如何抵禦美股市動盪加劇

去年大部分時間，儘管利率不斷上升，但市場條件有所緩和，但最近美元走強、油價回升、貸款放緩和信貸息差擴大等一系列情況似乎終於開始消耗市場流動性。對於股票投資者來說，這可能意味著市場上的買家減少，從而導致股票需求下降。金融條件收緊也往往拖累經濟成長，進而影響企業獲利。自 7 月中旬以來，高盛金融條件指數已收緊了約 2%，與那斯達克指數的下跌幾乎形成了完美的反向關係。

最新數據顯示，美國第三季國內生產毛額（GDP）創下了2021年以來最強勁的季度，年增率高達4.9%（經季節性調整和通膨調整）。從表面上看，這種強勁勢頭證明了消費者的韌性和勞動力市場的強勁，但這也意味著聯準會 18 個月的升息並沒有為經濟帶來預期的寒意。

這表明，考慮到持續通膨的風險，聯準會可能不得不在更長的時間內維持較高的利率，順便提一下，通膨在 9 月加速了。同時，由於家庭儲蓄減少，支出超過收入成長，消費支出的動能可能不會持久。高利率和消費支出的減少都使股市前景黯淡。

華爾街分析師和投資者一直預計 2024 年和 2025 年公司獲利將強勁成長，但這一前景正在惡化。隨著第三季財報季的到來，主要公司喜憂參半的前瞻性指引和謹慎的評論可能會提醒投資者，當前強勁的GDP 成長背景是不可持續的，並可能為2024 年的業績設定令人不安的高標準。

股票估值和企業獲利能力都可能出現波動的時期，股指仍將在區間內波動。在這種環境下，短線交易者可能會找到戰術性機會，但長期投資者應保持耐心，並保持策略眼光。

考慮利用當前的市場波動來執行稅務管理策略，並重新平衡投資組合，使其朝向提供收益的投資方向發展。投資者還可以關注具有優質現金流、根據可實現的獲利目標定價合理的股票。以價值為導向的機會在金融股、美國中小市值股票和國際股票中出現。