【ACY證券】白宮上演“勇敢者遊戲”,兩黨之間誰會先服軟?
用一個成語來形容目前的美國市場,那便是“大廈將傾”。債務談判一拖再拖,即便兩邊態度上都表示不會讓債務違約,但行動上卻互不相讓。這就好比兩個人站在有火車駛來的鐵軌上,看誰先害怕跳下鐵軌,誰就輸了。就在昨天,惠譽將美國主權AAA的評級加入負面觀察名單,再度引發市場熱議。
為什麼唯獨只有美國有“債務上限”這項煩人的規定?那是因為美元作為全球貨幣霸主,需要長期維持市場的信任。如果美國能夠無限制地發債印鈔,那美元與美債的信用自然會下滑,市場也會棄用美元,轉用其他貨幣。債務談判其實是做給全球看的一場“戲”,這場戲演得越好,市場自然會對美元越有信心。但這也正是飲鴆止渴,只要債務支出增長超過收入,總有一天信用會崩潰,美元也會隨之被拖下神壇。
美國債券的信用評級極為重要,市場認可的三大評級機構分別是標普、惠譽和穆迪。在2011年,就在債務上限達成協議之後,標普將美債評級從AAA下調至AA+,令美國股市與大宗商品暴跌,美債利率與美元匯率大幅度背離,黃金則爆發上漲。而昨晚惠譽的動作自然觸動了市場敏感的神經,讓投資人擔心是否是下調評級的前兆。說實話,的確是前兆,但這種前兆在美債歷史中並不少見。每當有經濟下滑、債務上限、財政赤字等問題出現時,這些評級機構都會將美債放在負面觀察名單當中,但多數情況都會在一段時間後從名單中移除。
現在的問題是民共兩黨是否會讓步,答案是必然的,不確定的是讓步的時間。上限問題拖得越久,對經濟與市場的損害便會越大。至於誰先讓步,大概率是拜登領導的民主黨。要知道,不管是11年還是13年,最終妥協的黨派當時的支持率都在下降。政客可以不關心經濟,但絕不可能不關心選票。由圖可見,拜登的支持率近期持續下滑,特朗普的支持率反而有所反攻,民主黨在這場“勇敢者遊戲”中已經失去先機。如果真的按照共和黨要求,大幅削減支出,美國的經濟未來將進一步下滑。
目前不管從哪個方面來看,美國的價值型週期板塊都承受巨大的壓力。從道鐘斯指數四小時圖,頭部反轉結構已經非常明顯。受到美元升值的影響,道指不僅跌穿了33000頸線整數位元大關,還突破了下降通道的封鎖。200均線裝向下行,銀行業風波還未結束,最近債券利率的飆升,進一步引發銀行的資不抵債。整體來看交易策略應該以回踩做空為主。阻力位應該關注33000大關以及33250附近,下方支撐則要看32500的斐波那契0.618回檔線附近。入場時機可以配合一小時級別的隨機指標超買區死叉信號。
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22:00 美國當周EIA天然氣庫存
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