高估值股票有排捱

摩根士丹利指，受惠於過去低利率環境的高估值股票，很可能在新一年面臨持續打擊。

大摩的首席跨資產策略師Andrew Sheets指，貨幣政策正在轉變，目前不能確實肯定利率行動已經完成或已經被消化，而實際收益率仍有很大的上升空間。

今年股市出現了買盤輪動，投資者放棄了估值高昂的股票，納斯達克100指數新年第一周就下跌了4.5%。 10年期實際收益率達到負0.77%，是4月以來的最高水平。

Andrew Sheets預計10年期實際收益率年內可能達到負0.3%，遠高於目前的負0.83%。雖然這個數字仍處於歷史低位，但該行認為相對價值股，成長股將受到更大的影響，與整體市場較低的市盈率是相符的。