找出含金量高且勝率高的玩法：升息環境下，買進美債反一ETF

利率與股市

最近美股台股的跌勢驚人，很多人會說是聯準會升息縮表造成的。但是就以往的經驗，升息循環表示經濟環境好，企業的報酬率高過借款利息，所以升息點股市大多是漲的，而降息代表經濟不好了，要釋出更多資金救經濟，通常是股市先跌了，沒多久就要降息釋出資金救經濟。所以當這次的升息循環開始，也有很多總經派的人提出要抱緊股票。以下的FED利率跟S&P 500也可看出長期趨勢(除了這次)。

2021/5~2022/5 利率與股市 

金融史上最常說的話就是，這次不一樣，從去年底聯準會釋出升息消息，以下這個圖是2021/12月的利率點陣圖，已經釋出2022必定升息。

對應的是股市就開始跌，到2022/5從最高點下跌已經20%以上，是不是這次不一樣。當開始下跌又會有很多聲音，錢要收回了，資產重估值等等。所以要是每次都複製同樣走勢，就把把all in就好。

利率與債券價格

接著是利率與債券價格計算，這部分屬債券的評價，教科書的公式如下，

參考Cmoney的說明，定性的描述是殖利率與債券價格呈反比關係，殖利率漲，債券價格跌。這個不像股市與利率很多心理的狀況，債券評價像是公式化的去計算債券價格，利率漲了債券價格就跌。

而聯準會利率與債券殖利率又是相同走勢。

因此若以資產配置常用的美國20年公債ETF TLT的價格與公債殖利率的關係如下，完全的反比，沒有例外。

因此結論是聯準會利率高=>債券殖利率高=>債券價格跌，股市有例外，債券價格與殖利率關係沒有例外。

怎麼找勝率高的玩法

這次的利率上漲每天國內外媒體都在報，菜市場買菜的人都知道通膨來了，全世界(除了中國日本)要升息壓制通膨，問問周邊的人有沒有人不知道要升息。且升息的循環已經開始了，FED第一次升是3/17。

再來，若知道升息債券價格跌，是不是買進與債券價格相反走勢的ETF就穩賺了

以下舉proshares 20年美國公債反一TBF走勢為例，就算3/17升息第一槍後3/18開始買，到五月份也有10%以上報酬。其他10年7年債反一反二反三就自己依資金控管風險承受度來決定了，對照美股個股動不動50%以上的跌幅，是不是很香。而且升息這個趨勢是比較確定的，不會今天升一碼 下次會議降一碼。

如此，下一次的升降息循環不就有勝率高的玩法了。

結論:

1.聯準會利率高=>債券殖利率高=>債券價格跌，反過來也是，而股市有例外，債券價格與殖利率關係沒有例外。

2.若能即時對時事的變化下正確的對策，賺勝率高的玩法，也比較敢壓大柱，本金大報酬率低也是很大一筆收入，也比較睡得著。