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好學生仍舊被當掉,NETFLIX股價大跌怎麼突破?

Aston
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疫情帶來的種種環境條件讓NETFLIX扶搖直上,21年Q4的最新財報相較前一年同期成長16%,每股盈餘也高於預期的0.82美元交出1.33的好成績,但上週五(1/21)NETFLIX股價卻大暴跌,引起市場一片譁然,也成為當天最大的話題新聞。

疫情蔓延下,影音串流平台幾乎是大家在家的好朋友,一部分的話題從最近去電影院看過哪些電影,轉為你看了NETFLIX的哪一部影集了嗎?而且趨勢上有直接跳過是否有訂閱,彷彿訂閱NETFLIX就好像安裝家用電話一樣,事實不是大家都有,但意識上會覺得對方家裡有。

疫情帶來的種種環境條件讓NETFLIX扶搖直上,21年Q4的最新財報相較前一年同期成長16%,每股盈餘也高於預期的0.82美元交出1.33的好成績,但上週五(1/21)NETFLIX股價卻大暴跌,引起市場一片譁然,也成為當天最大的話題新聞。

整理一下近期NETFLIX幾個數字,看看為什麼未來不被看好。

NETFLIX近期數字表現
  • 營收(美元)
    2020年Q4:66.4億
    2021年Q4:77.1億,成長16%
    2020全年:249億
    2021全年:296億,成長19%
  • 每股盈餘(美元)
    預測:0.82
    實際:1.33
  • 付費會員數
    2020:2.03億人
    2021:2.22億人,增加將近1800萬收視會員

其實交出來的成績都很漂亮,不過有句話說,股價反應的是未來,如仔細比較撐起營收最重要的付費會員數,相較過往每年20%以上的會員成長,2021對比2020只有成長9%,而最終壓垮投資者信心的,應該是2021年的Q1有398萬付費會員,分析師也預測2022年Q1應該會有626萬付費會員,但NETFLIX自己預測只有250萬會員,如此明顯的表示會員成長碰到瓶頸,也難怪大家高點拋售,讓股價幾近腰斬了。

NETFLIX的困境

訂閱者遭到多平台分食是最明顯的問題,2021年初略統計,影音串流平台來到20多個,
平台的數量變多就必須做出差異化,大家熟知的Disney+、HBO GO、Amazon Prime等各平台紛紛建立各自專屬IP等獨佔內容,從此定位上,喜歡日劇、陸劇、韓劇的訂閱者心裡都開始浮現各自的理想平台,喜歡星際大戰、家中有小朋友的可能會去Disney+,此外Disney+的X檔案可能也吸引了一些懷念過往週三晚上收看華視的會員。

明確需求者都被收為會員後,就考驗如何更進一步吸引潛在需求者,但潛在需求者這一塊卻被各大平台給分眾化,加深了NETFLIX的會員成長難度。

NETFLIX怎麼突破?
  • 進軍遊戲
    雖然據聞NETFLIX目標會員數是8億~9億,但看來提早卡關,
    會員成長趨緩瓶頸應是預料中的事情,這也是NETFLIX宣布投入遊戲的原因,藉此布局來將遊戲族群也拉攏到自己旗下的付費會員人數中,但是此舉在21年的會員成長數看來,幫助並不是太大
  • 價格調漲
    NETFLIX也於上周宣布,美國地區將進行費用調漲,基本方案到高級方案將調整1~2美元不等,希望以提高客單價的方式解決會員數成長趨緩的營收問題,不過調漲後,可能會變成是相對收費較高的影音串流平台,因此是否能端出更具吸引力的內容,否則可能加速會員流向其他平台,是一把雙面刃。
  • 投資市場
    此外,NETFLIX的訂閱人數中,亞太地區僅占12.5%左右,是全球訂閱區域中最低,以人口基數與潛在會員來說,投資亞洲題材可能也是一個選項,如韓國的魷魚遊戲的成功,讓21年Q3會員數超過預期的350萬會員,成長到440萬會員
  • 彈性設計
    也許會員數在未來不會是一個指標,但面對各大競爭對手,總之NETFLIX接下來怎麼定位自己的差異性與強化內容是無庸置疑,不管是自己產製IP,或是購買IP,或者推出造成話題性的遊戲,不過在各家平台的大量影片內容洗禮下,訂閱者口味越來越挑剔,可能慢慢會發展為只因為幾部戲所以短暫訂閱這個平台,或反過來發現只有幾部戲是自己喜歡反而放棄這個平台,訂閱會員數在往後可能會成為一個很大的浮動數,或許在收費上針對這樣的狀況設計彈性收費制度,也是營收突破的一個可能,不過再怎麼樣,都希望不要走到開放廣告。

大家有訂閱NETFLIX嗎?還是正打算跳槽到其他平台呢?
歡迎留言交流使用各家平台的心得,或推薦鼓勵跳坑的影集喔:D

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