阿里巴巴納入港股通首日，股價飆升4.21%，當天成交170億港元！未來還有多少上漲空間？

2024年9月9日，相關交易所發佈公告，宣佈自2024年9月10日起，阿里巴巴集團控股有限公司（股票代碼：09988.HK）被正式納入港股通。根據市場數據，納入港股通首日，阿里巴巴的股價上漲了4.21%，交易量達到170億港元，約爲其年內日均交易量的三倍，佔到了港股總交易量的超過15%

阿里巴巴的納入被視爲對港股市場價值投資基礎的重大夯實，這一變化不僅對阿里巴巴本身有利，也可能吸引更多內地資金流入港股市場，提升整個市場的活力和吸引力。

阿里巴巴的納入還可能改變投資者對各類科技股的投資策略，尤其是在當前經濟形勢波動的情況下。投資者或許會將目光轉向那些具備強勁基本面的企業，而阿里巴巴無疑是這個領域的佼佼者。

阿里巴巴納入港股通的關鍵推動力

在全球化的商業環境中，阿里巴巴集團控股有限公司以其在電子商務和科技領域的領先地位，已經成爲一個全球性的重要企業。它在多個業務領域都展現出了強勁的增長勢頭，包括零售、互聯網服務和人工智能技術等。

2024年9月10日，阿里巴巴正式被納入港股通，這是該公司在資本市場發展中的一個重要里程碑。

此前，阿里巴巴已經在香港實現了雙重主要上市，意味着其股票同時在香港和紐約的交易所上市，爲全球投資者提供了更廣泛的投資機會。

分析指出，雙重主要上市即是公司即使被從美股摘牌，其港股依舊可以交易；但二次上市則不同，即是公司一旦在美國被退市，其在港股的上市地位將會存在不確定性。這就說，阿里巴巴完成了雙重主要上市，也是爲進入港股通掃除了障礙。

在被納入港股通的首個交易日，阿里巴巴的股價表現出色，上漲了4.21%，交易量顯著增加，達到了170億港元，這是其年內日均交易量的三倍，佔到了港股總交易量的超過15%。這一交易量的顯著提升，反映了市場對於阿里巴巴納入港股通的積極反應，並且預示着未來可能會有更多的資金流入。

市場分析師和金融機構對阿里巴巴納入港股通的影響進行了深入分析：

中信建投證券的首席分析師崔世峯認爲，此次名單調整引入了一些市值較大的股票，特別是阿里巴巴的加入，對於整個港股市場具有重要意義。

他指出，阿里巴巴的加入爲港股市場帶來了一個估值低、流動性好的龍頭企業標的，這有助於鞏固市場的價值投資基礎。

但本次納入的關鍵推動力則是恆生指數公司，公司在2024年9月4日宣佈了一項重要的變革：新增快速納入規則至港股通指數。這一規則的變化，旨在提高市場的流動性，並且對投資者和上市公司帶來便利，也爲阿里巴巴的納入鋪平了道路。

這一新規允許那些從第二上市轉換爲主要或雙重主要上市的公司，如果符合南向互聯互通交易資格，並且市值在現有成分股中排名前10，就可以在下次常規月度調整中被快速納入指數。這一變化顯著縮短了特定個股的納入時間，提高了市場效率。

而阿里巴巴作爲全球知名的電子商務和科技公司，其市值在港股中排名第六，正好符合快速納入港股通指數的條件。

這一變化預計將使阿里巴巴在國際市場中更具吸引力，同時在投資者中產生更強的認同感。阿里巴巴的雙重主要上市地位爲其進入港股通掃除了障礙，同時也爲內地投資者提供了直接投資阿里巴巴的便利。

重回增長

阿里巴巴集團控股有限公司被納入港股通的消息一經公佈，立即在資本市場引起了廣泛的關注。這一事件不僅標誌着該公司在資本市場的重要進展，也爲港股市場帶來了新的活力。

股價的上漲和交易量的激增是市場對阿里巴巴納入港股通消息的直接回應。

在納入首日，納入港股通首日，阿里巴巴最終收漲4.21%，報81.6港元，交易量超百億港元。公司股價的上漲幅度和交易量的大幅增加，不僅展示了市場對阿里巴巴的信心，也預示着未來可能會有更多的資金流入。

