有關股票基本面的9大重點！

⭐內容目錄

什麼是基本面？
1.「事業」行不行？
(1)營業收入
(2)資產周轉率
(3)財務槓桿
2.「能力」好不好？
(4)EPS
(5)ROA
(6)ROE
3.「價格」可不可？
(7)本益比
(8)股價淨值比
(9)殖利率

什麼是基本面？

股票的基本面指的就是評估公司是否具備基本核心能力，其基本核心包含本業營運能力、公司資產使用狀況、公司賺錢能力及公司為股東賺錢能力，並預算股票未來的真實價值，評估股票未來發展趨勢作為買賣依據。

1.「事業」行不行？

主要是看公司本業的營業能力、財務狀況及資產使用能否帶來盈利，並慎重檢視公司是否靠「本業」賺錢。

(1)營業收入

看一間公司營業收入(銷貨收入、總收入)是否有成長趨勢，營業收入穩定增長的公司，股價較能夠穩健成長。

為了讓讀者更客觀分析一間公司，延伸瞭解一間公司的營運，營業收入扣除掉全部成本等費用最後得到的「稅後淨利」，確認公司是否還能有盈利，避免收入不敵銷貨成本及營業成本的情況發生，並防止投資的公司收入來自於本業外獲利，注意業外收支(業外損益)的情形，優質的公司是靠自家產業賺錢，而非依賴業外投資事業賺錢。

總而言之，除了看營業收入外，還需要注意業外收支情形，也需要看公司的稅後淨利，畢竟，公司賺的錢還需要扣除掉一堆成本，到最後看公司還能留下多少，進而分配給股東您，所以，完整得看「損益表」比較能客觀判斷一間公司的優劣。

❗一般公司的「業外收支」可分為利息收入、利息支出及股利收入，以免公司是靠投資獲利，而有不錯的稅後淨利的情況。

❗「損益表」為三大財務報表中的其中之一，想詳細了解財務報表可閱讀這一篇文章：【投資入門】三大財報圖表分析教學，1分鐘看懂三大財報的配置！

(2)資產周轉率

資產周轉率是檢視一間公司總資產的使用狀況，所能帶來的收入情形，資產周轉率越高代表公司運用資產的效率越好，與之相反的，資產周轉率越低代表公司運用資產的效率不佳，為了客觀分析公司的資產周轉率，讀者請用其公司的季度或年度相對照，或是與同產業互相比對。

3.財務槓桿

財務槓桿主要是檢視一間公司資產舉債的狀況，如果，計算出來的結果數值越高代表其公司為高舉債，反之亦然。

公司槓桿開越高相對風險就越高，相反的，公司槓桿開越少，風險也就會低，然而，了解公司財務槓桿情形，是為了知道公司是否能有效率使用財務槓桿，並非開越高越賺錢，若掌握不好嚴重可能導致公司倒閉的情形發生，至於沒槓桿概念的公司也並非安全，在收入上沒有顯著的增長，沒有效率的使用資產創造收入，導致公司沒有盈餘可以配息給股東您。

值得一提的是，分析財務槓桿高低，請讀者與同產業進行對比。

2.「能力」好不好？

主要看公司是否具有賺錢的能力，能否為股東賺取收益，並慎重檢視公司的「財務槓桿」情形，以免公司為了「好看」吸引投資者投入。

(4)EPS

時常聽到的EPS指的就是每股盈餘，代表的就是公司的每一股賺多少錢，既然，常聽到的詞彙當然就有它存在的重要意義，一般來說EPS高的公司，會推動股價讓股東獲得報酬，公司也因擁有高EPS，也會紛紛搶進當此家公司的股東，進而帶動股價上漲。

在第六點「本益比」的部分，會利用EPS、本益比來說明兩者與股價有著明顯關係存在。

(5)ROA

ROA(Return on Assets)就是資產報酬率，是用來衡量一間公司利用資產賺錢的能力，這邊指的資產是負債+股東權益，如果，ROA越高代表公司利用資產賺錢的能力越佳，ROA低就是公司利用資產的能力不佳，有此可知，投資者必然會篩選ROA有一定水準的公司，而為了評估公司是否賺錢，參考ROA就有這必要性囉！

(6)ROE

ROE(Return on equity)就是股東權益報酬率，用來看一間公司為股東賺錢的能力，許多投資者比起ROA更看重ROE的高低，畢竟，ROE指標是端看公司為我們賺來多少錢，對於股東的各位最在意公司利用你的錢創造了多少價值，就此決定是否繼續持有這檔股票或買入此股票作為參考依據。

