順勢與逆勢投資的再思考
在不同的投資時期,會有不同的投資策略,而當新的策略要形成時,就要先回顧當下的想法,透過整理之後,理出一條新的方向,才有可能與時俱進,做出符合當下的策略。而且按照以往的經驗證明,跟隨著所謂的投資專家買入個股,並不會因此就一帆風順的獲利,而是有可能老師都出清持股了,而自己還在傻傻的抱著不賣,當然就會導致虧損的下場。雖說投信或外資有著巨額資金的優勢,但他們在買進或賣出時,必然受到規則及高層重重的限制,不可能任意做操作,不然可能會丟了飯碗甚至需要賠錢。而散戶就不一樣了,亂買或亂賣都沒關係,最多倒霉的是自己,只要不借錢且用閒錢投資,花光了就再賺,很快又有可以投資的資金了。
無論是順勢或是逆勢投資,都選幾個標的,看基本面好,看是營收還有獲利都不錯,就買入持有。前者是看到個股越漲越高,隨之逐步加碼;後者則是隨著個股越跌越深,隨之加碼。無論哪一種投資方式,都會想要買低賣高,以爲擇時進場就沒問題了嗎?某檔個股跌到月線甚至半年線以下,就算是便宜價了嗎?買入後如果直直漲,還要追嗎?決定買入之後,會有三種情況,第一種情況,如果買入後就持續往上漲,這樣還要繼續買嗎?因為股票價格越來越貴,如果買入的話,成本也會跟著墊高。對順勢交易者而言,當然就是要持續加碼,因為已經在獲利了,可以拿已經在帳面上的獲利作為籌碼,設好停損點就可以大膽持續買入了。
第二種情況,如果買入後股價一直不動,那還要持續抱嗎?對順勢交易者而言,買入後不漲,可以認為是當初看錯,也是要選擇出場的。第三種情況,買入後結果持續下跌,股價好像是一直墜落一樣。此時,逆勢交易者就要出手了,勇於攤平,然後越攤越平?還是說剛好用來累積部位,等到之後上漲了,就已經累積了相當的張數,這樣反而是一次成功的操作。因此,什麼情況都有可能發生的,為了不被價格綁住,只想買到便宜價,如果是在股價不穩動盪或是走空頭的時候,這樣的方法或許管用,但如果遇到股市一直往上漲的時期,那這樣操作是不是會平白損失許多獲利的機會?
所以重點還是要回歸到個股本身的價值,例如同樣是每股50元的C個股和D個股,在都跌到35元時,是不是等到便宜價而可以入場呢?還是要看這兩檔個股的基本面和成長性哪一檔比較好。假設是D個股比較好,那就可以考慮趁股價下跌時買入,因為之後還有可能往上漲到超過50元。而下跌原因是競爭力下降的C個股,股價可能還會往下跌,所以即使在認為便宜時買入,還是會對自己造成損失。因此,使用指標去比較這兩檔個股,可以作出初步的評估,例如ROE或是ROA,還有營收和獲利等等,搭配均線的判斷,可以快速了解個股的概況。
如果認為公司體質沒問題,只是因為某種因素而暫時影響到股價,那就可以考慮列為投資標的。所謂拉回就是買點這句話,適用的時機會在於牛市持續上漲的時候。此時只要抱持著反正下跌時就買入,過幾天就會漲回來破前高並獲利。尤其是在買飆股時,短線投資人都知道有可能會成為最後一隻白老鼠,但還是忍不住每日進場去多獲得一些價差也好。試想這樣的心態,明知道某檔飆股這一段時間持續會上漲,甚至連續漲停,就算被管制而暫時無法交易,也因為資金的集中,而導致可以持續上漲。所以這是不是送分題,都已經知道大機率會漲,當然要買啊!
這道理就跟一支籃球隊把得分任務都交給最大牌的明星球員,認為他能夠持續取分,所以通通都交給他就對了,之前也因為這樣的策略而贏球,所以這一次也是一樣的操作方式,但這樣的策略真的能夠次次奏效嗎?同樣的,投資人認為雖然會有最後一隻白老鼠的產生,但那卻不會是自己,因為運氣沒那麼差,但如果發生了呢?是不是就得乖乖認賠?因為高報酬高風險啊!能夠持續獲利的投資方法就是好方法,如果持續追買持續在上漲的個股,能夠確實獲利,那就一直追高下去,直到開始出現訊號,例如連兩日呈現黑K趨勢等,再將持股出脫。而往下攤平買的投資人也是如此,如果這些攤平的個股,在一兩個月內有開始上漲的趨勢,是不是就可以證明當初買入時沒有看錯?
無論是順勢或是逆勢交易,總會有看錯的時候。或許五檔裡面其中有一檔沒有達到當初的預期,那也是很正常的。像在2023年第三季時,AI相關類股仍然持續火熱而創高,有一些存股專家都紛紛主張:自己也沒想到這些個股現在會成為像飆股一樣的存在。是啊,當初買入目的是為了每年獲取穩定的股息報酬,現在股價漲那麼多,甚至到達了把十年的股息都漲完的程度,這樣還要續抱嗎?這也成為當下熱門的討論話題。如果賣出的話,就可獲取豐厚的價差,但自身持有的張數也會隨之減少,是不是陷入了兩難?從結論上來看,總是會有自己意想不到的情況發生。
故還是要回到選股的問題,是否有能力判斷一家公司的未來趨勢,若答案是否,那還不如就乖乖買ETF就好了。不然,就要抱持著相信的態度,既然認為買入時是相對低點,那就好好長抱,看之後會不會變成飆股?也不能排除這樣的可能性。對於未來趨勢會如何轉變,誰也無法精準預測到。因此手上持股會漲或跌,自然也無從得知。比較簡單的做法可能是,在相對低點時買入好公司股票,然後就這樣抱個三個月,看看趨勢發展如何。因為散戶沒有法人機構那樣的收集資訊以及操控股價的能力,所以就看法人的戲演完之後,結果會是如何,再來下決策,既然無法快過法人,那就只能慢慢來。
散戶無法去控制漲跌,但卻可以控制在每一次進場時,都做好最壞的打算,分批進場,以降低自身投資的風險。或許無法因為重押而大幅獲利,但投資就是不能心急,無論順勢或逆勢,都不能不考慮到時機。選在相對低點,同時了解好公司的狀況,都是必備的,而不是僅看價格便宜就買進,僅看上漲兩成就隨意賣出,這樣很容易就會浪費掉寶貴的投資機會。月光覺得,在2022年時,很難有人預料到在2023年AI類股會如狂飆,而連帶的高股息ETF也變得跟飆股一樣,比指數型ETF的獲利還要更兇猛。既然什麼情況都有可能發生,就不能不定期檢討自己的投資策略。去年適用的,不代表今年也能繼續用到底,而這也是投資的樂趣,不是嗎?
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