【ACY證券】美元跟隨通膨跳水，日元成為最佳搭檔

在昨晚美國通脹發佈後，整個市場又回到美元貶值的趨勢當中，終結了非農的反向波動。即便昨晚美聯儲兩位官員相繼發表鷹派觀點，也沒能改變資產市場的看漲情緒。在美元跳水的環境下，不管是大宗商品還是全球股指均進入到牛市當中，而這種趨勢很可能延續至9月中旬。目前市場對美聯儲9月份決議的加息押注在50和75基點之間搖擺不定，外匯、股市與大宗商品的牛市行情各不相同，如何挑選資產類別非常關鍵。

中短線來看，並非所有金融商品都有較大的升值空間。就拿納指來說，看似短線漲勢兇猛，但由於近期的財報利空，指數正在承受一定的空頭賣壓。

與此同時，Gamestop等散戶熱門股股價本周再度暴漲，說明市場中貪婪情緒死灰復燃，並非是長期投資的看漲信號。因此，雖然美國三大股指的確有短線做多機會，但現在就說長線牛市還為時尚早。

要說美元貶值下的外匯交易，關鍵就要看日元。在主流貨幣中，日元最近的升值幅度遠超過其他貨幣。有朋友可能會奇怪，即便美元見頂，所有其他貨幣升值；那最強的也應該是歐元，再怎樣都輪不到日元。畢竟歐洲央行已經首次加息，而日本央行卻始終維持著強勢寬鬆的態度。其實，並非因為日元太強，而是歐元太弱。在難以想像的天然氣與電費價格威脅下，市場看不到歐洲經濟未來的希望。因此即便央行大舉加息，也沒有人看好歐元長線的發展。

相比之下，日本央行的堅決寬鬆態度已經完全反應在過去6個月的市場當中（日元兌美元在此期間貶值了超過20%）。最近正好碰上日本內閣改組以及安倍刺殺事件，為市場平添了一份變數，並給予日元多頭入場的藉口。可以這麼理解，目前市場對日本央行年內加息的預期是0%，而這部分已經納入市價當中，即便央行繼續表達鴿派態度，概率已經不會更低了。反而一旦市場出現變數，加息概率從0%漲到1%，日元便會隨之升值。整體來看，做多日元（做空美日）屬於右偏分佈的交易機會（勝率遠大於敗率）。

USDJPY四小時圖

從美日四小時圖來看，美國的通脹與非農資料對美日匯率影響極大。不過相比澳美、紐美，美日的趨勢不算穩定，更多受到消息面的影響。200均線出現拐點水準震盪，方向未定，短線更有可能出現震盪行情。考慮到美元見頂基本面震盪看跌，交易策略應該採用逢高做空為主。今晚將公佈美國PPI資料，很可能會低於預期，或提供美日匯率新的看跌動能。現價上方的關鍵支撐在前高點供給區134.5-135.5區間附近，再上方則要看135.8和137.5的頭部頸線位置，可以配合左側交易的盈虧比設置。下方支撐則要看133和131的震盪區域。

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