什么是投资最重要的事? ft. 加密货币之熊市生存指南
这是你经历过的第几个熊市?第几次的投资大亏损?
这是市场极度恐慌的熊市,却也往往是资深投资人的进场加码良机。但如果你跟市场一样恐慌,那么我并不是要鼓吹你加码,因为往往一低还有一低低。
我想先跟你分享,过往两个大起大落的投资标的:
一、Agora(API)
来自中国的声网公司,是Clubhouse 背后的核心语音服务供应商。 2021 年初Clubhouse 盛极一时,我也写过两篇观点文章:
当时我评估技术上以WebRTC 实作同样功能,虽然看似不难,但实际上应仍容易有语音延迟等问题。至今Twitter Space 和Discord voice/stage channel 确实在即时语音品质上仍有待加强,尤其后者几乎在每场AMA 都会有某人声音突然听不到的问题🫤
然而,「声音社交」最终仅成为既有社交产品的一部分功能,而未能独立成项为单一类别产品(feature, not product)。此外,「 中国政府因素」导致海外上市的中国概念科技股几乎全面惨跌,Agora 更是自高点跌落超过90%。
二、元太(8069.TWO)
专门做电子纸显示萤幕的台湾厂商。如果你手上有任何厂牌的电子书阅读器,那么几乎都是出自元太的电子纸萤幕。
我曾在2014 年分析看好其发展,当时亚马逊力攻电子书市场,我也买过最低定价达US$69 的Kindle 电子书阅读器(使用至今)。
电子书市场最终仍只占约三成整体书市。元太股票价格则自2020 年底开始大涨,与当年相比已攀升约6-10 倍。
什么是投资最重要的事?
这两个案例,一个是亏损可达90% 的投资,一个是可赚到9 倍的投资。听起来错过后者更可惜,是吗?
然而这两次分析经验,都带给我同等深刻的学习机会,也让我能更豁达地看待投资一事。相较起来,Web3 币圈的crypto 资产暴涨暴跌,亦非奇事。
资深的投资人,应该都能看得出来前面的案例叙述,忽略了太多投资应重视的细节(譬如财报分析),以及缺乏更深入的「第二层思考」(譬如「我的看法正确的机率有多高?」)。如果你不重视其中因子,可能只是把投资视为赌博奖券而已;但,这也不见得是坏事。
我认为投资最重要的事,是先认清楚自己是什么样的人,能承担什么样的风险与投资行为模式,才能对自己的投资计划有合适的安排。譬如,你认清自己是更追求获利、或是避免亏损吗?
接着,诚如《投资最重要的事》所言:「当你得不到想要的东西时,就会得到经验。」「最有价值的教训都是在困难时期学到的。」所以当前的熊市,不正是你最佳的研习时机吗?
在台湾做Podcast 爆红的股癌,成为许多年轻人追捧的对象,也在书中鼓励人们去阅读「原型资讯」(原始资料),而不要轻信「加工知识」。因此在熊市中最重要的生存指南,是明白自己的不足,并且静下心来学习具有价值的第一手知识经验,培养自己判断的智慧。
毕竟,只有在市场恐慌时,仍能从容不迫的人,才有底蕴在别人恐惧时贪婪。
我们花了些时间,筹备了一场长达三个月的研习征文活动,让你能沉下心来,挑选感兴趣的领域议题去研习,然后分享自己的心得成果。譬如,你可以去学习传统投资学视角来反思DeFi 产品,你也可以去研究货币经济学来思考crypto 能否打败传统货币。你准备好沉淀心境,跟我们一起潜到更深更远的地方,来参加「慢步调.熊市.研习.征文」了吗?
本篇参考与推荐书目
- 《灰阶思考》,谢孟恭(股癌),天下文化。
- 《投资最重要的事》,Howard Marks,商业周刊。
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