業創投參與,會參與董事會建立治理。執行長要花20%時間經營董事會
  • 世界有兩種類型的企業:能瘋狂擴張的、其他的

要準備好的答案

  1. 為何這位創辦人選擇這個事業?正確答案通常跟個人相關
  2. 這位創辦人的投入程度?
  3. 這位創辦人在這個行業成功的機率 — 以及人生成功的機率?
  4. 如果成功,其營收以及我的回報會有多少?
  5. 為何非現在不可?
  6. 你有什麼不平等的優勢?

要準備好的答案

  1. 競爭態勢?飯店、homeaway 是 Airbnb 最大競爭對手,他們比 Airbnb 貴許多,通常貴上二至三倍。
  2. 怎麼賺錢?交易手續費。
  3. 對顧客收費多少?屋主 3%,房客 10%。
  4. 顧客平均花費多少?平均住房時間 1.7 晚,總費用 225 美,從中賺 40 美。
  5. 這個事業可能失敗的三個原因?法規、尋找房源、維持品質。

Burn rate / Runway:

  1. 什麼時候損益兩平?
  2. 什麼時候還需要募資?

員工選擇權四年才會全部生效。

被收購時創辦人想賣,創投不想賣,創投會收購部分創辦人的股票,讓創辦人生活無虞同時願意繼續打拼。

創辦人要怎麼對待天使

  1. 開誠布公、尋求建議,天使才能幫忙。創辦人要讓天使感覺被需要,重要節日邀請出席、寄節日簡訊、重要的下一步打通電話。
  2. 每月給月報,如果可以每週更好。月報要包含以下:關鍵指標、上封郵件後有哪些成功與失敗、向投資人提出協助要求、還剩多少現金、資金消耗率 burn rate、什麼時候會花光錢、什麼時候需要募資。

關於出場

  • 優秀的公司是被買,不是被賣
  • 超低價的人才收購並不是好現象

創業的兩個好現象

1、其他企業瘋狂競價想買

2、付費顧客瘋狂對朋友宣揚你的產品有多棒(淨推薦值)


For Angel

  • 天使投的公司通常年資不到三年,天使一年投資三十家公司。
  • 天使通常投不到A輪,因為創投會想全部吃掉。
  • 一筆投資,七年後才能拿到錢。
  • 出場:上市或併購。(永續企業派發股利的模式,創投跟天使都不喜歡)
  • 投資完一百天後安排二十分鐘的咖啡會議
  • 99%時間都在面臨失敗,少數成功要再給四倍下注
  • 加入創投公司比當天使輕鬆有錢

交易備忘錄:

1、為什麼投這間公司?

2、風險是什麼?

3、這家新創做對什麼?

4、拜訪他們的顧客


Takeaway

1、創辦人做月報可以檢視產品、公司狀況

2、創辦人也可以給少數成功的產品再四倍下注

CC0 公众领域贡献宣告