【每日分析】干預降息？川普又失言了！“賀錦麗交易”登臺！

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上個月還在炒作“川普交易”，這個月反倒是“賀錦麗交易”主導市場。

上週五，川普批評聯準會在調整利率方面不是太早就是太晚，並稱自己的直覺要比鮑爾更准，認為總統應該在貨幣政策上有發言權。這種通過貶低他人抬高自己的套路以往是“深得人心”。在川普看來，既然這麼多選民想要看到降息，那麼迎合他們去批判聯準會，自然能夠收割一部分選票。然而這一次，他卻失算了。

🗳️勝利的天平正在倒向賀錦麗

在川普講話當日，Polymarket博彩網站上川普的勝率驟降至46%，賀錦麗的勝率則自接替拜登競選以來首次反超到52%。要知道，在遭遇槍擊後，川普的勝率可是一度飆升到70%。僅僅一個月，攻守之勢便逆轉了。

關鍵是川普越界了。雖然多數選民不滿高利率，但聯準會的獨立性是一條不可觸碰紅線。因為一旦打破這一底線，聯準會將淪為政客的玩物，成為談判桌上的籌碼。貨幣政策也將不再以美國經濟的長期發展為重，而是迎合選民的短期利益。因此當川普批評鮑爾時，勝率沒有太大的波動，但當他開始涉及聯準會獨立性時，勝率便大幅下滑。

另一個問題是，年輕群體已經對他“懂王”的形象開始厭煩了。原本拜登還在的時候，對比還不是很明顯。現在賀錦麗上臺後，川普依賴直覺、誇大其詞、批判對手等套路已經慢慢失去效果。尤其是“沒有人比我更懂”的姿態正在讓他逐漸失去選票。疫情初期，他曾經表示“沒有人比我更懂新冠病毒”，並給出“將消毒劑注射到肺部進行治療”的滑稽建議。間接導致疫情的爆發，並直接導致川普2020年的落選。

🗳️川普交易的背面 – 賀錦麗交易

而今，這種落敗趨勢也反應在金融市場裡。首先便是降息預期的回落，如果川普無法上臺，那麼聯準會還是會保持緩步的降息步伐。受此影響，9月份降息兩碼的概率直接從72%跳水到46%，引發美國短債利率的反彈。但同時長債利率卻隨著川普交易的降溫而回落，從而帶動美元的下跌。

與此同時，原油價格也同時受到“賀錦麗交易”與上週良好的PMI與失業金資料影響，價格一路上週。再加上伊朗已經決定直接打擊以色列的最新情報，短時間內油價的支撐力量較強，甚至有可能打破當前的下行趨勢。

從布蘭特原油四小時圖來看，價格已經抵達了趨勢線的壓力位置，考慮到消息面只有一個通膨預期，對油價影響不大，因此日內很可能向上作出突破。現價的位置上方是80的整數位元關口，再加上通膨資料可能壓制油價，因此交易策略應該日內以順勢看漲，快進快出，阻力在80和81關口附近。短線的策略則需要關注震盪的走勢，以高拋低吸為主，上方可以關注81-81.5的空單佈局機會。入場時機可以配合低於預期的本週CPI數據。

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