期權攻略 - Wheel 進階策略

什麼是 wheel？ Wheel 分為以下幾部驟：

1. Short put 一個貼價的期權，以賺取期權金。
2. 到期後，當股票價格跌破行使價，你有機會接貨。
3. 接貨後，用 short call 繼續賺取期權金。
4. 到期後，當股票價升高於行使價，你的股票就會被 call 走。
5. 現在你沒有股票在手，便可重覆以上部驟。這像輪子輪動一樣，不斷循環，所以叫 wheel。

以上䇿略適合股票在一個穩定波幅內上上落落。但如果接貨後，股票一直下跌，wheel 策略便會被破壞，“輪子受傷了”。

而筆者的進階策略是不接貨。即是在部驟二時，預期股價會跌破行使價，在到期前幾天便轉倉。這樣輪子便可繼續轉動，定期賺取期權金。

什麼叫轉倉，請參考筆者另一遍文章。

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