加密货币怎么玩？币圈新手DYOR 研究框架（上）

本文节录自区块链科普网站《链习生Chainee》加密货币怎么玩？币圈新手DYOR 必学！加密货币研究框架（上）一文。

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加密货币怎么玩？在加密货币市场，有自行独立研究（Do Your Own Research, DYOR）的能力，是你从其他币圈玩家中脱颖而出的强大优势。

本文经授权，取材自加密货币研究员The DeFi Edge的观点。他不吝分享自己的加密货币研究框架，将先为大家介绍「四大范畴」的前三项——技术理解、盈利技能、加密货币技能——依序剖析，让大家有一套系统化的方法可以依循，从此不用再依赖街谈巷议，而是具备独立思考的能力。

如果想先了解加密货币的基本概念，可以先去阅读这篇文章： 加密货币是什么？虚拟货币是什么？一文探索加密货币特性及种类

★ 1. 技术理解（Technical Understanding）

你必须知道你在投资的项目是什么。

例如，如果你不知道ZK-Rollup（零知识证明Rollup）是什么，那么你可能就无法看到基于这个机制下所开发，一个名为Starknet 专案的价值。

了解你在加密货币领域的「经验等级」，并意识到每个级别都有「对应技能」要学。这有点像角色扮演游戏中的技能树。

• 新手技能树<br class="smart">范例：私钥安全、热钱包与冷钱包、Web3 使用案例、比特币是如何运作的、以太坊是如何运作的、什么是以太坊合并、权益证明与工作量证明。
• 中级技能树<br class="smart">范例：去中心化交易所vs 中心化交易所、了解流动性挖矿、一池vs 二池、基本代币经济学、Layer 0／Layer 1／Layer 2、主要的Layer 1 网路、无常损失、滑点、质押。
• 专家技能树<br class="smart">范例：矿工可提取价值（MEV）、期权、进阶代币经济学、链上治理提案、Layer 2 网路不同Rollup 技术之间的差异。

碍于篇幅，以上只是部分列举，没人想要一篇「落落长」的文章。

接下来，一定会有人问到：「那么我该去哪里学习呢？」

作者建议大家在学习时，先从资讯的最源头开始，然后才去参考别人的诠释。比方说你对以太坊合并升级（The Merge）有兴趣，应该先去以太坊的官网看看，之后再找可信赖的内容辅助。

★ 2. 盈利技能（Profit Skills）

币圈中有很多文章大谈技术细节，理解技术是一回事， 而如何盈利又是另一回事，两者应该分开讨论。

学习如何盈利是一门独立的技能（这也是为什么有些人牌技很好，转换到加密货币领域也能得心应手的原因），盈利技能包括了：决策、认知偏误、交易心态、投资组合建构、风险管理策略、获利了结策略。

其中，关于「获利了结」的具体步骤，作者提出几招简单的心法给大家参考：

• 不错过币价上涨的过程。
• 将实现的利润，转移到比特币、以太币和稳定币上。
• 将实现的利润，转移到风险更高的项目上，这并不算是真正的获利了结。

一个简单的规则：在币价上涨2 倍时出清一部分持仓，先确保回收本金，留下多赚的钱继续参与市场。

★ 3. 加密货币技能（Crypto Skills）

相较于「盈利技能」不是新概念，接下来要介绍的「加密货币技能」则是币圈特有的全新能力：

≣ 解读全新赛道

​​例如对于后设游戏（Meta Game）、新叙事（New Narratives）的理解。

≣ 发现有潜力的新协议

除了透过自己的社交网路打听，也可以利用DeFiLlama 、 Dove Metric （现已被Messari 收购）等工具做研究，并关注链上数据／巨鲸钱包，稍后详谈。

≣ 使用正确的研究工具

作者分享了他最他常用的10 个加密市场分析研究工具。

≣ 追踪巨鲸钱包

巨鲸钱包指的是持有大量加密货币的钱包地址。理论上，他们相较于一般小散户是具有优势的（have an edge）。基于区块链公开透明的特性，我们可以追踪这些巨鲸钱包地址，查看他们的资金动向。

• 链上分析工具Nansen的「聪明钱」（Smart Money）功能。
• 多合一DeFi 钱包Debank也有一个巨鲸钱包地址的列表。
• 创建自己的列表，稍后详谈。

≣ 创建自己专属的列表

• 寻找一个你认为有很多「聪明钱」在买的代币。下方附图中，作者以GMX 作为范例。
• 打开区块链浏览器（Etherscan、Arbiscan）。
• 看一下该代币的头号持有者们。
• 复制并贴上他们的钱包地址至Zapper Finance ，一站式DeFi 资产管理平台。
• 观察他们所持有的东西。

★小结

至此，我们为大家整理了The DeFi Edge 加密货币研究框架中的前三个范畴，分别是：技术理解、盈利技能、加密货币技能，都属于「圈内」的主题。

与此同时，The DeFi Edge 也鼓励我们「出圈」，这也是最后一个范畴——加密货币以外的领域——所关注的焦点。他花了相当多篇幅来探讨这个主题，值得另外独立成一篇文章来聊，下集见分晓。

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