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美聯儲降息利好來襲,黃金蓄勢待發,投資者該如何搶先佈局?黃金 ETF 是否值得考慮?

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有很多朋友問我,如何看待黃金,在降息週期中,黃金會如何表現呢?

今天,小編就圍繞黃金來展開。

週四凌晨2:00,美聯儲將宣告利率決議,2:30美聯儲主席鮑威爾將舉行記者會。這無疑是2024年最重要的經濟數據。它不但意味着美聯儲可能將從漫長的高利率中脫離轉向降息,也同樣會傳遞出美聯儲對於當前美國經濟的實際預期。而另一方面,這又是分歧最大的一次議息,截止目前,市場對於降息50個基點的預期在65%,對於降息25個基點預期在35%。而在這種情況下,無論是降息多少,黃金單邊波動都會被一秒激發。

而對於這一分歧,市場傳達的消息是,前美聯儲高級顧問英格利希、達拉斯聯儲主席卡普蘭降息50基點的觀點。另外就是鮑威爾可能會面臨來自內部的反對意見,而如果降息25個基點,這是符合政策審慎原則的,很難說會遭到強烈的反對意見,市場藉此判斷鮑威爾可能會做出震驚市場的決定,即降息50個基點,如果這樣,黃金將會再度起飛。

美聯儲降息會給黃金帶來哪些影響?

美聯儲降息對黃金價格通常具有顯著的影響,以下是美聯儲降息對黃金的幾個關鍵影響因素:

1.利率與黃金價格的關係

  • 利率降低

    • 當美聯儲降息時,實際利率(名義利率減去通脹率)通常會下降。

    • 低利率環境下,持有無息資產如黃金的機會成本降低,使得黃金更具吸引力。

    • 投資者會從低收益的債券和儲蓄轉向黃金等替代投資。

2.美元與黃金價格的關係

  • 美元走弱

    • 降息通常會導致美元貶值,因爲低利率降低了持有美元資產的吸引力。

    • 黃金價格以美元計價,美元走弱使得以其他貨幣計價的黃金價格變得更便宜,增加了全球需求,推高了黃金價格。

3.通脹預期

  • 通脹保護

    • 美聯儲降息可能會導致市場預期未來通脹上升。

    • 黃金被視爲對衝通脹的有效工具,因爲其價值通常不會隨着通脹而貶值。

    • 投資者在預期通脹上升時,往往會增加對黃金的需求,從而推高其價格。

4.市場避險情緒

  • 避險需求增加

    • 降息通常是應對經濟疲軟的措施之一,這可能增加市場對經濟前景的不確定性。

    • 在經濟不確定時期,投資者傾向於尋求安全資產,黃金作爲避險資產的需求上升,推動其價格上漲。

5.全球市場影響

  • 國際投資流動

    • 美聯儲降息會影響全球資金流動,可能導致資本從美國流出,尋求更高收益的市場。

    • 這種資本流動可能增加對黃金的需求,特別是在全球經濟不確定性增加的情況下。

  • 黃金錨定中長端實際利率,與中長端實際利率呈負相關關係。黃金抗通脹、能避險,是因爲高通脹、風險事件會降低實際利率,從而造成黃金價格上漲。美元指數與黃金的負相關關係,也是通過隱含經濟前景的中長端實際利率來掛鉤。

  • 根據採用各期限TIPS債券、BEI指數計算的實際利率進行測算,黃金與10年期實際利率相關性最高,與5年期以下實際利率的相關性最低。因此,在研究中,往往看到使用10年期TIPS國債與黃金價格的對比分析(負相關)。

  • 實際利率能夠用來判斷黃金、比特幣等資產價格走勢,同樣在過去的兩年中,美國也經歷了一輪實際利率變化週期。疫情前經濟前景欠佳,名義利率、實際利率雙雙下行。

  • 2020年初疫情的突然爆發,讓美國的名義利率一步到底,但隨着財政刺激計劃和現金補貼的發放,需求曲線並未大幅萎縮,通脹水平反而因消費推動而上行;名義利率向下、通脹向上的劈叉造成了極低的實際利率,催生了虛擬資產的超級大牛市,2020-2021年,虛擬資產史詩級的大牛市,黃金錶現也不錯。

我們再來複盤一些歷史上的黃金錶現:

