什麼是期貨交易？新手投資必看！期貨類別、市場風險、交易流程

什麼是期貨交易？期貨與股票有什麼差異？

什麼是期貨？期貨英文為「Futures」，是「Future（未來）」後方加上「s」的字詞，指的是一種買賣「未來」的交易方式。

期貨交易概念為避險，舉例來說，生產方會擔心某樣商品未來產量過多而賤價，而購買方擔心未來產量不足而飆價時，可在事前就雙方簽訂價格契約，以「現在交錢未來交貨」的概念來進行交易，無論未來價格高低，都可以不受市場價格波動的影響，中間的價差波動就是買賣雙方須承擔的風險。相對於「期貨」，股票則是一種「現貨」交易，一手交錢的同時就必須要交割股票，此外股票買賣單位為【張】，而期貨單位為【口】。

期貨最大特色、期貨合約基本要素有哪些

期貨最大特色是，期貨僅需交出一部分的保證金即可操作，是一種高槓桿交易，此外交易成本比股票低上數十倍且流動性佳，與股票不同的是股票只要買進就能長期持有，但期貨一定會有一個到期日，到期後結算即解約，最重要的是期貨肯定是「一賺一賠」的零和遊戲。而期貨合約基本要素會有以下內容：

合約標的物

此份合約約定好要交易的物品，可以是農產品、股票、外匯等。

合約價格

即該契約書所擁有的價值。

交割日期和交割方式

記載雙方交易契約的到期月份以及交割方式。

期貨手續費

記載該合約的交易手續費。

期貨保證金

為了保證合約到期時，雙方能夠履約而需繳納的保證金。

常見的期貨有哪些種類？

期貨只是一種「合約」概念，只要能夠買賣的商品都可以有期貨。常見的期貨大致可分為「商品期貨」與「金融期貨」。

什麼是商品期貨？

農產品類、金屬類、能源類等，如農業期貨、能源期貨、金屬期貨、化工品期貨、食品期貨、肉類期貨...。

什麼是金融期貨？

外匯類、股價指數類、個股類等，如股票期貨、指數期貨、利率期貨、貨幣期貨...。

期貨怎麼買？期貨交易流程

想要買期貨，首先您必須要有一個期貨帳戶，接著可透過電話、網路、或手機電子下單，選擇想要交易的期貨商品後即可進入下單頁面。

期貨市場交易流程

STEP 1➜ 選擇期貨與商品

在指數部分會看到「近月」「次月」等分類，新手可選擇較多熱門期貨商品的「近月」下手。接著選擇欲購買的商品，選買進、口數、價格即可成功下單。

STEP 2➜ 選擇委託別

價格部分的「委託別」可分為「市價」、「限價」與「範圍市價」三種。「市價」是最快的方式比較容易成交，但相對在價格上的風險也較高。「範圍市價」則是設定在一定範圍內才能成交的市價，風險較低一些，而「限價」則是最常使用的方法，但必須在指定價格條件才能成交。

STEP 3➜ 選擇「委託條件」

「委託條件」有分「ROD」、「IOC」、以及「FOK」，分別代表「當日有效（Rest of Day）」適合限價委託單、「立即成交否則取消（Immediate-or-Cancel）」適合範圍市價或是市價的委託單、以及「全部成交否則取消（Fill-or-Kill）」則較為少用。

照片來源：pexels

期貨交易所的功能和運作機制

期貨交易所有如期貨交易界裏面的「政府」，制定統一的期貨合約、管理及約束買賣雙方、公告市場資訊、以及監管結算與交割等事項。

期貨交易的報價和成交方式

目前台灣期貨交易所的撮合方式為集合競價，並以10秒為一盤進行集合競價。

期貨交易的結算和交割流程

一般投資人不會真正進行交割，因為和股票的不同的是，期貨其實是交割實體物品，例如買賣玉米，就將在期貨結算日後進行交割商品，而投資人是以賺取價差為目地，因期貨結算時會將未平倉的損益自動平倉，最後獲利或虧損。

期貨市場風險管理和投資策略

什麼是期貨市場風險？如前述，期貨交易是採保證金交易方式，僅需要一部分金額就可以交易較大規格的商品，因此存入的保證金遠低於操作商品的價值，被視為高槓桿交易。如果不幸出現價跌時，槓桿又開太大時，導致扣完保證金後還不夠賠的「超額損失」，最後還可能遇到強制平倉的「斷頭」危機。

因此，擁有較高的風險意識的人比較適合操作交易期貨，理由為若沒有意識到大行情跳空，或沒做好停損，都有可能會造成鉅額的虧損。

趨勢交易

「趨勢交易」指的是指某種商品在特定期間內的價格移動方向，可分為上升趨勢、下降趨勢、以及明確方向的盤整，在上升趨勢時應該逢低買進，下降趨勢時應該逢高賣出，而在盤整時則等待其中一方力量重新占據主導。

