揭開公司股票盈利預期的真相

公司財報常常超越其盈利預期（Earnings Estimates），這背後有什麼玄機？交易者該如何應對這一現象？

盈利預期被視為對公司未來年度或季度每股收益的估算，主要由分析師計算和發布，分析師透過對公司在某一特定時期的收益進行估算，可以輕鬆得出公司的大致公允價值。然後，這就為公司提供了目標股價.

許多交易者利用盈利是否優於預期來評估公司的成長潛力，從而推斷其股票的走勢。

那麼，自2020年以來，S&P 500 指數中平均有78%的公司每季都能超過其盈利預估，交易者對此又該作何解讀？

"公司高管——他們提供了分析師用來制定預估的盈利指引（又稱財測）——往往不願讓投資者失望，"Schwab 金融研究中心交易與衍生品部門總經理 Randy Frederick 說。"就像航空公司可能會增加飛行時間以避免被認為晚點一樣，公司高管也可能發布保守的財測，使滿足或超越分析師的預期變得更容易。"

既然這種低估是常態，盈利預測在做交易決策時真的有用嗎？

"單獨看來並不太實用，" Randy 說，"但長時間觀察數據則有所幫助。"

股票表現：當公司超越其盈利預估時，股票通常如何表現？

"如果公司在超越分析師預估後股價有上升的記錄，那麼下次超越時股價上升的可能性很大，" Randy 說。相反，一個經常超越預估但股價卻下跌的公司可能存在根本性弱點。

"在這種情況下，你可能需要深入研究公司的盈利報告，它比頂層數字講述了更詳細的故事，" Randy 補充道。

預估趨勢：預估是否呈上升趨勢？

"一般來說，對於那些對自身前景日益樂觀的公司更有利，即使目前的預估並不特別樂觀，" Randy 說。"一個盈利預估持平或下降的公司很少是好的購買對象。"

本篇文章整理自 schwab 的報導