學習筆記｜通膨 X 升息 X 存款準備金
本月參加了由MacroMicro 財經M平方所舉辦的全球總經影響力線上論壇活動。
因論壇中的資訊量相當多，要吸收整理轉為自己的知識量，短時間還真不易
原想寫一篇作為筆記心得分享，但項目過多，想想還是逐一處理，邊輸入邊整理輸出
除給自己理出外，也分享有興趣的人。
📈通膨 X 升息
自本月10日美國公布5月份消費者物價指數(CPI)年增率飆升至8.6％，創近40年新高。
美國聯準會(Fed)為抑制通膨，於本月15日會議中升息3碼(1碼為0.25％，3碼共0.75％)，
並大幅上調今年升息次數，依滾動式調整預估年底至少13碼(3.25％)，但以8.6％的CPI相比
即使利息升至3.25％，兩者相比仍有5.35％的差距，既每年存進銀行的錢，
仍部分會收通膨影響而被侵蝕掉。
通膨年增率之所以會飆升那麼高，主要三個因素：
- 烏俄戰爭導致原油價格居高不下。(6/20當日，西德洲原油價格：109.51 美元/桶)。
- 供應鏈瓶頸不斷。(物流塞港、中國封城引發一些關鍵零組件的生產供應受阻)
- 國內內需急增。（供不應求下，反推升物價上漲）
而Fed的升息政策主針對項目3的內需做抑制，但供應鏈與原油價格問題，'
聯準會無能為力、也無權限。
若要將通膨壓抑至健康的2%（適當的通膨有益經濟成長），
還有近6%（8.6%-2.5%)的空間要努力，若平均分給通膨三個因素，
每個因素就有2%的通膨要解決，所以數據上，Fed年底升息13碼，
理論應已足夠，那剩下的兩項呢？
供應鏈瓶頸 ➡️ 有待中國疫情趨緩、封城解除，恢復正常仍須一些時間（Q3)。
居高的原油價格 ➡️ 烏克戰爭何時結束無法得知，只能另闢道路，
美國油商能否大幅增產來降低價格，就看美國總統拜登決定如何做。
💰存款準備金
6月15 Fed宣布升息3碼後，台灣央行也在隔日16後宣布升息半碼(0.125%)，
低於市場預期，雖看似小幅動作，但真正的大動作是將存款準備率提升1碼(0.25%)這政策
現任央行首長-楊金龍說明「考量國內疫情紓困和政策性貸款利，因此升息幅度不宜過大
，改以調整存款準備率，這種作法有助於緩和弱勢勞工和企業貸款利息的負擔。」
由於20203月份台灣疫情造成的經濟衝擊，當時僅降息1碼，非同美國當時緊急降息
至趨近於零，且如今美國升息3碼後，實際對通膨產生的抑制效益如何仍待觀察，
此次台灣升息半碼也是為後續通膨抑制若不如預期，還有緩步的空間進行調整，
也可避免造成弱勢勞工和民間企業貸款的負擔。
🤔那存款準備率是什麼？調升1碼有什麼影響呢？
存款準備金是指金融機構為保證客戶/存戶提取存款和銀行之間的資金清算需要時，
而須準備儲放在中央銀行的存款金額。
而央行要求的存款準備金佔其存款總額的比例就是存款準備率。
舉例：假設存款準備率為5％，今天小明存10萬元至A銀行，銀行就須將10萬 * 5％= 5仟元，交付給中央銀行(央行仍會支付利息給A銀行)，那剩餘的9萬5仟元才是A銀行能那去運用放貸之使用。
存款準備金的用意：
抑制銀行盲目的放貸，導致銀行沒有充足資金供用戶領取所屬的存款，可避免銀行信用危機發生，產生金融問題風險。
存款準備率提升的影響：
存款准備率的提高，表示銀行能從存款中放出去的金額量減少，直接性的影響市場的貨幣供應量減少，同時可提升貨幣的購買力，來達到抑制通膨的效果。
對於銀行：能放貸的資金減少，影響利潤來源，為補強銀行的盈利性，一般會提高利息來吸引存款金額，同時銀行對於放貸對象會更加審慎，降低有呆帳、不良信貸的風險。
對於企業：因銀行審慎的選擇貸款對象，對於規模小、盈利能力不足須靠貸款、融資的企業將受相當大的經營挑戰(融資、調度所需支付利息成本增加)。
整體來看：
對於一般民眾，即使直接性的升息也不願提升增加存款額度(利息仍太低)，
但會大大影響購買高金額的耐久財商品意願(汽車、房子等)，算是立竿見影抑制通膨
升息半碼，對長期受疫情與現今高通膨影響的服務業，傷害度相對較小。
而提升存款準備率，直接影響的金融業，被收縮了可賺取利潤的資金，但為求營利穩定
必定會提升放款利率，至於提升多少就由各家銀行自行決定，抽掉了市場流通資金
也間接緩慢的抑制國內內需，達到降低通膨的方式。
台灣今年5月份CPI為3.39％，遠低於美國驚人8.6％，且台灣通膨攀升原因
主要是供給面(供應鏈問題)造成 ，非需求面去推升，短時間通膨壓力相對較小。
但全球通膨影響是全面性的（僅各國嚴重程度差別），經濟熊市短期是跑不掉，該如何資產配置也須好好研究，說不定又是一次難得的資產重新分配的機會。
我是Talf宅，將自身的生活體驗、學習、閱讀等心得，藉由文字分享出來。留給自己也給有興趣的人，謝謝您的閱讀。