加密貨幣技術分析

王逸群
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IPFS
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再次挑戰週線上升趨勢

免責聲明:這邊寫的是我個人的看法,不能做為你理財的專業建議,投資還請自負盈虧。

美股

由於 BTC 近期與美股高度連動,我們必須先觀察美股走勢

SPX, 1D

股市近期壞消息頻傳:

  1. 聯準會升息態度強硬,短期內看不到轉向。
  2. 瑞士信貸、德意志銀行傳可能破產,市場開始傳出雷曼時刻到來。
  3. S&P 500 指數跌破前低,Kiss of Death 信號出現。上次出現這信號是在 2008 年跟 2001 年,後面股市下跌 30% - 50%。

但價格行為是:只跌破前低一天(上週五),今天(10/3)立刻拉回前低之上。

這是挺典型的假跌破,目前先完成反彈,後續需要日線出現上升趨勢才能確認是假跌破。從股市交易員的觀點來看,這邊反而很好操作:做多,停損就放在上週五低點再次跌破。停損位置距離今天收盤價只有 2.6%,風險控管不難。

重點來了,上述壞消息之下,價格卻沒什麼反應,今天甚至出現強彈。很多人都想知道底部到底出現了沒,並且使用各種指標各種理論想找到答案。其實沒那麼複雜,底部就是賣方力道終於衰竭,被買方力道壓過去。

其中一個信號就是價格對壞消息開始沒反應,甚至上漲。近期白銀市場做了很好的示範

XAGUSD, 1D

白銀這幾個月在強勢美元背景下,走了幾個月週線下降趨勢,最後這次跌破低點很快拉上去,顯示賣方力道衰竭,在昨天(10/3)出現強彈,這是買賣天平向買方傾倒的有利證據,後續觀察是否進入日線上升趨勢。

股市市值大很多,整個翻轉過程通常比較久,但上週五的假跌破給了多方機會,接著觀察是否重回日線上升趨勢。

BTC

我們已經觀察到 BTC 強於美股幾個星期了,這段時間美股創了新低,但 BTC 連前低(17,600)都沒有接近過,雖然 BTC 幾次上漲嘗試都以上影線結束,但下方也有明確買進力道

BTCUSDT, 1D

BTC 還沒出現買賣天平翻轉,上方重要關卡:

  1. 短線 20,400 要能站上。
  2. 紅色下降壓力線。
  3. 週線 12EMA(本週在 21,100)

另外 BTC.D(BTC 市佔比)值得注意:

BTC.D, 1D

目前正在關鍵位置:41% 左右,當 BTC.D 向上大漲通常只有兩種情況:

  1. 市場大跌,但 BTC 跌比較少(資金躲到 BTC 這個避風港)。
  2. 市場大漲,但 BTC 漲得更多。

依近況來看,第二種較為可能。短期內 Altcoins 相對較弱,特別是 ETH,短期內不是好的操作標的。

(這邊討論的是日線/週線級別的交易機會,長線那種以年為單位持有者請另尋高明。)

操作面

今天 BTC 價格所在位置還在 20,000 以下,考慮到股市上述的變化,若這波下跌你有避開,那這邊應該可以做多了,停損就在 10/2 的低點 18,900。雖然多花了點時間,但我認為這邊有機會再次佈局週線上升,上方目標:

  1. 下降壓力線與週線 12EMA:21,000 左右。
  2. 接下來是日線前高 22,800,25,000。
  3. 接下來是大魔王 28,000 - 30,000。

三萬美元以上我認為是明年的事情了,暫時不用想。我一直認為這波熊市走的是 2013 年式:緩慢盤底,緩慢上漲,打個大圓底後在 2024 年減半後噴出。

接著看風險,BTC 下方一個很高風險的區域在:17,600 - 18,000,這個支撐區間十分明顯,現在市場上所有做多的部位一定把停損都放在這區,萬一遇到市場波動跌穿了,一定會觸發連鎖反應,這區是我認為目前 BTC 乃至整個加密貨幣市場最重要的支撐,光是價格跌到接近這區,就應該要有停損乃至空頭部位的保護。

