看好的幣種

附文為小弟早前參加＂每日幣研＂徵文比賽的得獎作品，由於是長線看法，現在還有參考價值。如果你喜歡，請給 Like & Share，我就會做更多鏈上數據分析 (On-chain Data Analysis) 的分享。

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17/10/2021

關於這個比賽，我選擇看好的幣種是 Bitcoin。這看似是＂行貨＂的選擇，但其實在每次震盪的行情，恐懼與貪婪之間，抱幣到最後殊不容易。背後需要強大的信念，而我的信念來自於 Bitcoin 的鏈上數據 (On-chain data) 和供求關係的理解。

與傳統資產不同，加密貨幣的交易數據是公開的。雖不知道每個地址的持有者是誰，但是根據地址的倉位大小，持幣的時間和倉位成本等等，可以整理出有非常用的資訊和分析。

附圖為 Glassnode 的 Bitcoin 長短線持倉者盈虧分佈。我們可以把市場簡單看成是長線投資者 (LTH) 和短線炒家 (STH) 的對壘。LTH 成本低實力強，持貨久久不賣；STH 成本貼近現價，跌破止損見升止盈。圖中可見，深藍加淺藍色面積不斷增加，LTH 由今年 5 月中累積倉位，已到達歷史百分比。市場上的 Bitcon 越來越奇貨可居。

我預料，隨著 Bitcoin 升破 ATH，持幣者人人都賬面盈利，圖上的淺藍和淺紅色的部份就消失，市場會發生一波擠壓 (Supply Squeeze)。即是供需失衡，賣壓突然消失，價格要快速上漲才能發現新平衡點。就像去年 12 月發生的一樣！

Bitcoin 作為萬幣之王，能獨善其身跑嬴的幣種不多。十大市值幣種中只有 ETH、 ADA、 SOL 和 DOT 有著正 alpha，但他們也強烈受到 Bitcoin 的幣價干擾。如其從眾多 altcoins 中找尋 alpha，不如抱著 Bitcoin 等待擠壓。

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