私募基金瑞丰达跑路 镰刀永远都在千万别当“刀下鬼”

“尽管瑞丰达的调查结果未出，但是从多个迹象推测不难看出，瑞丰达旗下产品表面上并没有违反契约，却利用新三板企业缺乏流动性、托管估值表无法真实反映虚高估值等漏洞，进行的一场有预谋的高明诈骗。”有机构人士表示。

要我说，战败的人总要把对手捧到一个很高的位置，以显示出自己的战败没有那么的尴尬。这次一堆人都被瑞丰达给耍了，人家跑路到英国，投资人血本无归，为了掩饰尴尬，就说对方的招数很高明。

太阳底下没有新鲜事，万事万物只是一遍又一遍的重新来过。瑞丰达这个套路，我之前应该就写过稿子揭露过了，只不过之前的那些私募基金是炒美股。

美股也有很多小盘股呀，私募基金募集资金了以后，就说“我们着眼全球，帮助客户打理全球资产”，要是你信了他们的鬼话，把钱交给他们，完蛋，他们就要把你的钱洗成他们的钱了。

投资美股有几个好处，第一，资产在海外，不太好查；第二，搞点全英文的文件过来，投资人也不一定能看得懂；第三，一步到位，省去国内向国外进行资产转移这一步了。

方法如下：

1、找个流动性差的小盘股，市值不高，自己能当庄的那种；

2、注入资金，把价格拉起来；

3、跟投资人吹牛，我们投资美股获得了多少多少倍的回报；

4、庄家要出货，就拿这个私募基金里面投资人的钱去接盘，最后就是庄家大赚特赚，落袋为安，然后股价下跌，投资人的钱锁死在里面，拿不出来；

5、因为炒美股，资金就在境外，再找几个境外途径周转一下，这些洗出来的钱，就到庄家的海外账户上了；

6、诚恳的向投资人道歉，所有投资都有风险的，您的钱因为股价下跌，遭受了损失，您可以继续等待股价回暖，届时我们将及时为您解套；

7、遥遥无期的等待，毕竟小盘股，一旦被套住了，没有后续资金来“击鼓传花”，就一直套到地老天荒，投资人如果愿意，那就割肉止损。

你看，这个方法还更好一些，不是我的锅，都是市场的锅，都是股价下跌的锅，但是市场有风险，您买了股票，就有赔的可能，这样，不仅把自己摘的干干净净，还能开始下一轮圈钱。

而这个瑞丰达的李敏与孙伟干的不是一回事么！

1、新三板股票没有多少流动性，股价低，方便操控，自己当庄；

2、注入资金，拉升价格；

3、跟投资人吹牛，我们的产品收益率有辣么辣么高，投资人很高兴；

4、庄家准备出货，用私募基金募集到的投资人的钱接盘；

5、洗出来的钱通过渠道转移出境，从境内银行账户转移到境外银行账户；

6、准备移民，跑路英国。

我看讨论热度很高的，托管资金被转走的问题，其实媒体也回答了操作手法。21世纪经济报道就撰文表示，瑞丰达可能存在“高位接盘”股票来转移资金的行为，并且托管结构和制度存在漏洞。

由于新三板的流动性欠佳，很多股票常年无人问津，如果对手方低买高卖，通过私募基金去接盘，等于是两家私募通过产品交易进行资产转移。

在瑞丰达重仓的公司中，一家叫江苏瑞竹私募基金管理有限公司的产品持仓与其高度重合。例如，瑞丰达某私募产品投资了“瑞竹嘉安二号”和“泽恒中茵1号”，另一份泽恒基金的产品估值表显示，“泽恒中茵1号”又返投回了瑞竹和瑞丰达。

说人话就是，我是做私募的，你也是做私募的，我俩做对手方，你搞个产品出来，投资人就是我，你要募集500万，我给你，资金也进托管账户，你把股价拉高，然后我这边投资人的钱就去高位接盘，你那边获利退出，产品到期了连本带息就返还给我，你的分成部分，我通过其他渠道返还给你。当然如果想把这部分分润也给省下的话，那就自己做自己的交易对手方就可以了。

不过这都是事后诸葛亮了，现在出事了，开始监管了，媒体报道，业内人士指出，瑞丰达事件一经曝出，监管迅速出手，短短不到几天时间内，经侦介入、证监会立案、十余家涉事新三板企业停牌核查，再到协会加强产品备案管理，体现了当下从严从重的监管主基调。

损害已经发生了，开始事后监管，但是投资人已经亏掉的钱，那是拿不回来了，除非投资人有办法去英国，把这两个货抓住，然后想办法遣送回来，那还有可能。

也有人要说了，那还不是因为私募基金注册门槛低，所以导致太混乱了，乱象频发。是，公募基金注册门槛高，乱象也频发呀。没有说注册门槛低或者高影响了基金经理“偷吃”呀。就说公募基金老鼠仓还见的少么？

