加拿大現金投資全攻略

自從零八金融海嘯以後，歐美央行推行量化寬鬆，長期零利率的金融政策。股神Ray Dailo曾說過「現金是垃圾」，因為手持現金沒有任何利息收入。隨著疫情過後，各國央行大幅加息對抗通脹，一年連加五厘幾息，2022年大熊市更出現股債齊跌，傳統的60/40投資佈局失效，現金再度重拾投資價值。

有些朋友移民加拿大，把香港那層樓賣掉，帶了一大舊錢過來。誰也不知道今年的反彈是牛市重臨，還是熊市終極一跌前的回光返照，手持現金無驚無險每年也有5%回報，大可以耐心看準合適時機才入市。這篇文章為你介紹在加拿大投資現金的各種選擇。

1。銀行

銀行有分支票戶口和儲蓄戶口，支票戶口仍然接近零利率，基本上只是用來出糧，放足夠找各種卡數的金額。一般儲蓄戶口也很低利率，只有一兩厘，除非遇上銀行吸引新客戶，做五厘以上的限時優惠，基本上可以不用理會。GIC是有政府保障的定期存款，可以通過銀行購買，不怕銀行倒閉拿不回錢，但缺點是不能提早提款，否則會被充公利息。一年定期息口很好，有5.5%甚至5.75%，由於息口倒掛，兩年定期息口比一年低，不建議做多於一年的定期。但自從零八金融海嘯後，加拿大推行銀行金融改革，銀行體系非常健康。再者加拿大只有幾間大到不能倒的銀行，銀行有事政府一定會出手相救，GIC的政府保證意義不大，反而資金被鎖死，如果股市大跌就無法能趁低吸納了。

2。Money Market Fund (MMF)

MMF同樣也可以在銀行購買，不需要開投資戶口。MMF基本上等於現金，基金入面主要持有短期國債或投資級別企業的債，亦會放入央行的特別戶口淨收息。MMF經由加拿大政府監管，雖然不似GIC有保證，理論上MMF是可以爆煲，但實際上是不可能發生的事。買賣MMF非常簡單，可以隨時把本金和利息領回。MMF的缺點是基金有管理費，而MMF利息雖然貼近央行厘率，但還有更高厘率的選擇。

3。High Interest Savings Account ETF (HISA)

HISA要有股票戶口才可以購買，基本上就是直接在TSX交易的EFT基金，若果是老人家或不懂英語，會比買MMF困難少少，但這個年頭誰人沒有股票戶口。HISA同樣也是有政府監管，持有的內容與MMF大同小異，也是理論上可以爆煲，實際上不可能有事。最大幾隻的股票代號是CSAV，HISA，CASH，PSA。HISA的利率比MMF好少少，遇有一個最大的優點，每個月派息前賣出，派息後再買入，可以把利息收入變為資產增值，後者的稅率比較低，要計算扣除買賣手續費後是否除笨有精。HISA缺點是不能在些某銀行(TD,RY,BMO)的股票戶口購買，因為禁止與自家的MMF爭生意，HSBC，CIBC或IB的股票戶口才可以購買。

4。短期國債

國債是零風險的投資，因為國家是不可能破產的，央行可以無限量地印銀總去還債。投資長期國債的風險是如果加息，就會出現掙息蝕價的情況，很簡單的discount rate的計算，中學數學科學複息課時有教，短期國債就沒有這個問題。購買加拿大國債的選擇不多，開價也不靚，如果不怕美金匯率波動，美國國債有很更多選擇。主要是買國債ETF，BILS是一籃子3-12個月，TBIL是3個月，XBIL是6個月，OBIL是一年期，再遠那些會受加息影響，不能歸類為零風險百份百保本的現金投資。與HISA一樣，國債ETF也可以每月買賣把利息收入變為產增值，但會有美元匯價的風險。

也許你會說，在加息接近尾聲時，才說現金投資，是不是遲了點。當市場主流將目光放在央行何時開始減息，不是應該手持長債搏升值嗎？這篇文章我是2022年頭，剛開始加息時已經打算寫，結果一拖再拖，拖到我開始把手持的HISA和XBIL逐步分段轉去長債才動筆。如果過兩年通脹重臨，央行又要開始加息抗通脹，到時把這篇文拿出來重溫吧。

Original link: 哲子戲 Philosophist’s Camp