【ACY證券 | 每日分析】恒生指數大漲,財新PMI反彈,中國經濟向好?
⭐訂閱每週【🔗投資週報】:即時行情分析不漏接
近一個月來,中國市場貌似有復甦的跡象,恒生指數觸及18000,RMB兌美元的匯率漲破7.1。有分析師將其歸功於聯準會即將在9月份降息,導致美元資產吸引力下降。“美元微笑理論”提出者甚至揚言RMB將大漲10%。那麼到底是什麼原因引發中國股幣同漲,行情能否持續呢?
由圖可見,美元兌RMB的匯率波動與美元本身的波動可以說完全一致。尤其是從7月中旬開始,美國低通膨疊加高失業率令美元持續貶值。RMB的升值並非主動,而是被動的。也就是說這波RMB的上漲,和中國並沒有什麼關係。
股市的表現也並非完美。A股市場表現平平,港股指數觸底大漲,但個股的表現差異巨大。從熱力圖來看,過去一個月,表現好的都是市值較大的頭部企業,相比之下,中小型企業整體下跌,而且幅度不小。如果從個股漲跌數量來看,香港個股的表現只能說好壞參半。
從上週六發佈的中國官方PMI數據來看,製造業繼續回落,五項指標均低於榮枯線。不過從企業規模來看,大型企業保持在50.4,而小型企業卻僅46.4。非製造業PMI倒是小幅反彈,不過新訂單、投入、銷售與就業均保持萎縮,唯獨活動預期上漲至55.3。這說明中國的企業實際表現仍然萎靡。雖然今天的財新製造業PMI高於榮枯線,但仍然遠低於兩個月前的水準。整體來看,中國經濟雖然預期有所好轉,但中小型企業仍然承受下行壓力。
不僅如此,從過去數年的表現來看,恒生指數主要是受到內地房地產板塊的拖累,尤其是從2021年開始,恒生指數就隨內房指數一同下跌,走勢幾乎相同。而近期內房指數表現低迷,再創新低。這代表市場的反彈僅僅是對大型企業的期待,但對整體經濟尤其是地產表現仍然不看好。尤其是最近的網簽數據的確表現不佳。以北京為例, 8月份的二手房網簽環比下跌了近8%,這說明6月份的地產刺激政策動力已經耗盡,如果沒有新的政策刺激,地產仍然難掩衰退趨勢。
整體來看,市場的期待將給予股市底部支撐,但這並不代表牛市已經開始。市場仍處在期待-失望的迴圈當中,股市也將隨之底部震盪。
從恒生指數四小時圖來看,現價正在測試趨勢線的支撐效果,在沒有跌破1770之前,交易策略還是保持逢低看漲。不過考慮到美元的反彈給與全球股市壓力,恒生指數有很大可能跌破趨勢線並開啟一波下行趨勢。因此中短線交易策略以先突破看跌後回踩看漲為主。下方的支撐位置在17200的關鍵底部支撐位置。
歡迎追蹤我們的IG 🔎 acy_securities_zh 查看更多市場分析、國際熱點、投資教學
👉【訂閱電子報】- 獲取每週關鍵投資電子報
👉【免費參與線上課程】- 專業分析師帶你分析市場、解析財報
👉【領取高達$3000贈金】- 新用戶在ACY開戶將可領取高達$3,000贈金!
本文內容由協力廠商提供。ACY證券對文中內容的準確性和完整性,不做任何聲明或保證;由協力廠商的建議,預測或其他資訊導致了投資損失,ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議,與個人投資目標,財務狀況或需求無關。如有任何疑問,請您諮詢 獨立專業的財務或稅務的意見 。
Like my work? Don't forget to support and clap, let me know that you are with me on the road of creation. Keep this enthusiasm together!
- Author
- More