《加密貨幣聖經》讀後心得：全方位的加密貨幣專書

2022 年 4 月 14 日

數位貨幣、數位資產、加密交易與區塊鏈的過去與未來

你想要投資比特幣和以太幣，卻不知道從何下手嗎？你對加密貨幣如何運作，還是一知半解的狀態嗎？加密貨幣會不會威脅到法定貨幣的存在呢？這些問題的答案，可以透過一本書，讓你獲得全方位的完整解答。

我為什麼想讀這本書？

今年初，我聽完了電扶梯走左邊 Podcast 的這集「#37 媽媽都聽得懂的區塊鏈基礎 – ft. 我媽+電粉 Rinnie & Kevin」節目之後，很佩服主持人 Jacky 用通俗易懂的白話文，講解區塊鏈給他的媽媽。他們還聊了比特幣、以太幣、DeFi …等應用，最後真的讓媽媽「聽懂了」，她還可以反過來精準地解釋！大力推薦這集 90 分鐘的對談，會幫你輕鬆入門區塊鏈的基礎。

後來我在網路上瀏覽相關資訊，發現「幣圈一天，人間十年」這句話所言不假，玲瑯滿目的資訊讓我不知道從何下手，不斷更新的資訊也讓我感到跟不上腳步。直到最近，我找了《加密貨幣聖經》這本書來讀，才終於解答了我心中滿滿的疑問，建立起對區塊鏈和數位貨幣最基本的認識。

這本書在說什麼？

《加密貨幣聖經》的作者是同時具有傳統金融和區塊鏈產業豐富經驗的安東尼．路易斯（Antony Lewis），他在這本書裡從最基本的貨幣本質講起，讓我們理解傳統的法定貨幣和新興的數位貨幣到底有何異同。更讓我驚喜的是，作者拿捏恰到好處的難度，詳細解釋了比特幣、以太坊、以太幣、區塊鏈背後的技術原理。

雖然作者自己服務於區塊鏈產業，可是他以十分客觀和中立的角度，去分析這些加密貨幣的運作和管理風險，而且舉出很多歷史上面發生過的事情，告訴我們加密貨幣有它不可取代的優點，但也不像許多人吹捧的美好。只有當我們真正認識背後的原理和風險，才能建構出一套對於加密貨幣的清楚理解。

這是一本全方位的加密貨幣專書，由於書中涵蓋的範圍十分廣泛，以下僅摘錄三個我讀這本書時關注的重點：比特幣存在的意義到底是什麼？比特幣是一個理想的貨幣嗎？比特幣真的像支持者說的那麼美好嗎？

比特幣的意義

在傳統的金融體系，如果你要開戶，就必須提供個資讓銀行「審查」。如果你把錢存進銀行，銀行會用一份「集中式帳本」來管理你的帳戶，所有的交易都要透過銀行管理的電腦來運算。如果你要把錢匯到另外一個人的帳戶，就要透過雙方的銀行、中央銀行、清算銀行之類的「第三方」金融機構，來幫你結算這筆交易。

在加密貨幣的體系，例如比特幣，如果你要開戶，你「不用被審查」就可以透過密碼學的原理，建立一組獨一無二的帳戶地址。你的交易紀錄被儲存在「分散式帳本」裡，由分散在全世界一萬多台獨立運作的電腦，來運算、驗證、紀錄所有人的交易紀錄。這種帳本就是「區塊鏈」。如果你要把錢匯給另一個人的帳戶，不需要透過第三方金融機構，只要區塊鏈上的電腦「共同驗證」運算後的結果就可以成立。

傳統的金融體系，優點是有金融監管單位可以保障你的權益，如果遇到金融糾紛，你能找到相關機構協助解決。但缺點是你的帳戶會被審查、追蹤、管制（例如帳戶被凍結）。

加密貨幣的體系，優點是帳戶和交易不會被任何第三方審查、追蹤、管制。但缺點是沒有金融監管單位，一旦遇到帳戶被盜之類的交易糾紛，基本上是求助無門。

你或許會問，被審查和監管有什麼不好的？那是因為，我們身處相對良善的法治國家，所以覺得沒什麼大不了。但是，在許多極權國家底下的金融機構，甚至會配合政府的意思，凍結同性戀、移民族群、或任何政府看不順眼的異議人士。

而比特幣的出現，是人類史上頭一次，發明出一套系統，不需要第三方中間機構介入，就可以將價值從甲方轉到乙方。因此比特幣的劃時代意義，在於這是一種可以抵抗審查的數位現金，讓每一個人不須透過金融機構，即可直接付款給另一方。

比特幣不是貨幣

雖然比特幣的後面有一個「幣」字，可是它並非一種「貨幣」。作者從傳統貨幣的定義切入，說明在學術上對於「錢」的定義，理論上會滿足三種條件。

交易媒介：代表金錢是一種支付機制，你可以付錢交換東西，或者清償債務。被愈多人接受的媒介愈好。
儲存價值：代表在短期之內，金錢的價值不會與今天有落差。好的儲存價值工具，會讓你在未來買到同等價值的服務或商品。
記帳單位：代表金錢可以用來比較兩樣物品的價值，或計算資產的總值。

