跟着巴菲特讀懂美股財報,3分鐘帶你從入門到精通!
投資美國股市,就不能不關注上市公司的財報。
財報主要包括利潤表、資產負債表和現金流量表。它們分別反映了一家公司的盈利能力、資產質量和現金流動情況。當投資者想要深入到一家公司的“心臟”,就需要通過財報來洞察這家公司的內在價值。
所以許多成功的投資者都強調閱讀財報的重要性,例如股神巴菲特就曾經說:“我就喜歡看財務報表”。這也是巴菲特將其視爲選股的重要方法之一。
那麼財務報表究竟有什麼魔力呢,才能讓巴菲特如此着迷?
首先,美股財報有助於投資者瞭解公司的財務健康狀況,包括收入、利潤、資產和負債等關鍵指標。其次,美股財報是評估和比較上市公司業績的重要工具,還可以作爲未來預測的基礎。
下面小編就爲大家簡單講一下:
第一,瞭解公司的業務
通過財務報表你可以瞭解公司的基本資訊,瞭解公司的產品,面對什麼類型的客戶。通過哪些渠道來接觸客戶,簡單來說就是賣什麼,賣給誰,怎麼賣?這些都是研究公司商業模式基礎。
第二,發現優秀的上市公司
很多我們耳熟能詳的公司都在美國上市例如蘋果公司、亞馬遜、google和可樂等公司,透過這些公司歷年的財務報表,可以瞭解過去的發展。如果想判斷這家公司未來的發展,財務報表分析也是非常重要的。除了已經脫穎而出的上市公司之外,如果想發掘更多有潛力的美股,需求深入研究更多公司的財報表。
第三,避開風險較大的公司
美國曆史上曾經有不少財務造假公司,令一些美股投資者損失慘重。這些對財務造假行爲,我們或許能夠在公司財務報表裏找到蛛絲馬跡,此外,很多前景黯淡的公司,它們的財務資料也差強人意,投資這些公司很可能蒙受損失,我們都可以透過財務分析來避開它們。
作爲投資者,要如何分析財務報表呢?
上文有提到,財報主要包括利潤表、資產負債表和現金流量表。分別反映了一家公司的盈利能力、資產質量和現金流動情況。那麼下面小編就根據這三點做一個簡單分析:
1.利潤表主要是看公司是怎麼賺錢。
它記錄公司在一個財報週期內,收入有多少,各項成本費用和支出情況是怎樣等。最終的淨利潤或淨虧損是多少,在此基礎上,我們可以分析公司的利潤率,研究公司的收入和利潤增長情況,盈利能力的變化趨勢等等。
2.資產負債表主要看公司有多少錢。
記錄公司在某個財報週期結束那一刻,資產有多少,資產是怎樣構成的,負債有多少,短期負債多不多?資產減去負債之後,留給股東的淨資產有多少。通過資產負債表我可以分析公司的資產指數,各項資產的套現難度,以及公司的還債能力。進一步結合利潤表,我們還可以分析公司的運營能力,以及公司爲股東創造的回報率水平。
3.現金流量表主要是看公司的資金流動。
記錄公司在一個財報週期內,生產或者經營的時候收到多少錢又支出多少錢,投資項目花了多少錢,又收回多少錢,融資活動借了多少錢,又分給股東多少錢,或者還給銀行多少錢。通過現金流量表我們可以評估公司在經營活動方面的“造血”能力強不強,在投資活動方面,燒錢的規模大不大,以及在集資活動方面,對外部的依賴性高不高
需要注意的是,三大報表並不是獨立的,三者之間有非常密切的聯繫。我們需要對它們進行綜合分析,來評估公司當前的財務狀況和未來發展前景。下面小編將以我們熟知的蘋果公司(AAPL)爲例,形成表格進行展示,並對關鍵項目進行解析(對於未填充的項目無需單獨解讀)。
1.損益表,又稱利潤表
2.資產負債表
3.現金流量表
自由現金流等於 1 + 2 - 6,越高越好,穩定增長的公司應與 1 接近。自由現金流有很多不同的定義,這裏採用巴菲特使用的定義
綜上:
解讀財報的核心目的是篩選出表現優異的公司,並等待價格合理時進行購買。這樣的公司和購買時機對普通投資者而言,是從股市中穩定盈利的關鍵。然而,僅憑財報無法幫助投資者判斷是否能從盈利不穩的公司中獲利。
所以,當我們查閱具體公司的財報時,可以將其數據套入這幾張表格,並逐一分析,以形成對公司的個人見解和評估。建議大家選取幾家感興趣的公司進行實際操作練習。
在財報分析中,絕對數值通常不是最重要的指標。相較之下,比率、增長率以及與行業內其他公司的相對比值更爲關鍵。除了關注高質量的利潤率外,我們還重視利潤的持續性、增長潛力、債務水平和資產利用效率,這些都是我們需要關注的要點。
通過分析美股財務報表,篩選出優異公司後,投資者又應該如何入手呢?
美國股市2024年第二季度財報季已經接近尾聲,結果喜人。根據FactSet的數據顯示,標普500指數公司本季度的平均盈利增長了約11%,創2021年四季度(31.4%)以來的最高水平。同樣值得注意的是,79%的標普500指數公司盈利超預期,平均超出幅度爲3.5%。特別是在科技和公用事業等行業。儘管某些行業如材料和工業面臨壓力,但整體市場的增長勢頭依然穩健。對於投資者而言,關注這些增長驅動行業的潛在機會可能是未來投資策略的關鍵。
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最後總結一下,投資美股,財務報表分析是極爲重要的一環,它能夠幫助你瞭解上市公司,發現投資機會,避開投機地雷。通過綜合分析利潤表、資產負債表和現金流量表三大報表,能夠幫助大家更好進行投資決策。
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