不少分析師對阿里巴巴的本次股價表現和市場反應提供見解。

招商證券指出，預計阿里巴巴入通後相關主題的被動資金因成分股調整將形成買盤，同時南向資金或將主動配置，有望帶來流動性改善。

而高盛認爲，根據港股通每半年檢討一次，預計阿里巴巴在完成香港主上市後納入港股通，可能會帶來150至160億美元的潛在資金淨流入。

同時，投資者行爲的變化也值得關注。隨着內地投資者能夠通過港股通直接購買阿里巴巴的股票，這可能會改變他們的投資組合配置，增加對阿里巴巴股票的持有量。這種變化可能會對港股市場的其他股票產生影響，吸引更多的資金流入。

財報喜人

當下，阿里巴巴的納入被看作是港股市場的一個重要里程碑，除了資本市場以外，在8月15日阿里還交上一份超出市場預期的財報答卷。

根據2025財年第一季度的數據顯示，截至2024年6月30日，該集團在三個月內的總收入達到了2432.36億元，與上年同期相比實現了4%的增長。特別值得注意的是，阿里雲的公共雲服務收入實現了兩位數的增長，而人工智能相關的產品收入更是實現了三位數的增長，經調整的EBITA同比大幅增長了155%。此外，阿里國際數字商業集團的收入同比增長了32%，菜鳥網絡的收入也同比增長了16%。

阿里巴巴集團的首席執行官吳泳銘指出，本季度的業績反映出我們的戰略正在產生積極的效果。我們致力於通過提供高質量的商品、有競爭力的價格和優質的服務來提升用戶體驗，這有助於穩定淘天集團的市場份額，並使業務重新回到增長軌道。

雲計算業務的收入增長勢頭強勁，這得益於公共雲和人工智能產品的廣泛採用，我們將繼續投資以維持市場的領先地位。”

此外，阿里巴巴集團還在積極推進股票回購計劃。在2025財年的第一個季度，該集團已經投入了58億美元用於回購6.13億股普通股，這一回購力度超過了前幾個季度。

截至6月30日，該集團流通在外的普通股總數爲190.24億股，而在本季度內淨減少了4.45億股，減少了2.3%。根據統計，在整個2024財年中，阿里巴巴集團累計投入了125億美元用於股票回購，回購規模在所有中國概念股中位居首位。

截至2024年6月30日，阿里巴巴集團的股票回購計劃下仍有261億美元的回購額度，這一計劃的有效期將持續至2027年3月。

再加上納入港股通這一事件，很可能會促使其他公司考慮在香港進行雙重主要上市，從而進一步增強港股市場的國際地位。市場分析師預計，隨着內地投資者對阿里巴巴股票的興趣增加，公司股價可能會得到進一步的支撐。

金融機構的預測也爲市場提供了額外的信心。摩根士丹利在其研究報告中提到，預計一旦納入港股通，南向資金的持股佔比可能會穩定在10%以上，這將爲公司的長期價值提供極大的支撐。

總之，阿里巴巴被納入港股通對公司股價和交易量產生了顯著的正面影響，同時也爲港股市場帶來了新的活力和關注度。市場分析師和金融機構的積極評價，以及投資者行爲的變化，都預示着這一事件將爲市場帶來更多的正面變化。

市場的影響

阿里巴巴集團控股有限公司被納入港股通，對港股市場流動性和投資者行爲產生了顯著影響。這一事件不僅提升了港股市場的吸引力，也爲內地投資者提供了更多的投資機會和選擇。

首先，阿里巴巴納入港股通直接提升了其股票的交易量。

據LiveReport大數據統計，阿里巴巴在2024年9月10日全天成交額達到168.54億港元，較之前日均成交額增長了357%。這一交易量的大幅上升不僅顯示了南向資金的積極參與，也進一步推動了整個港股市場的交易量和流動性。南向資金的大量涌入增強了市場的活躍度，使阿里巴巴在港股市場中的地位更加穩固。

阿里巴巴當天的成交額佔總市場成交額的15%，成爲當日最活躍的股票之一。展示了大市值科技公司對港股整體市場流動性的影響，特別是在新經濟領域。隨着更多像阿里巴巴這樣的大型科技公司進入港股市場，港股的國際吸引力將繼續增強，港股市場的多樣化投資機會也會更加豐富。