但是，真的有同時符合以上三種條件的貨幣嗎？

美金是嗎？以美元為例，它是一個廣為接受的交易媒介，也是一個世界通用的記帳單位，可是自從 1913 年至今，美元的購買力下降幅度超過 96%。美元不是一個良好的儲存價值貨幣。

比特幣呢？首先，比特幣在幣圈裡面是接受度最高的幣別之一，可是全球接受比特幣付款的商家至今仍寥寥可數，它並非一個好的交易媒介。其次，比特幣的價格波動很大，它可能有長期看漲的潛力，可是中短期的劇烈波動，使得它不適合做為價值儲存的工具。最後，因為價格波動大，幾乎沒有商家會用比特幣來標示價格，你也不會用它來記帳，因此比特幣也不是好的記帳單位。

因此，如果你把比特幣視為「貨幣」，那它真的是一個糟糕的貨幣。可是很有趣的地方在於，如果比特幣被視為「加密商品」或「加密資產」呢？你就會發現比特幣擁有類似金錢的交易特質，有資產的升值特性，但換個角度又很像黃金這一類的商品。

如果用「數位資產」的角度來理解比特幣，是一個比較洽當的方式。

比特幣的小故事

以下分享幾個讓我感到意外的比特幣故事，讓我知道比特幣的權力和分配並非完全「分散」，也並非完全「不可竄改」

關於比特幣挖礦

雖然人人皆能挖礦，可是專門為比特幣量身打造的 ASIC 晶片成為了挖礦必備的裝備（效能遠勝普通電腦的處理器）。但是挖礦者的運算能力並非完全「分散」，而是集中在少數挖礦團體手中。中國「比特大陸」公司旗下的團體佔了超過 50% 的運算力，而用來運算的硬體設備有 70~80% 是來自於中國生產。

註：中國於 2021/9/24 禁止加密貨幣及挖礦活動，境內已停止製造礦機以及停止挖礦活動。¹中國國家發展和改革委員會於二○二一年九月二十四日發布通知指出，虛擬貨幣挖礦造成能源消耗與大量碳排放，故將虛擬貨幣「挖礦」列為「淘汰類」產業，除了嚴格限制其用電，並將逐步淘汰現有相關企業。英國劍橋大學的劍橋另類金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance，CCAF）於同年十月十三日指出，美國已取代中國成為全球最大比特幣挖礦地區。

關於比特幣持有者

有將近 90% 的價值，被低於 0.7% 的帳戶給掌握。比特幣的集中程度有可能被「高估」，因為加密貨幣交易所代管了規模龐大的資金。但是，比特幣的集中程度有可能被「低估」，許多人還傾向將比特幣分散存在不同的帳戶，避免引起不肖人士的注意。有趣的是，如同非加密貨幣世界，比特幣很有可能也是由極少數人掌握極高比例的價值。

關於比特幣被入侵

許多人會說使用區塊鏈的加密貨幣具有「不可竄改性」，這句話你得特別當心。2010 年 8 月，曾經有駭客利用比特幣的漏洞，幫自己「創造」了 1840 億顆比特幣，最後在多數社群成員的同意下才恢復到原本的狀態。此外，區塊鏈在普通的狀態下非常難被竄改，但若運算力有超過 50% 被用來重寫區塊，區塊就可以被竄改，稱之為 51% 攻擊。尤其是人氣沒有那麼旺的加密貨幣，更容易發生被攻擊得逞的例子。²By Bruno Skvorc, The Curious Case of 184 Billion Bitcoin

後記：持續學習和理解

讀完《加密貨幣聖經》之後，我認為書封上的這句話「關於加密貨幣，你只需要這一本」只說對了一半。對的那一半，是因為作者鉅細靡遺把加密貨幣的原理拆解開來，搭配簡單易懂的示意圖，詳細卻不枯燥地解說。全書長達 400 頁的篇幅雖多，但是整體的閱讀體驗十分流暢，讀完之後有一種意猶未盡的感覺。錯的那一半，是因為這本書雖然非常適合當第一本入門磚，可是日新月異的加密貨幣世界，仍有許多新的技術和應用尚待探索。讀完後我的書單又更長了。

我覺得讀這種融合了歷史、原理和風險的統整型書籍，有一個很具體的好處。如同以前我在學股票投資時從《投資金律》和《漫步華爾街》裡學到的，看懂歷史會有一個綜覽的全貌，學會原理會懂得分辨訊號和雜訊，理解風險會知道進退的分寸。

如同作者所說：「你不能死板板對媒體報導照單全收，而要試著深入探究這些計畫是否具有價值。」不要因為熱烈追捧的報導而失去了理智，也不要因為恐懼的報導而錯過了學習的機會。對於這個持續興旺的領域，我的想法是：學習，而非抗拒；理解，而非駁斥。

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註腳

中國國家發展和改革委員會於二○二一年九月二十四日發布通知指出，虛擬貨幣挖礦造成能源消耗與大量碳排放，故將虛擬貨幣「挖礦」列為「淘汰類」產業，除了嚴格限制其用電，並將逐步淘汰現有相關企業。英國劍橋大學的劍橋另類金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance，CCAF）於同年十月十三日指出，美國已取代中國成為全球最大比特幣挖礦地區。
By Bruno Skvorc, The Curious Case of 184 Billion Bitcoin

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