加密貨幣市場觀察

免責聲明：這裡寫的是我個人的看法，不能做為你投資理財的專業建議，請自負盈虧。

延續上一篇分析，主要加密貨幣都在上升楔形，而我認為：週線下跌趨勢中的日線上升楔形，高機率會以下跌收場。

比特幣已跌出上升楔形，且達到下跌目標區（日線前低：20,700），但技術分析無法告訴我是否跌更深

以太幣已跌出上升楔形，技術分析告訴我合理止跌位置在 1,360

技術分析只能給出可能的結果，但現實通常不照劇本演，例如較為弱勢的 APE 來到日線前低還是無法止跌，下個可能的止跌位置要到 4.2 了：

深入分析

我看對了，好棒棒，然後呢？

我想回顧一下這波反彈，從中再學習，作為下次的養分。

首先不少專家看這波反彈目標區在 BTC 28,000 - 29,000，也就是週線的上一個支撐變壓力的區域，這挺合理的：

但有幾個訊號事先亮紅燈了，第一，BTCUSDT/SPX500 也就是比特幣相對美股的走勢，已經在 8/16 跌出收斂三角：

這代表加密貨幣將要走得比股市弱了，而 BTC 在 8/17 跌破上升楔形，美股也在那兩天開始走弱（結束一整個星期日線越收越高的型態）。最強的美股都即將下跌修正了，意謂著較弱的 BTC 將面臨一波更兇猛的跌勢。

第二個警訊是 OBV (On Balance Volume)，這個指標看交易量的變化，通常量隨價漲是比較健康的上升結構，但七八月加密貨幣的上漲卻是價漲量縮：

讀者應該自己研究一下 OBV 的定義，然後找一下 2021 年的牛市，看是否 OBV 隨著價格上漲而增加。

第三個不算警訊，但確實是不太尋常的現象，整個七八月的反彈中，ETH 走的遠比 BTC 強勢。這點可以從 BTCUSDT/ETHUSDT 看出：

事後來看，這波加密貨幣反彈其實很弱勢（以 BTC 為代表），但對於乙太坊合併的預期/炒作，硬是把 BTC 拖著往上緩漲。

而當乙太坊合併的消息見光後（也就是在你我這些韭菜之間廣為人知後），就是人家收割的時間，ETH 稍微觸及 2,000 美元，隨即走弱。而失去 ETH 支撐的 BTC 率先跌破上升楔形。

市場上越來越多稍懂技術分析的人

一般交易市場上，即使上升楔形跌破，也會有一定的步驟與節奏一步一步跌下來，例如會先回測上升趨勢線，或中間有一兩天回檔整理等，但 BTC 這波下跌都沒有，直接貫穿多個日線前低，原因我認為有兩個：

1. 老毛病：高度槓桿，在這個法規極其有限的化外之地，許多交易者動不動十幾二十倍槓桿，一旦下跌會很快觸發保證金追繳，形成賣現貨去補保證金的反饋循環。
2. 好幾位我關注的專家都提到他們停損點放在 22,700 或 22,300 附近，我相信許多稍懂技術分析的散戶也是這麼做的，這導致該價位跌破時，觸發大量賣單，短時間內市場沒有夠多買單承接，於是一路探底。

從這兩個觀點來看，市場有點跌過頭了，可能會漲回去修正一下。

但我認為還是要看下週股市怎麼走，七八月的反彈中，加密貨幣其實遠比股市弱勢許多，美股都已經反彈到這波跌幅的 60+%

而比特幣才反彈不到 20%...

簡單說，美股在這邊打個噴嚏，加密貨幣可能都要跌出近期新低了。

來自長線的觀點

雖然說這邊短期風險不少，但永遠記得後退幾步，從長線的觀點來總覽全局：

上圖從三次減半來看，發現幾個有趣的模式：

1. 2013 年牛市有兩個頂部，左低右高，同樣都是下降三角（Descending Triangle），熊市觸底後出現一波反彈，型態是上升楔形（Rising Wedge）
2. 2017 年牛市嚴格說只有一波，頂部型態是下降三角，熊市結束後有一波小牛市，同樣以下降三角見頂。
3. 最新這波牛市（2020 - 2021）我認為跟 2013 年版比較像，兩個頂部（但這次換成圓頂，且高度接近而非左低右高），之後迅速且明顯跌入熊市，若今年六月是熊市觸底，則跟 2013 年一樣，以上升楔形展開反彈。

圖中左下到右上那條綠色上升趨勢線挺重要的，那是許多人認為 BTC 長線上漲的重要證據。若這條趨勢線能守住，我認為市場可能走類似 2015 年緩慢築底的型態，直到 2024 年減半後再次展開較明顯的牛市。若沒守住，那就是全新領域，我們到時候再看吧。