【閱讀心得】為何賣掉就漲，買了就跌？：行為金融學教你避開人性弱點，擴大投資效益，實現財富自由！

作者：陸蓉

「經濟越繁榮，裙子就越短」-佐治泰萊

這句有趣的話在說明當股市越低迷，女性裙襬就越長；相反地，女生裙子越短，資本市場就要出現牛市了。因為這是1926年由「美國仲裁之父」佐治泰萊在1926年提出的群邊理論。但沒有得到足夠的論點來支持，

為什麼會出現此說法呢？

因為有心理學和傳統金融學的支持。

在金融學裡面有傳統金融學派和行為金融學派。

此書，就是以傳統金融學和行為金融學來比較，並且點出投資時人性的弱點。

這是芝加哥大學流傳的一個笑話。

在傳統金融學家中，地上不應該會有這麼多錢，也就是在說明他們注重長期的趨勢和規律；行為金融學家是注重實際上有沒有這麼多錢在地上，也就是說明市場不能因為長期來看總是對的，而就不去重視，才會引發金融危機。

何謂行為金融學（Behavioral Finance，BF）？

白話一點來說，人類的心理決定金融行為，這是我的看法。

人類是理性還是非理性(p.33)

這時就是來看看傳統金融學和行為金融學的看法。

行為金融學的非決策性又叫展望理論(Theory)。

熊市虧到底，牛市賺不到頂

2020年底到2021年初，股市、加密貨幣飆漲，一堆人為此賺了一波，但隨著疫苗的問世，施打率的提升，慢慢的回調，追高者被套牢，賠的慘兮兮，

你有沒有這種感覺？

我有！我就是虛擬貨幣追高，被套在上面，不過還好還沒賠到本金XD

賭場效應(House Money effect)也叫賭場獲利效應

當錢來的容易時，人們會容易忽略風險。

就像我在玩虛擬貨幣時，跟風賺了點小錢，就加碼越來越多，但卻忘了虛擬貨幣本身的風險是不小的，當下跌時，賠的也很快。

書中建議，關注點不應該在獲利和損失上，而是要克服參考點，不要往後看，而是要「往前看」，就像當初波音股票下跌得慘兮兮時，我就覺得美國肯定不會讓它倒，死守不賣，而現在隨著疫情的開放，波音股票也慢慢的再回漲。

這就是看向未來，根據預期做出決策：預期價格上漲，買入或持有；預期下跌立即止損。 這樣才不會導致上漲時沒賺到錢，下跌時又跟著賠錢。

做股票虧了無所謂，吃飯錢丟了可不行

情況A:

今天如果花了三千元買了一場演唱會的門票，去路上的途中發現弄丟了，

發現售票處還有再售票，那麼你還會再買一張嗎？

情況B:

今天你要去聽一場三千元的演唱會，打算直接現場買票，但途中你弄丟了三千元，購票現場可以刷卡，你還會選擇買票去聽演唱會嗎？

情況A和B同樣的損失金額，但是研究出來多數人再丟了票以後會選擇回家，而再丟了錢以後會選擇還是買票。

這就是心裡帳戶理論

心理帳戶理論

人在做決策時會有一個真實帳戶，但也存在著心理帳戶。

情況A就是真實帳戶的例子，你會覺得票弄丟了，現場再買一張這樣還要多花三千元，已經超過本身的價值了。

而情況B，把現金和聽演唱會價值給分開，你會覺得是錢變少了，而不是聽演唱會的成本變高了。這就是心理帳戶的作用。

看起來是不是很有趣？

回到投資面來看，心理帳戶會很容易使人卻乏長遠眼光，

例如：會想要常常去清點股票，每天看著股票的漲跌，只會讓自身更焦慮，要是預期會漲，就放著偶爾看一下就行，不然看到股票跌，會很有可能握不住就賣出了。

Buy on the rumors, sell on the news.

謠言起則買，新聞起則賣

這就是利多出盡是利空，利空出盡是利多，當有一件事還在傳聞階段，則應該買入；如果已經落實且發佈消息了，則應該賣出。

這其實大家都知道的道理，看到這句時，我覺得是廢話。。。

心理OS: 這只有那些大鯨魚才知道內線消息，我們這些小韭菜都只等著被割。

不過這裡的重點是要告知我們，觀察投資人情緒透過新聞、關注度、輿情與投資決策等資訊，來判斷投資人悲觀或樂觀進而分析預測價格走向。

此書不講技術面，只講心理面

最後，我覺得這本書還不錯，雖然沒講到技術面的問題，但對於投資方面的心理建設有著大大的幫助，再講如何避開人性的弱點來進行投資，且還附贈了97個異象因子供參考，有興趣的可以買書來看看，是滿有趣的一本書，看著裡面的內容，有時會覺得說這是在講我嗎XD