《天使歷險記》書摘
IPFS
拿十萬走進一級市場,矽谷新創投資大師的千倍收成策略 Angel: How to Invest in Technology Startups — Timeless Advice from an Angel Investor Who Turned $100,000 into $100,000,000
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For Founder
創辦人要做什麼
- 營收要關注成長率
- 創辦人要關注成長並穩定逐步改善產品
- 利用淨推薦值調查的意見回饋,改善服務
關於估值
- 投資Uber跟thumbtack 時,估值是900萬美
- 麥克給蘋果 25 萬美,佔 1/3 股份,成了三號員工
- 營收1000萬美、可獲利的軟體公司,價值是營收的5–20倍
- A輪是新創最重要的一輪,通常由專業創投參與,會參與董事會建立治理。執行長要花20%時間經營董事會
- 世界有兩種類型的企業:能瘋狂擴張的、其他的
要準備好的答案
- 為何這位創辦人選擇這個事業?正確答案通常跟個人相關
- 這位創辦人的投入程度?
- 這位創辦人在這個行業成功的機率 — 以及人生成功的機率?
- 如果成功,其營收以及我的回報會有多少?
- 為何非現在不可?
- 你有什麼不平等的優勢?
要準備好的答案
- 競爭態勢?飯店、homeaway 是 Airbnb 最大競爭對手,他們比 Airbnb 貴許多,通常貴上二至三倍。
- 怎麼賺錢?交易手續費。
- 對顧客收費多少?屋主 3%,房客 10%。
- 顧客平均花費多少?平均住房時間 1.7 晚,總費用 225 美,從中賺 40 美。
- 這個事業可能失敗的三個原因?法規、尋找房源、維持品質。
Burn rate / Runway:
- 什麼時候損益兩平?
- 什麼時候還需要募資?
員工選擇權四年才會全部生效。
被收購時創辦人想賣,創投不想賣,創投會收購部分創辦人的股票,讓創辦人生活無虞同時願意繼續打拼。
創辦人要怎麼對待天使
- 開誠布公、尋求建議,天使才能幫忙。創辦人要讓天使感覺被需要,重要節日邀請出席、寄節日簡訊、重要的下一步打通電話。
- 每月給月報,如果可以每週更好。月報要包含以下:關鍵指標、上封郵件後有哪些成功與失敗、向投資人提出協助要求、還剩多少現金、資金消耗率 burn rate、什麼時候會花光錢、什麼時候需要募資。
關於出場
- 優秀的公司是被買,不是被賣
- 超低價的人才收購並不是好現象
創業的兩個好現象
1、其他企業瘋狂競價想買
2、付費顧客瘋狂對朋友宣揚你的產品有多棒(淨推薦值)
For Angel
- 天使投的公司通常年資不到三年,天使一年投資三十家公司。
- 天使通常投不到A輪,因為創投會想全部吃掉。
- 一筆投資,七年後才能拿到錢。
- 出場:上市或併購。(永續企業派發股利的模式,創投跟天使都不喜歡)
- 投資完一百天後安排二十分鐘的咖啡會議
- 99%時間都在面臨失敗,少數成功要再給四倍下注
- 加入創投公司比當天使輕鬆有錢
交易備忘錄:
1、為什麼投這間公司?
2、風險是什麼?
3、這家新創做對什麼?
4、拜訪他們的顧客
Takeaway
1、創辦人做月報可以檢視產品、公司狀況
2、創辦人也可以給少數成功的產品再四倍下注
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