此为历史版本和 IPFS 入口查阅区,回到作品页
想著退休的新鮮人
IPFS 指纹 这是什么

作品指纹

一起來研究ETF 0050吧

想著退休的新鮮人
·
·

我想很多人可能會買 0056、0050這些知名的ETF,但很少人會認真去看他的細節,大概知道0050是追蹤大盤指數,且是台灣前50大公司,0056則是集合殖利率高的標的。

再稍微認真的人,頂多參考網路上別人整理好的比較表格,知道其中的投資差異,或許是標的不同,還是管理費用的多寡,但是我個人喜歡找到原始的資料,然後分析隱藏的小細節,因為整理過後的圖表,會濃縮重點資訊,把次要的地方剔除,我們就無法得知是否有什麼被忽略了。

今天我們就一起來研究ETF 0050吧

元大台灣卓越50證券投資信託基金

直接到元大的官網,然後選產品資訊裡的國內ETF,裡頭就有詳細的0050介紹,上面的圖片是進入後看到的第一個頁面,簡單的描述了0050的設計特色。

其中可以看到幾個重點:

  • 完全複製的指數化操作,追蹤臺灣50指數
  • 成分股是由上市股票中評選出50檔市值最大、符合篩選條件的上市股票
  • 追求長期資本利得,享受配息
  • 持股內容每季調整

這些重點是0050的選股原則,對於該收錄怎麼樣的股票有完整的篩選流程,而這些內容全都在公開說明書裡,等等會來一起研究。

不過在此之前,還是先把第一頁的內容看過一篇,裡面還是藏有小細節。

在ETF的特性裡需要注意的是,0050的本益比落在19.71,算是還不錯的數值,而近一年貝他係數為1.08,表示股價的波動平穩,上下的振幅較小,這是因為分散股票所造成的穩定性。

然而穩定性,並不代表股價的成長就很低,看到底下的基金績效,近一年報酬居然來到將近60%,而六個月報酬也有16%左右,可見得因著大盤高漲,同樣也能擁有驚人獲利。

假如我們再把時間拉長,五年、十年的報酬率更是翻倍,且中間還有固定的配發股利,加總起來的獲利真的很可觀。

公開說明書

接著,終於來到關鍵的公開說明書,如果有興趣的人可以全部的細項看過一篇,不過這裡我挑選我比較有興趣的篩選條件來討論,因為我很在意0050到底是用什麼方法來選擇。

成分股挑選準則

成分股的篩選原則其實比想像中簡單,就是市值、公眾流通量與流動性三項檢核標準,其中流動性是蠻重要的標準,ETF是會定期檢視標的,如果流動性不佳,當需要更換時就會因為流動性而影響股價的走勢,買入賣出也會變得很困難。

成分股審核及調整

再來就是,定期審核的時間點,於每年三、六、九、十二月第一個星期五進行季度審核,並分別以生效日四週前的週一收盤資料為審核依據。接近審核時間前,大家都會很關注有什麼股票會被踢出或納入,雖然對ETF的影響佔比很小,不過卻是告訴我們趨勢方向的好方法。

另外,非定期審核更是重要的部分,表示在定期審核以外,可能有特殊的重大事件發生,造成指數成分股需要有所變動,因為不常發生,所以每次非定期審核時,最好關注一下市場是發生什麼變化。

費用

購買ETF當然不只有買入時的手續費,畢竟轉換股票需要費用、有人代為管理也要成本,所以ETF還包含有經理費、保管費等等其他雜項,但這些項目是不會另外跟你拿取,而是轉為從ETF的股價中扣去,雖然你看不見,卻無形中變成成本,需要格外留意。

成分股權重

最後我們來看看目前0050的成分股有哪些,佔比權重又是多少。

一看就知道,我們的護國神山2330台積電佔46.29%,幾乎是一半的權重,這樣的結果有好有壞,好的是當台積電股價大漲獲利極高,壞的是這樣的分散風險效果降低許多,容易收到一檔股票的影響。

此外,撇除台積電不看,大部分收錄進來的股票以電子股、金融股為主,傳產的類股少了很多,所以當景氣循環轉好時,像是前一段時間的航運股,可能無法即時得到航運股的成長獲利,不過後來因為航運類股的市值等原因,還是有被加入0050,所以長期來說,仍然能跟的上整體趨勢成長。


結語

沒想到ETF隱藏的細節還蠻多的,如果細細研究,可以發現不少的注意事項,也能在投資之餘,了解潛在的成本與風險,更能明白ETF的投資策略。

如果有興趣的人可以用同樣的方式來檢視其他的ETF,或許能發現以前不曾注意的問題所在,或是ETF他獨特的投資策略,值得大家學習。

CC BY-NC-ND 2.0 授权