然而，ROE越高真的越好嗎？有什麼隱藏你所不知的元素，這篇ROA、ROE是什麼？真的越高越好嗎？1分鐘公式計算分析股票。可以幫您理解ROA.ROE，使投資者更為深入且具體的了解ROA.ROE組成要素。

3.「價格」可不可？

投資者想投資一檔股票，最多的疑慮就是現在是否適合投資，會不會買太貴或多少算便宜等的疑問，下列三種方式就是能幫您計算目前股價是否適合買入，而每個人條件不同而合理價格就會因人而異。

(7)本益比

本益比簡單來說就是「本金」與「收益」之間的比例，投資者用來估算投資需要多少年才能回本，也有投資者會用來計算每得到1元收益，需要用多少本金購買，以利作為投資的參考依據。

若計算出來本益比高於本公司歷年來的紀錄，投資者一般會選擇等股價回調時，在選擇買入此股，然而，穩健成長型公司，股價會因公司的增長，本益比也隨之提高，代表投資人願意用更高的價格去買入股票，所以，在篩選股票時，不是本益比越低代表越好，如果一家公司的本益比低於公司歷年平均值，或許部分投資人會覺得是入場的好時機，但實際仍須評估公司是否有任何重要因素導致股價下跌，以防自己買入一間財政狀況有疑慮的公司。

既然，本益比計算時牽涉到收益，如果，在某公司尚未有收益時，就無法使用本益比來估值了，那麼這類公司就不具有投資意義了？當然不是，在第六項「股價淨值比」的部分，讓禾日為你介紹另一個估算公司價值的方式。

延伸－本益比

透過「EPS」及「本益比」來計算出股價合理的"參考"價位，如果，計算出來高於目前股價，代表現在價位為便宜，相反的，計算出來低於目前股價，代表現在的價位偏高。當然，上述有提及到成長股，可能因公司穩健成長及未來趨勢，隨之提高本益比，且投資者也願意購買較高的股價。

以下圖舉例：計算2021得出合理價位是70元，而目前股價是60元，代表現在便宜價，股價還有上漲的空間，與之相反的，過了一個月後，股價來到是100元，這時股價就偏高了，股價就有機會回調。

(8)股價淨值比

股價淨值比是用來判斷公司股票的價值，股價淨值比以1為基準點，小於1代表的是便宜。

值得一提的是，一間公司未獲利時，要估算一間公司的價值，在計算總價值時，需要去降低加總得出的價值，畢竟淨值當中，有包含到現金、存貨及應收帳款等，較難去精準估算這些價值的多寡，保守起見都會往下扣調整標準，且公司沒有獲利的證明，投資風險相對高，至於在公司成立一段時間，虧損金每年不斷收斂，逐漸朝向正數邁進，或許，這個時候使用股價淨值比，是個不錯的時機。

＊公司的淨值(股東權益)＝總資產－負債。

(9)殖利率

殖利率是用來計算投資的報酬率，由於，每位投資者買入的成本不同，殖利率也會有所差異，每年到了配股配息的旺季，投資人就會開始計算現在買入的價格與配息之個的關係，計算得出的結果就是殖利率，然而，投資者都希望殖利率越大越好，在除權息之前，若股價往下跌，相對殖利率往上提高，投資者會願意選在股價下跌時購入，與之相反的，股價往上漲，殖利率會往下掉，投資者較沒有意願選在股價上漲時購入。

從而得知，殖利率會隨著「股價」漲跌而調整，而不是因為配息金額變動及殖利率調整的關係，藉此，投資者可以根據自己理想的殖利率，去計算出合理的買入價位。

舉例：香蕉公司6月1日股價100元，公告配息5元，這時候計算出殖利率為5%，在這期間，香蕉股價來到80元，這時估算殖利率得出6.25%，如果，香蕉股價上漲至120元，計算殖利率得到4.16%。

總結

瞭解基本面是判斷一間公司是否具有「投資」價值，適合長期投資者、價值投資者及存股投資者作為參考依據，畢竟，長期及存股投資者都要將個人資金長時間放在股市，對於一檔股票的基本認識是必要的，為了就是排除各種因素並確認無疑後，才能放心買入此檔股票，從而得知，這三類投資者都必須了解公司的本質，且能善於思考與分析，才可以做出正確的決策。

既然，您將股票視為「投資」，因此，在投資股票前的首先就是先投資自己，學習股票投資的基礎觀念，並能準確掌握公司的脈絡，再決定該投資與否。

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