最近的知名人物，4月15日因沦为行贿受贿案被告引发讨论后，诺安基金前明星基金经理蔡嵩松因涉行贿、受贿案被公诉。

还有叶飞的“自爆式举报”，2021年，私募大V叶飞公开举报中源家居“坐庄赖账”，并陆续爆料多家上市公司与资金盘合谋进行“伪市值管理”。两年间，此事引发证券市场轩然大波，涉及“伪市值管理”的多家上市公司高管因涉嫌证券市场操纵被证监会立案调查。此外多位基金经理、“中间人”也被调查和处罚。

都说了，这是融资市场，是找你们要钱的，不是投资市场，更不是让你们赚钱的，非不信，还往里面投钱，非要用一己之力帮助少数人先富，那您真是“大义”。

还有业内人士对媒体表示，尽管瑞丰达资产“爆雷”是个别事件，但私募基金若想重获投资人信任，需要每一个私募管理人付出努力。未来，在监管层加速推动行业优胜劣汰的背景下，私募管理人应将规范落实到募资、投资、售后服务等各个环节，真正实现向阳而生。

这句话也就是个外交辞令，毕竟公开发言说话不能太冲，明面上说的过去就行了，但是拿着真金白银的投资人要是相信了上面这段话，那我真的是要捶胸顿足的说，您活该被骗！

私募基金若想重获投资人信任，是每一个私募管理人付出努力就行了么？核心问题都没点出来，更不可能有效处理私募基金跑路乱象！

这就是一个委托代理问题。

先上定义，上世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯提出“委托代理理论”，倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利让渡。“委托代理理论”早已成为现代公司治理的逻辑起点。

这就是两权分离，所有权和经营权分离，股份公司就是典型案例，买了股票的散户成为股东拥有公司的所有权，但是并不负责具体的日常生产经营，公司有利润了以后，分红给所有股东，股东拥有投票权等各种权利。

私募基金也是一样，投资人拥有投资款项的所有权，但是具体怎么投怎么管理这部分钱的经营权，是私募基金的职业经理人来处理的。

但是两权分离有个问题，很多理论也在研究这一点，就是代理问题，代理人也就是经理人也要谋求自身利益最大化，由于代理人接触到的信息最多，就会想办法谋求私利，毕竟企业不是我的，股东亏的，就是我赚的，所以在国企当中，代理人不断要求涨工资、给自己发福利、变相减少劳动时间等等。在私募基金当中，就是代理人想着如何把投资人的钱变成自己的，毕竟投资款不是我的，投资人亏的，就是我赚的。

想要解决两权分离导致的代理人问题，也不是没办法，要求信息的高度透明，充分沟通，从瑞丰达的事情可以看出，在投资人持有产品过程中，瑞丰达及其他“通道私募”均拒绝提供四级估值表，甚至未给投资人开立查询账户。其实这就给广大投资人提了个醒，凡是不能向你披露底层数据、披露操作逻辑，信息不透明不公开的这些理财产品，一律可以拉黑了，如果你不幸投了这些产品，当发现信息不透明，无法充分沟通的时候，能跑路赶紧跑路，那点三瓜俩枣的收益就不要了，保住本金最重要，如果对方说你的钱拿不出来，趁他们还没跑的时候，赶紧把他们控住，如果等到对方出国了，失联了，再想去挽回，那就太难了。

最后是在当下的环境中，想要做到信息的自由流动、信息的高度透明，也是一件很困难的事情，我个人认为，所有权和经营权两权分离的前提条件无法满足，最好的办法是两权融合，也就是既拥有所有权又拥有经营权，说人话就是——钱拿在自己手上，自己经营，别把钱傻乎乎的交给别人。

参考资料：

独家｜“第三方”兜底并承诺8%年收益，瑞丰达“跑路”幕后操盘手隐现——第一财经

人去楼空！托管资金被转走——21世纪经济报道

瑞丰达资产“跑路”引发私募行业集体反思——澎湃新闻

跑路再发酵，投向新三板私募备案被退回，13股停牌核查，还要警惕多只“疑似瑞丰达”——财联社

公募请回答：多位基金经理陷“市值管理”争议漩涡，“老鼠仓”为什么这么难管？——界面新闻

15岁考进中科大少年班！昔日“顶流”蔡某某行贿、受贿案最新进展——每日经济新闻

蔡嵩松行贿、受贿案已当庭宣判，公募违法违规还有哪些隐蔽角落——第一财经