2008年金融危機期間

  • 美聯儲大幅降息,並實施量化寬鬆政策,導致實際利率下降和美元走弱。

  • 黃金價格從2008年底的約800美元/盎司上漲至2011年的約1900美元/盎司,顯示出降息對黃金價格的顯著推動作用。

2020年新冠疫情期間

  • 美聯儲將利率降至接近零,並實施大規模量化寬鬆政策以應對疫情帶來的經濟衝擊。

  • 黃金價格在2020年8月達到歷史高點,接近2100美元/盎司,反映了降息和經濟不確定性對黃金價格的支持。

綜上,在預期美聯儲降息或實際降息週期中,增加對黃金的配置可以作爲對衝通脹和市場不確定性的有效策略。投資者可以通過直接購買實物黃金、黃金ETF或黃金礦業股票獲得黃金敞口。另外,除了黃金,投資者也可以考慮其他貴金屬如白銀和鉑金,進一步分散投資組合風險。保持多元化的資產配置,確保在不同市場環境中都能有一定的收益和風險對衝。密切關注美聯儲的政策動向、利率變化和通脹預期。根據經濟數據和市場動態,及時調整投資組合,確保在利率和通脹環境變化時,投資策略能夠靈活應對。

把握黃金機遇,黃金ETF或是優選工具

對於普通投資者而言,相比直接持有實物黃金,黃金ETF或是更舒適、更便捷的買金方式。此類產品以黃金現貨合約爲底層資產,緊密跟蹤黃金價格走勢,不僅投資門檻、交易手續費較低,且變現能力較強,投資者可通過證券賬戶,在二級市場T+0交易黃金ETF,當日買入當日便可賣出,免去了持有實物黃金的存儲與交割難題。

如,投資者可以選擇多資產交易錢包BiyaPay,對其幾支黃金ETF進行查詢關注,選擇合適的時機隨時在線實時交易;同時還提供充值數字貨幣(如U)提現美元/港幣到銀行賬戶,然後出入金到其他券商平臺,這樣就可以將BiyaPay當作是一款專業的出入金工具來使用。通過這樣的多資產交易錢包投資這些ETF,不僅能讓投資者從潛在的降息中獲益,還方便了投資者交易美股,合理投資多樣化的資產類別,以應對未來的市場波動,推高美股股票的市值。

以下是一些值得考慮的黃金和貴金屬ETF推薦,涵蓋了純黃金投資以及多種貴金屬組合投資:

黃金ETF:

  • SPDR Gold Shares (GLD):這是最受歡迎的黃金ETF之一,直接跟蹤黃金的現貨價格,適合希望直接投資黃金的投資者。

  • iShares Gold Trust (IAU):另一個主要的黃金ETF,費用較低,也直接跟蹤黃金的現貨價格。

  • Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL):該ETF也直接投資於實物黃金,具有較低的管理費用,適合長期持有。

白銀ETF:

  • iShares Silver Trust (SLV):直接投資於實物白銀,適合看好白銀價格走勢的投資者。

  • Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (SIVR):另一個主要的白銀ETF,也投資於實物白銀,管理費用較低。

鉑金和鈀金ETF:

  • Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF (PPLT):直接投資於實物鉑金,適合看好鉑金價格走勢的投資者。

  • Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL):直接投資於實物鈀金,適合看好鈀金價格走勢的投資者。

綜合貴金屬ETF:

  • ETFS Physical Precious Metals Basket Shares (GLTR):該ETF投資於一籃子貴金屬,包括黃金、白銀、鉑金和鈀金,提供貴金屬的多樣化敞口。

  • iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING):投資於全球主要的黃金礦業公司股票,適合希望通過礦業股獲取黃金價格上漲收益的投資者。

  • VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX):主要投資於黃金礦業公司,提供礦業股的廣泛敞口,適合對黃金價格和礦業公司前景看好的投資者。

  • VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ):主要投資於小型和中型黃金礦業公司,風險較高,但在黃金價格上漲時潛在回報也較高。

雙倍做多ETF(相對激進)

  • 黃金ETF-PowerShares DB兩倍做多 (DGP)

  • 黃金ETF-ProShares兩倍做多 (UGL)

  • 白銀ETF-ProShares兩倍做多 (AGQ)

對於以上投資策略,小編建議:

如果風險承受能力較低,可以選擇直接跟蹤黃金或白銀價格的ETF(如GLD或SLV)。如果風險承受能力較高,可以選擇礦業公司ETF(如GDX或GDXJ)。如果希望分散投資風險,可以選擇綜合貴金屬ETF(如GLTR)或將資金分散投資於不同的貴金屬ETF。

綜上,在選擇ETF時,應結合自身的投資目標、市場預期和風險承受能力進行評估。

美聯儲降息通常對黃金價格有正面影響,通過降低實際利率、導致美元貶值、增加通脹預期和提升市場避險需求,推動黃金價格上漲。投資者在美聯儲降息週期中,可以考慮增加黃金配置,作爲對衝經濟不確定性和通脹風險的有效手段。保持多元化和動態調整投資組合,是在複雜市場環境中實現穩健投資回報的重要策略。

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