然而，市場也有其不確定性。投資者在享受市場利好的同時，也應保持謹慎，注意市場風險。正如市場分析師所指出的，儘管納入港股通可以顯著提升港股的流動性，對市場有積極的影響，但市場的波動性和不確定性也不容忽視。

儘管政策的變動帶來了利好，投資者在做出投資決策時，應審慎評估包括阿里巴巴的業績波動、市場環境以及整體的宏觀經濟影響等因素。

此外，方德證券首席分析師張弛提到，這次規則調整主要目的在於提高流動性，以9月10日爲例，當日阿里巴巴被納入南向資金的滬深港通，單日成交額達到了170億港元，佔當日總市場成交額約15%。

綜上所述，市場對阿里巴巴被納入港股通的反應是積極的，股價和交易量的上漲顯示了投資者的信心。機構的分析和預測爲市場提供了進一步的信心，

未來展望和風險

在審視阿里巴巴集團的未來展望時，投資者必須同時考慮到機遇與風險。阿里巴巴集團在2025財年第一季度的強勁財報表現，特別是在雲計算和人工智能領域的顯著增長，爲公司的未來描繪了一個樂觀的圖景。這些技術領域的進步不僅推動了收入的增長，也爲公司在全球數字化轉型的浪潮中保持領先地位提供了堅實的基礎。

在審視阿里巴巴集團的未來展望時，我們可以關注以下三個重要方面：

雲計算和AI的增長潛力

阿里巴巴集團在雲計算和人工智能領域的持續投入，正在轉化爲顯著的增長動力。

阿里雲作爲集團的雲計算業務，已經在全球範圍內建立起強大的競爭力，其公共雲和AI相關產品的採用量不斷提升，爲集團帶來了積極的增長勢頭。隨着企業數字化轉型的加速，阿里雲有望在未來幾年內實現進一步的增長，特別是在金融、政務、教育、醫療等行業的深度滲透。

國際擴張戰略

阿里巴巴集團正通過其國際數字商業集團（AIDC）積極拓展海外市場，包括東南亞的Lazada、土耳其的Trendyol、南亞的Daraz等，以及新上線的西班牙電商平臺Miravia。

這些平臺不僅爲集團帶來了新的增長點，也有助於其實現到2036年服務全球20億活躍買家的目標。國際業務的增長已成爲阿里巴巴集團增長最快的板塊之一，顯示出其在全球電商領域的巨大潛力。

股份回購計劃

阿里巴巴集團的股份回購計劃顯示了公司對自身長期價值的信心。

2024年2月，集團宣佈將股份回購計劃增加至650億美元，這一舉措不僅能夠減少流通股總數，提升每股收益及每股現金流，也向市場傳遞了積極的信號，表明集團對自身業務和現金流前景的信心。

風險方面

宏觀經濟波動

阿里巴巴集團作爲中國頭部電商企業，其業績與宏觀經濟緊密相關。

宏觀經濟的波動，如經濟增長放緩、消費者購買力下降等因素，都可能影響阿里巴巴集團的業務表現。此外，全球經濟形勢的複雜多變，貿易政策變動，也可能對公司的跨境業務和供應鏈造成影響。因此，投資者在考慮投資時，應充分考慮宏觀經濟因素對公司業績的潛在影響。

鑑於阿里巴巴集團在雲計算和人工智能領域的強勁增長勢頭、積極的國際市場擴張戰略以及堅定的股份回購計劃，投資者應考慮將這些利好因素納入其投資決策中。集團在技術創新和全球市場佈局方面的持續投入，爲其長期增長提供了堅實的基礎。

阿里巴巴集團在2025財年第一季度的強勁財報和戰略佈局表明，公司正通過技術創新和國際擴張，鞏固其在全球數字經濟中的領導地位。雲計算和人工智能的顯著增長，以及積極的股份回購計劃，進一步增強了市場對公司未來發展的信心。

同時，隨着監管環境的穩定和合規整改的完成，阿里巴巴集團展現出了在規範中尋求創新和發展的決心。投資者在看好其長期增長潛力的同時，也應密切關注宏觀經濟和行業政策的變化，以做出合理的投資決策。隨着阿里巴巴集團繼續推進其戰略目標，市場有理由期待其在未來能夠創造更多的價值和機遇。