價差交易

「價差交易」指的是市場投資人選擇偏離常軌的期貨商品，去作一買一賣的交易行為，以賺取其中價格差異利潤的期貨投資策略。例如黃豆與黃豆油價格走勢應該一致，但若發現其中一方為漲、一方為跌時，就可買進跌的一方，賣出漲的一方以賺取差價利潤。

套利交易

「套利策略」多為經驗豐富的交易者使用，其策略為交易者選定固定商品，在低價市場買進資產，同時在高價市場出售相同或類似資產，以獲得其中價差的期貨投資方式。

對沖交易

「對沖交易」間單來說就是一種盈虧相抵的投資策略，要執行對沖，投資人需要持有相反的頭寸（買賣金融商品的契約），一個市場的損失可以抵消另一個市場的收益，來達到風險管理。

期貨市場風險管理技巧

無論是股票或期貨市場裡，都不存在「零風險」的商品，尤其高風險和高回報的期貨，期貨市場風險管理就更顯重要，而常見的風險管理策略為「止損單」，旨在當市場價格達到預設的停損價位時，會自動平倉賣出以降低交易虧損。另外也可「分散投資」將資產分散到不同行業、股票、避險工具中，以降低損失等。

1. 定義交易目標與風險承受能力：在進行期貨交易前，應清晰訂立交易目標及風險承受範圍，並擬定相應的交易策略。

2. 權衡風險和回報：在選擇交易策略和投資組合時，需要仔細權衡潛在風險和預期回報，確保風險可控制在可接受範圍內。

3. 監控市場指標與風險控管：密切關注市場指標變化，隨時調整交易策略以應對市場波動；同時，建立有效的風險控管機制，包括設定止損點等措施。   

台灣期貨交易常見問題

Q1.台指期是什麼？

台指期，指的是「台灣加權指數期貨」的簡稱，其跟隨的標的物為台灣加權指數。

Q2.期貨交易手續費是多少？

手續費包含：「期貨手續費」與「期貨交易稅」，「期貨手續費」部分，期貨交易所對會員收取之手續費為8元，對期貨商收取之交易經手費為12元，合計為20元，但還需加上營運成本，因此我們只能說台指期的手續費最低不會低於20元。而「期貨手續費」部分則根據期交所公布的稅率，每個商品的手續費不盡相同。

Q3.期貨保證金是什麼？

跟股票不同的是，股票可以先購入後，在「T（成交日）+2日」再放錢，但期貨是要在進行交易買賣之前，帳戶裡就必須有的足夠金額才可委託下單。

Q4.原物料價格是期貨價格嗎？

通常我們聽到的油價、小麥價格、金價等「原物料價格」，通常指的是「期貨價格」，而不是「現貨價格」。

Q5.期貨要怎麼交易？我會拿到期貨商品嗎？

國內大部分的期貨交易都是採「現金交割」，也就是說在計算損益後，會直接將獲利部分用現金支付給投資人，相反的困損部分則是從帳戶扣除金額，因此期貨交易並不會真實地收到商品。

Q6.期貨的損益如何計算？

基本的計算方式為「(賣出價格 – 買進價格) x 契約價值」，以台指期為例，交易單位是「口」，其中每口最小跳動點為1點，每1點代表200元，若在10500點買進，10700點賣出，則計算公式如下：(10700 – 10500) x 200 = 40000。

Q7.期貨市場風險在哪裡？我適合操作期貨嗎？

期貨市場風險主要來自市場波動、槓桿操作、因應操盤風險的能力等方面。如果您缺乏相應的知識和風險意識，可能會面臨潛在的損失。您適合操作期貨需要根據您的投資目標、資金實力、風險承受能力等多方面因素進行綜合考慮。建議在進行期貨交易前，先深入瞭解相關知識，並且可以諮詢專業的投資理財團隊，以幫助您做出明智的投資決定。

結論

如果您是期貨市場交易的新手，並且對挑戰期貨交易感興趣，首要的一步是深入瞭解並應用適合您的期貨交易策略。切忌貿然相信網路上的所謂「老師」或市場謠言。相反，建議您尋求專業的期貨投資團隊的幫助，例如永豐期貨等。他們每天會提供專業的期貨市場理財投資資訊，同時也有期貨專家（楚舒涵、陳祺琛）提供一對一的諮詢服務。從開戶到進場，都可以得到專業的支援，無需獨自奮戰。目前，永豐期貨開戶更享有超優惠手續費，非常適合新手投資者！