为什么就不开放T+0？

我关注A股，也关注股票，更关注上市公司。

有人问我，你写了这么多年上市公司，为啥不炒股，甚至连户都没开？

我说，如果交易制度不完整，这个市场就是“人为刀俎我为鱼肉”，去送钱么？只有当大家都能做空了，散户成为多方、空方都拉拢的对象的时候，这个市场，散户才能去试试水。

就说国庆期间一直炒的这个消息：节后延长交易时间，并且开放T+0，结果呢，定调来了！“延长交易时间”正深入研究论证，“T+0”时机不成熟。

其实这个延长交易时间，好处也就是减少隔夜交易的风险，毕竟A股的交易时间几乎跟欧美主要国家的股市完全错开，当欧洲的主要股市开盘之时，A股已经收盘了，所以目前买卖A股市场的股票就像是开盲盒，没办法根据外围市场的表现及时作出调整。

不过也有一个规律，跟跌不跟涨，如果全球大跌，那大A从概率上来讲，也是跌。

但是相比于延长交易时间，这个T+0，那真是非常非常重要了，毕竟，自己都承认了呀，“多位量化私募人士透露，从融券规模上来看，量化机构确实存在一定优势”，那面对公开报道，他们还是说的很委婉，实际操作起来，就是拿着C4去“炸鱼”。

通过利用T+1交易缺陷，左手拉升，右手抛售，操纵股价。东方港湾创始人但斌也说：“为何量化机构可以 T+0，普通股民不可以，要么恢复 T+0，要么都不允许！”。

至于为啥量化他们融券容易，散户融券难，原因在于，量化策略持仓相对分散，在对冲端和多空策略时，对券的需求量较高，是券商的重要服务客户之一；券商在面对量化客户时，更像是做‘批发业务’，可以批量为量化机构提供券源，提高券池中证券的使用效率。”

说人话，量化通过T+0，收割散户，散户的钱会再以手续费的形式，返还给这些借券的券商和基金们，真觉得，《让子弹飞》要去申遗，这就是“百姓的钱三七分成，豪绅的钱如数奉还”嘛！

当然，现在一开始呼吁搞T+0吧，反对的声音就出来了，说T+0有利有弊，根据官媒报道，“现阶段实行T+0交易可能会放大市场投机炒作和操纵风险，特别是机构投资者大量运用程序化交易，实行T+0交易将加剧中小投资者的劣势地位，不利于市场公平交易。”

不过现在中小投资者不就是劣势么，差还能差到哪里去，大不了“阿祖，收手吧”，散户不玩了不就行了。

也有一些声音说，现在的量化融券，不存在不公平的问题。

例如，多位量化私募人士则表示，由于融券具备公共池，具备融券资质的机构均可以进行借券，多家券商更是采用竞价模式出借券源，因此不存在不公平交易的问题。

一位头部量化私募人士透露：“由于国内券源有限，因此在本就占比很低的‘T+0’策略中，融券‘T+0’的规模更小，很难对市场造成趋势性影响。”

结果网友神评论来了，说，你要问小偷，偷东西对社会危害大吗。小偷肯定说对于被偷单个人来说有危害，但整体受害者人群很少，被偷的体量很小，小偷是冤枉的。

要我说，就开放T+0交易，不管机构、量化还是散户，大家都可以T+0，这样的话，反正你有刀，我也有刀，至于说谁身死刀下，就看大家的技术了；但是现在说“T+0”时机不成熟，那就维持现状呗，一个手无寸铁，一个手持AR全自动步枪，那都不是单方面碾压了，就是“屠杀”。

个人观点，为啥说“T+0”时机不成熟，要是成熟了，给散户们开放T+0了，那散户不也跑了？不把散户锁在里面，割谁去呀？

很有趣的是，不开放T+0也就算了，根据官媒报道，在此背景下，多家量化私募正马不停蹄加大投教力度，在合规前提下，发布一些客观的数据分析结果以及基本的量化知识，以此来进行投资者教育。

那这真是有一种“我把你宰了，我还要用手指头指着你教育你”的感觉，散户要承担物理和精神双重伤害了。

我不反对投教，但是投教的目的是要让散户避坑，该批评的就要批评，把坑散户的家伙挖出来，保护中小投资者利益，推动交易制度不断进步，这才是投教的初衷吧！

而从这个量化T+0来看，券商、基金们就是既得利益者，然后让这些个券商基金们去搞投教，不是“贼喊捉贼”是什么？要我说，真正的投教是这次对浙江国祥IPO的“围攻”，把一家成色很差的公司给叫停了，避免了广大散户们的潜在损失，真正保护了中小投资者的利益。

总结：要不，就开放T+0，大家手里都有家伙，谁怕谁呀；如果要维持现状，让散户跑不掉，就偷偷摸摸搞，不要再解释那么多、强调自己无辜，给广大散户施加魔法伤害了！

参考资料：

量化T+0又“被骂了”？——上海证券报

定调来了！“延长交易时间”正深入研究论证 “T+0”时机不成熟——第一财经