俄烏戰爭-油價波動的真實樣貌

要看清楚事件原貌就從2020的新冠肺炎說起，當時全球封城供需頓時失衡，導致煉油鑽井平台陸續關閉，油價期貨一度跌入負數，跌破經濟學家眼鏡。

油價問題有幾個表現

• 產地運輸
• 戰備儲油
• 供給需求
• 美元及通膨

產地運輸

原油產地就是固定那幾個，偏偏歐洲只有俄羅斯產量極高，剩餘就是英國及北歐國家產量不足供應整個歐洲國家，於是運輸靠油輪，但從中亞及美國運輸都需要時間，至今戰爭才經過一個月供需急速被打斷當然油價上升，這件事情反映在原油油輪價格上2/23開始急速飆漲，配合俄烏戰爭時間。

戰備儲油

只要戰爭為由各國就會釋放戰備儲油來壓抑油價，美國戰備儲油可有7.97億桶石油，近期的確釋放戰備儲油

供給與需求

2022年全球準備進入景氣擴張，需求升溫速度本來就會比較快，加上戰爭衝擊供給狀況及預期心理，才讓油價期貨高速飆漲至120美元，2020年關閉的鑽井平台恢復都需要時間，石油業本來就有很高的固定成本，重啟的時間相對較久，因此你會看到歷史油價時常波動很大，因為需求供給總是相互超越。目前美國鑽井平台數量持續上升。

美元及通膨

原油交易錨定美元，原油價格走升會對通貨膨脹產生壓力，進而影響升息步調，你可以看見運輸、產油在對供給恢復都需要時間，現在反映的價格上漲只不過一個月，供給若一旦超越需求便會形成趨勢，之後反而油價一路下跌。

美國和俄羅斯的角力爭霸

美國釋放戰備儲油、提高產油、經濟制裁、限制其他國家購買俄羅斯的油價，俄羅斯趁著油價高檔，持續賣出黑油折價出售，抵抗經濟制裁。就油價這件事情，其實因應緊急需求可能有國家購買黑油，這無可厚非因為供給遞補需求需要時間的遞延，工業能源卻是一刻都不容中斷，而且美國還睜一隻眼閉一隻眼，檯面上當然誰也不能戳破誰，因為黑油的存在能夠壓抑通膨，聯準會為了3/17的升息拼命要壓抑通膨，最終以升息一碼結束。但經濟制裁有效要從對面打擊，想用虛擬貨幣進行交易，拜登就往哪裡打你的痛點，俄羅斯現在就拼命搞破壞看能不能談判撐過全球對他的經濟制裁。

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