美元

最後談一下美元,美元已經確認四小時級別的下降趨勢,接下來觀察日線上升趨勢是否有變:

DXY, 4H

由於海外市場出現美元枯竭(系統內的美元不足),日本、英國央行開始寬鬆貨幣以拯救自己國家的貨幣跟債券,這個「流動性」是現代金融體系的罩門,什麼通膨、失業率等對聯準會的決策影響力加起來,還比不上一個系統流動性不足。

聯準會在做的事情就是:在某個東西爆開之前,盡可能拉高利率,以宣示抗通膨的決心,但可惜,升息不到半年流動性不足就爆開了。不只國外,連美國本身的債券市場都罕見的與股市同步下跌,我認為聯準會的貨幣緊縮到頭了,看看 2018 年所謂的利率正常化(拉高),很快也是遇到流動性問題而重回零利率。

我其實不太理解為什麼市場無法接受這個事實:大債週期走到這一步,美元利率已經不可能長時間維持在高檔。唯一的解釋是來自過去經驗的制約:認為聯準會可以「主導」利率政策,但 從 2008 年開始美元「被迫」降息到零,否則民眾就要領不到錢了,到 2018 年利率拉高正常化「被迫」停止,到 2020 年因疫情「被迫」快速降息至零,再到 2022 年因通膨「被迫」快速升息,聯準會到底何時是站在主導的位置?

現在態勢很明顯了:不升息通膨即將失控,不降息流動性就要枯竭,這是美元貨幣政策的將死(Checkmate),此時聯準會九月的 FOMC 提出來的計畫居然是升息至 2023 年底,呃,我這個鍵盤經濟學家都知道做不到,而市場居然會買單而持續下跌?(再講透明一點,市場不是傻瓜,知道聯準會遲早要縮手重回貨幣寬鬆,這邊一定會不斷伺機找機會做多的。)

大債週期到這個階段,市場的變化已經很難預料了,Stanley Druckenmiller 是投資市場的大師(真正的大師),他最近提到「四十幾年的操盤生涯中,今年是最難的,他從未對 6 到 18 月的前景預估這麼沒有信心過」。因為過去發生什麼變數,最終都有美元印超機可以處理,一直到通膨現身了,美元印超機終於遇到對手不能想開就開了,這讓前方展望一片渾沌:

  • 過去可以用債券對充股市風險,今年不行,股債同步下跌。
  • 過去美元可以債留他國(主要是經濟成長率高的開發中國家),現在很難了,因為連中國經濟成長都下滑,其它接盤的國家人口基數不足。
  • 黃金原本應該在這樣的環境發揮對衝的作用,但某些未知的原因它並沒有。(全球黃金最大儲備國就是美國,合理懷疑美國壓低金價以避免美元下跌。)
  • 比特幣原本應該在這樣的環境發揮價值儲存的作用,但它就是沒有,BTC 跟風險市場價格連動,目前也在很危險的低價位。(合理推測原因是量化/演算法交易,導致價格連動,另外機構與新的鯨魚正在經歷他們的第一次幣圈冬天,想想 Elon Musk 的公司不得不在兩萬八千美元認賠賣出 BTC,我認為機構也需要經歷一次牛熊循環能體會到 BTC 的價格波動性,與 BTC 的長線價值。)

最近還出現一個現象:我看到越來越多新聞/廣告在提錢進美元,經驗告訴我:美元接近頂部翻轉的階段了,這些新聞/廣告真的是非常精準的反指標。

最後碎碎唸了些非技術分析的東西還請包涵。再次提醒,今年真的是很難操作的市場,加密貨幣遠遠還沒重回牛市,還不到開啟貪婪模式的時間,你我的操作應該以保本的主要目標。

CC BY-NC-ND 2.0 授权

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王逸群軟體工程師,加密貨幣基金管理者,遊戲玩家。 近期興趣是 Elden Ring! https://twitter.com/michael_icwang https://medium.com/@michael_icwang
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