全球零售外匯市場的監管（３）

聚焦中國大陸市場

隨著我國經濟等實力的增加，人民幣在國際中的地步逐漸凸顯出下，外匯交易量也不斷攀升，根據BIS國際清算銀行數據顯示，2019年外匯平均日交易量高達0.136萬億美元，超過德國0.124和澳大利亞0.119躍居全球第八名，僅次於排名第六的瑞士0.276和排名第七的法國0.167。

1、監管機構：無（零售外匯市場）。

2、監管特性：真空地帶。

3、主要事件：

1992-1994年萌芽期，

1994年四部委聯合發聲取締外匯市場

2003年嘉盛福匯入駐香港，滲透到內地

2006-2008三年間交通銀行、民生銀行和中國銀行開通5-30倍不等的槓桿式外匯保證金交易

2008年6月6日，銀監會叫停外匯保證金交易。

4、大陸市場：

中國目前的零售外匯保證金市場屬於真空地帶，這一領域本應屬於證監會監管（但是銀行間市場歸屬於銀監會監管），而證監會目前並沒有出台任何明確條例或政策，來規範此領域的健康發展，另外，外匯管制也是一個極其重要的因素。

因此，從政策層面來看，我國零售外匯行業依然面臨很大的不確定性，這也是目前整個行業較為迷茫的根本原因，沒有明確的政策指引，容易滋生一些行業亂象，如：經紀商之間惡意競爭、魚龍混雜（優秀經紀商和冒牌經紀商難以區分），行業參與者利益關係缺乏法律保護。

5、資料查詢：銀監會【2008】100號文件

（銀行間市場屬於銀監會監管，零售市場部分政策信息在銀監會上是可以看得到的）。

聚焦澳大利亞市場

1、監管機構：ASIC，也即澳大利亞證券投資委員會。官網：https://asic.gov.au/

2、監管特性：

要求ASIC監管下的零售外匯賬戶資金必須開到澳洲trust acconnt後綴的信託帳戶裡面。

要求帳戶資金隔離，公司股東信息紕漏等，典型的雙峰式監管體制。澳洲ASIC是獨立政府監管機構。

3、主要事件：

1998年註冊成立

2001年《ASIC證券法》將零售外匯納入監管框架當中

2019年開始對外披露收緊零售外匯市場政策，英國兩大巨頭CMC和IG集團（兩者在澳洲本土市場佔據80%的體量）

隨即做出回應：IG集團直接於2019.5.31日退出大陸市場，CMC則選擇暫停零售帳戶。

4、大陸市場：

IG已於去年退出大陸市場，只在深圳保留其門戶網站DailyFx（前福匯的）。

CMC在國內依然有實體辦公點，但是目前只提供流動性業務，零售業務上暫停新開帳戶。

5、資料查詢：官網 https://asic.gov.au/

聚焦加拿大市場

1、監管機構：

CSA（政府屬性）加拿大證券管理局、IIROC（自律性組織）加拿大投資行業監管機構。

CSA官網：http://www.binaryoptionsfraud.ca/

2、監管特性：

複雜混亂。 CSA旨在提交零售外匯市場的競爭性，做框架性指導，但是本身不具體授發牌照，具體執行的是IIROC。但是出於加拿大也是聯邦制，各地執行政策不同，CSA等統一監管機構沒法直接規範市場，因此，加拿大的詐騙經紀商很多。

3、主要事件：03年成立CSA

4、大陸市場：國內目前打著加拿大CSA或者IIROC牌照的經紀商基本都是詐騙公司。

5、資料查詢：官網

聚焦俄羅斯市場

1、監管機構：CBR，也即俄羅斯的中央銀行，

對應的自律性組織是CRFIN，俄羅斯場外金融技術與工具協調中心，目前更名為AFD。

2、監管特性：沒有CBR許可不許開展業務，監管近乎殘暴。

截止目前俄羅斯授權的零售外匯經紀商牌照只有4家：PSB-Forex、AlfaForex、FINAM Forex、VTB 24。要求最低註冊資本1個億盧布，無實體要求。零售外匯槓桿最高50倍。

3、主要事件：

2015年10月CBR正式實施外匯法案，開始對外匯行業進行監管

2016年規定沒有CBR的允許不許開設相關業務

4、中國市場：中國部分機構聲稱受俄羅斯FSFM的監管，但實際上真正監管零售外匯市場的是俄羅斯的央行CBR和自律性組織AFD。

5、資料查詢：CBR官網。