花一分钟了解不同稳定币之间的分别: USDT、USDC、PAX、TUSD、DAI、BUSD

刚接触加密货币除了Bitcoin与五花八门的Altcoins外，相信不少人都会听过「稳定币」（Stablecoins），这些币的目标都是与美元（USD）等法币（Fiat Currency）等挂勾，为加密货币市场中的投资者提供一个避风港，也成为了法币进出与场外交易（OTC）的主要媒介，在不断变化的加密货币市场中，稳定币提供了相对的稳定性。

世至今日，市面上已有多款稳定币，对刚接触加密货币的投资者可能未必会了解各种稳定币的分别与优劣，以下就会简单介绍一下各种稳定币和它们维持价格稳定的机制，希望这篇文章能帮助到各位读者。

Tether（USDT）

https://tether.to/

最早与最多人使用的稳定币，也是在所有交易所中有最多Trading Pairs的稳定币。目前市值在众多加密货币中排行第三，市场上有大约91亿枚USDT流通。

为了确保一个Tether的价值总是与一美元的价值相同，对于每个发行的硬币，Tether的银行账户中必须有相应价值的资产担保。

Tether公司的管理层与Bitfinex交易所的几乎一模一样，而USDT过去也多次爆出丑闻，被人质疑银行里没有相应的资产、悄悄更改网站上的条款、被指操控Bitcoin价格等指控一直没有止息，甚至一度闹上美国纽约最高法院，而Tether法律总顾问Stuart Hoegner发出的宣誓书中提到，USDT只有72％的美元储备，但由于USDT为稳定币的元老，在市占率高达近9成即使没有透明的财务，但依然稳坐稳定币的龙头地位，完全来自于First-mover Advantage以及使用者长期以来的信任。

https://wallet.tether.to/transparency

虽然Tether网站上有Transparency Page显示他们目前的Balance Sheet，但常被外界质疑不透明，没有第三方的Audit，有弄虚作假之嫌。

USD Coin（USDC）

https://www.circle.com/en/usdc

USDC是由交易所巨头Coinbase与Goldman Sachs旗下的Circle共同成立的合资企业CENTER联盟所发行的美元稳定币，而Circle是美国持有执照的金流服务商，由纽约州金融服务厅（NYDFS）监管， 有排名前五的会计师事务所Grant Thornton LLP定期审核他们的银行帐户，每个月公开帐户资讯令用户安心。

在Circle上进行了KYC的用户可以透过Circle 的美国银行帐号1:1以美元自由兑换USDC。

USDC 储备金的透明与合规性令它比USDT更可靠，虽然它的市值比USDT小和在各大交易所上有着较少的Trading Pairs。 USDC的市值在众多加密货币中排行18，在市场总共有大约11亿枚USDC流通。

Paxos Standard (PAX)

https://www.paxos.com/

与USDC类似，由Paxos公司发行，也是透明与合规的稳定币，也采取了同样的监管措施保障PAX的价值，兑换机制也与USDC类似。 Paxos公司也发行了与黄金价格挂勾的稳定币PAXG。

PAX的市值在众多加密货币中排行40，在市场总共有大约2亿枚PAX流通。

TrueUSD（TUSD）

https://www.trusttoken.com/

与USDC类似，由TrustToken公司发行，也是透明与合规的稳定币，也采取了同样的监管措施保障TUSD的价值，兑换机制也与USDC类似，TrustToken也发行了如TCAD、TAUD、THKD等以其他国家货币为基础的稳定币，但较少人采用。

TUSD的市值在众多加密货币中排行62，在市场总共有大约1.3亿枚TUSD流通。

DAI

https://makerdao.com/en/

DAI是去中心化的稳定币，DAI是通过Maker 协议的超额担保机制生成的，每一枚DAI的价值背后都有超额的ETH或者ERC-20代币担保，而这些抵押品（Collaterals）会被存放在智能合约（Smart Contracts）中。举例来说，$100价值的ETH可以产生66枚DAI，而当ETH价格跌至某个水平时，你的「债务」可能会被清算，将智能合约上的ETH卖掉来确保没有坏帐风险存在，DAI的价值也因此受到保障。

将DAI存入智能合约的用户可以享受DAI Savings Rate所带来的利息（在上一篇文章介绍的Argent钱包就有DAI Savings Rate的功能），而Maker（MKR）代币持有人可以投票决定平台的主要决策和一些重要参数，如DAI Savings Rate的利率和Stability Fee的费用等。

BinanceUSD（BUSD）

BUSD是Binance透过Paxos公司发行的稳定币，采取了同样的监管措施保障BUSD的价值，是透明且合规的稳定币。 BUSD的市值在众多加密货币中排行56，在市场总共有大约1.7亿枚BUSD流通。

作为龙头交易所，使用BUSD的最大好处是在Binance Savings上可以享受比USDT更高的利息，目前BUSD的Trading Pair也在进行推广活动，在BTC/ BUSD、BNB/BUSD等市场上交易是零交易费！

没有Binance交易所帐号的话可以用这链接注册，节省20%既交易费： https://www.binance.com/en/register?ref=V3CVTVD4

稳定币之间的转换

如果你要进行稳定币之间的转换，例如将USDT换成USDC的话，我个人会推介使用FTX交易所（节省5%交易费）：

https://ftx.com/#a=satoshihk

这交易所有以下几个特点：

• 不用任何身份信息证明就能每日最高提取2,000 USD等值的加密货币
• 提币没有任何费用，零手续费（即使是区块链上也是要付矿工费的，而这部份FTX帮你付了）
• 交易手续费（Maker）只有0.019%
• 团队成员来自MIT，还和Binance有Strategic Partership，可见他们的专业是连Binance也承认的，深度也足够
• 自由转换稳定币，能透过USDT/ USD市场自由转换USDC、PAX、TUSD、GUSD、BUSD、HUSD等稳定币

转换稳定币时很简单，你只需要找到USDT/ USD的Trading Pair ，因为FTX将一众受监管的稳定币都在系统里默认成USD，所以你在提取USD时只要选择你想要的稳定币，就能提现TUSD、USDC、PAX、BUSD任一币种。由于FTX会帮你支付提现时区块链上所要支付的手续费（Gas Fee），所以你到帐的稳定币数目会和你提现的数目一样。

不同稳定币的作用

USDT： 透过不同平台的OTC（场外交易）来出入金（法币<-> 加密货币之间的兑换）、在各交易平台上交易USDT的Trading Pairs

USDC/ PAX/ TUSD： 锁定法币价值、透过Celsius Network、Crypto.com Earn或Compound等DeFi应用来「收息」

DAI：体验或使用各种DeFi应用

BUSD： 使用Binance Savings收息或交易Binance上的BUSD的Trading Pairs

我自己个人心目中的稳定币排名

在我心中还是隐隐觉得USDT有点不靠谱，而在各种受监管和比较透明的稳定币来说，又以USDC的市值和流通量最大。至于DAI，智能合约和它的机制还是有可能出现漏洞，历史上也有价格出现波动的情况（当然这时候从另一角度看也会有Arbitrage的机会），但以锚定价值来说也的确不是我的首选，所以就有以下的排名了：

USDC > PAX > TUSD = DAI > USDT

俗话说：「青菜萝卜各有所好。」这只是我个人心目中的排名，例如有人会认为「最多人用的才是最好的」，或者「去中心化才是最重要」，所以你心目中的排名和我的不一样也不奇怪。