市场变化

比特币发生了什么变化

先从日线尺度来看：

• 比特币从11/10 日(69K) 下跌到昨天12/4 日(42K)，24 天内下跌39%。
• 其中21% 的下跌是在12/4 日白天11:00–13:00 三小时内完成的。
• 到了下午两点，比特币已经反弹了13% 来到47K 左右。
• 12/4 日的线图留下很长的下影线。

拉远一点来看周线：

• 65K— 69K 确实出现双顶(Double Top) 的型态(这是一种顶部的型态)。
• 但各项周均线都还在走上升趋势。
• 在币圈，短时间内下跌39% 并不罕见。

我做了什么

坦白说，我没有预料到市场走势会这么极端，我以为十二月历史上多是走涨的，所以我在10 月底56K — 58K 这边加码做多，现在是套住了。

我另外有些比较保守的资金，这次是躲开了，而且大跌的时候，我刚好在电脑前，我一看这个跌法，立刻想到2020 年三月的崩盘，当时我眼看着四千美元的比特币在我眼前，却不敢加码。

这次则是立刻把那些保守的资金全部市价买入，即使众多因缘都集合起来了，我还是只能买到45K 左右的价格，我很快体会到，很多投顾"老师" 指着线图说这边当然应该买进，大多是骗人的：那些价格都是事后看得到，当时根本买不到的。

昨天发生的事情我推测是这样：

1. 首先美股已经出现风险，八个交易日跌掉5%，且日线越收越低。
2. 消息面传出来是在担心变种病毒会导致经济再次封闭。
3. 但比特币在11/10 日才刚突破新高到达69K，很多人贪心了，开了杠杆做多，要把今年没赚到的一次捞回来。
4. 即使后来跌到60K 以下，市场主流的想法都是逢低买进(Buy The Dip)，杠杆做多来到新高，无视全球交易市场已经露出风险的征兆。
5. 12/4 日发生的事情，在交易市场其实已经发生过很多次了，就是断头(Liquidation) 触发现货的卖压，现货的卖压再反馈触发更多的断头…
6. 此时现货市场下方的买单不断被成交(有的人又要后悔没有埋下超低的买单)，没人知道这样向下成交的状况何时能止住(你看过不断向下狂跌的K 线吗？我是说亲眼即时目睹，而且自己有套牢的部位喔，我昨天没看到，但之前体验过好几次)。
7. 一直要到价格告诉我们，42K 够了，步骤五中的反馈终于停止，该断头的都断了，也许42K 下方还有很多买单，也不重要了，因为买卖双方的力量终于再次达到平衡。
8. 此时许多人跟我一样反应慢半拍，开始进来捡便宜，于是买出一根长长的下影线。

接下来呢？

首先要知道一件事情，像这样的大跌，很难立刻回到涨势，今年五月中的大跌，花了63 个交易日在底部盘了又盘，才重新开启涨势：

因此没有买到朋友，切勿急着追买，底部的线图那些上涨的K 棒，就是这些追买的人买出来的，这些人很快就会受伤，市场再次下跌回测低点，把这些人又吓跑，就这样反覆折磨，直到多数人都放弃了，才会开启上涨。

所以要有耐心，市场再次回测低点的时候才是加码的时机，因为那时你有比较好的停损点，也就是本波低点(42K) 再次跌破时，就应该停损。

另外很重要的，要看全球交易市场接下来的走势，最近市场的氛围，有点像去年三月，加密货币先领跌，后面股市才崩盘。会这样并不难理解，你是市场资金的主力，遇到风险一定会先卖波动性最大的资产，也就是加密货币，然后再慢慢撤出在股市等市场的资金。

大局观

目前我有两个大局观正在进行，首先是加密货币：

比特币走了三个大周期，每次都大涨几十倍，这次是第四个大周期，目前只涨了2.5 倍就看到双顶型态，说这边是顶部出现，即将进入多年的熊市，我认为机率比较低，但价格行为又告诉我要小心(例如昨天的低点42K 若有效跌破，就真的不妙)。

另一个大局观那真的是可怕，有请美股：

这是美股月线图，从哥出生的1970 年代到现在，我坦白说，连比特币的线图都没这么夸张，比特币都还会进入一两年的熊市，跌掉90% 的市值，但这美股，尤其从2008 年以来喷出的走势，任何有交易经验的人都知道这种走势不可能永远持续(Unsustainable)。

但这是全世界最多人也是最多资金信仰的市场，后人会告诉我们这闹剧后来怎么收场，但目前确实无法得知它还能再喷多久。

我想像中这两个市场会有一个黄金/死亡交叉：某个历史事件，会触发市场上的主要资金开始出逃，逃到哪里？逃到有限的资产(还是物以稀为贵)，黄金等贵金属，房地产等，另外比特币也有机回成为其中一种有限资产。

事实上，资金出逃早已开始，从2009 年比特币问市开始，整个加密货币市场就靠着这些出逃的资金撑起来的，当然加密货币后来发展成更加贪婪的市场(疯狂的杠杆交易、ICO、NFT…等等) 那是另一件事了。但整体来看，人类主力资金都还是锁在美元计价为主的股市/房地产等资产中，这本身并不是问题，问题在：

1. 美元本身的购买力不断贬值，有如罗马帝国末期的货币含金量，不断下降。
2. 罗马帝国的货币所牵动的，顶多是欧洲与部分的非洲与亚洲。但全球化的今日，美元牵动真的是全世界，全人类。
3. 美元计价的资产分配不均，大题目，表过不提。但全球性的资产分配不均，对美元系统本身就是最大的威胁。

后记

对于后面这段大历史没兴趣的朋友，只要记得几件事即可：

1. 接下来要稍微注意美国股市的变化，发生在加密货币的崩盘情况，也是可能会发生在股市的。
2. 加密货币市场这轮的牛市可能还没结束，但目前的结构确实有点危险，需要尽快拉到各项周均线之上。
3. 整体上，虽然我们处在疯狂的年代，但就事论事，全球交易市场还是处在上升趋势中。
4. 虽然媒体不断报导变种病毒的危险，但我并不太担心，为什么？哪一次真的危机是媒体事先知道的？两千年网路泡沫、2008 金融危机、2020 新冠病毒，哪一次媒体不是事后才知道严重性？在交易市场的人唯一要信的，只有价格行为而已，千万不要被媒体牵着走。