什麼是期貨交易?新手投資必看!期貨類別、市場風險、交易流程
什麼是期貨交易?期貨與股票有什麼差異?
什麼是期貨?期貨英文為「Futures」,是「Future(未來)」後方加上「s」的字詞,指的是一種買賣「未來」的交易方式。
期貨交易概念為避險,舉例來說,生產方會擔心某樣商品未來產量過多而賤價,而購買方擔心未來產量不足而飆價時,可在事前就雙方簽訂價格契約,以「現在交錢未來交貨」的概念來進行交易,無論未來價格高低,都可以不受市場價格波動的影響,中間的價差波動就是買賣雙方須承擔的風險。相對於「期貨」,股票則是一種「現貨」交易,一手交錢的同時就必須要交割股票,此外股票買賣單位為【張】,而期貨單位為【口】。
期貨最大特色、期貨合約基本要素有哪些
期貨最大特色是,期貨僅需交出一部分的保證金即可操作,是一種高槓桿交易,此外交易成本比股票低上數十倍且流動性佳,與股票不同的是股票只要買進就能長期持有,但期貨一定會有一個到期日,到期後結算即解約,最重要的是期貨肯定是「一賺一賠」的零和遊戲。而期貨合約基本要素會有以下內容:
合約標的物
此份合約約定好要交易的物品,可以是農產品、股票、外匯等。
合約價格
即該契約書所擁有的價值。
交割日期和交割方式
記載雙方交易契約的到期月份以及交割方式。
期貨手續費
記載該合約的交易手續費。
期貨保證金
為了保證合約到期時,雙方能夠履約而需繳納的保證金。
常見的期貨有哪些種類?
期貨只是一種「合約」概念,只要能夠買賣的商品都可以有期貨。常見的期貨大致可分為「商品期貨」與「金融期貨」。
什麼是商品期貨?
農產品類、金屬類、能源類等,如農業期貨、能源期貨、金屬期貨、化工品期貨、食品期貨、肉類期貨...。
什麼是金融期貨?
外匯類、股價指數類、個股類等,如股票期貨、指數期貨、利率期貨、貨幣期貨...。
期貨怎麼買?期貨交易流程
想要買期貨,首先您必須要有一個期貨帳戶,接著可透過電話、網路、或手機電子下單,選擇想要交易的期貨商品後即可進入下單頁面。
期貨市場交易流程
STEP 1➜ 選擇期貨與商品
在指數部分會看到「近月」「次月」等分類,新手可選擇較多熱門期貨商品的「近月」下手。接著選擇欲購買的商品,選買進、口數、價格即可成功下單。
STEP 2➜ 選擇委託別
價格部分的「委託別」可分為「市價」、「限價」與「範圍市價」三種。「市價」是最快的方式比較容易成交,但相對在價格上的風險也較高。「範圍市價」則是設定在一定範圍內才能成交的市價,風險較低一些,而「限價」則是最常使用的方法,但必須在指定價格條件才能成交。
STEP 3➜ 選擇「委託條件」
「委託條件」有分「ROD」、「IOC」、以及「FOK」,分別代表「當日有效(Rest of Day)」適合限價委託單、「立即成交否則取消(Immediate-or-Cancel)」適合範圍市價或是市價的委託單、以及「全部成交否則取消(Fill-or-Kill)」則較為少用。
照片來源:pexels
期貨交易所的功能和運作機制
期貨交易所有如期貨交易界裏面的「政府」,制定統一的期貨合約、管理及約束買賣雙方、公告市場資訊、以及監管結算與交割等事項。
期貨交易的報價和成交方式
目前台灣期貨交易所的撮合方式為集合競價,並以10秒為一盤進行集合競價。
期貨交易的結算和交割流程
一般投資人不會真正進行交割,因為和股票的不同的是,期貨其實是交割實體物品,例如買賣玉米,就將在期貨結算日後進行交割商品,而投資人是以賺取價差為目地,因期貨結算時會將未平倉的損益自動平倉,最後獲利或虧損。
期貨市場風險管理和投資策略
什麼是期貨市場風險?如前述,期貨交易是採保證金交易方式,僅需要一部分金額就可以交易較大規格的商品,因此存入的保證金遠低於操作商品的價值,被視為高槓桿交易。如果不幸出現價跌時,槓桿又開太大時,導致扣完保證金後還不夠賠的「超額損失」,最後還可能遇到強制平倉的「斷頭」危機。
因此,擁有較高的風險意識的人比較適合操作交易期貨,理由為若沒有意識到大行情跳空,或沒做好停損,都有可能會造成鉅額的虧損。
趨勢交易
「趨勢交易」指的是指某種商品在特定期間內的價格移動方向,可分為上升趨勢、下降趨勢、以及明確方向的盤整,在上升趨勢時應該逢低買進,下降趨勢時應該逢高賣出,而在盤整時則等待其中一方力量重新占據主導。
價差交易
「價差交易」指的是市場投資人選擇偏離常軌的期貨商品,去作一買一賣的交易行為,以賺取其中價格差異利潤的期貨投資策略。例如黃豆與黃豆油價格走勢應該一致,但若發現其中一方為漲、一方為跌時,就可買進跌的一方,賣出漲的一方以賺取差價利潤。
套利交易
「套利策略」多為經驗豐富的交易者使用,其策略為交易者選定固定商品,在低價市場買進資產,同時在高價市場出售相同或類似資產,以獲得其中價差的期貨投資方式。
對沖交易
「對沖交易」間單來說就是一種盈虧相抵的投資策略,要執行對沖,投資人需要持有相反的頭寸(買賣金融商品的契約),一個市場的損失可以抵消另一個市場的收益,來達到風險管理。
期貨市場風險管理技巧
無論是股票或期貨市場裡,都不存在「零風險」的商品,尤其高風險和高回報的期貨,期貨市場風險管理就更顯重要,而常見的風險管理策略為「止損單」,旨在當市場價格達到預設的停損價位時,會自動平倉賣出以降低交易虧損。另外也可「分散投資」將資產分散到不同行業、股票、避險工具中,以降低損失等。
1. 定義交易目標與風險承受能力:在進行期貨交易前,應清晰訂立交易目標及風險承受範圍,並擬定相應的交易策略。
2. 權衡風險和回報:在選擇交易策略和投資組合時,需要仔細權衡潛在風險和預期回報,確保風險可控制在可接受範圍內。
3. 監控市場指標與風險控管:密切關注市場指標變化,隨時調整交易策略以應對市場波動;同時,建立有效的風險控管機制,包括設定止損點等措施。
台灣期貨交易常見問題
Q1.台指期是什麼?
台指期,指的是「台灣加權指數期貨」的簡稱,其跟隨的標的物為台灣加權指數。
Q2.期貨交易手續費是多少?
手續費包含:「期貨手續費」與「期貨交易稅」,「期貨手續費」部分,期貨交易所對會員收取之手續費為8元,對期貨商收取之交易經手費為12元,合計為20元,但還需加上營運成本,因此我們只能說台指期的手續費最低不會低於20元。而「期貨手續費」部分則根據期交所公布的稅率,每個商品的手續費不盡相同。
Q3.期貨保證金是什麼?
跟股票不同的是,股票可以先購入後,在「T(成交日)+2日」再放錢,但期貨是要在進行交易買賣之前,帳戶裡就必須有的足夠金額才可委託下單。
Q4.原物料價格是期貨價格嗎?
通常我們聽到的油價、小麥價格、金價等「原物料價格」,通常指的是「期貨價格」,而不是「現貨價格」。
Q5.期貨要怎麼交易?我會拿到期貨商品嗎?
國內大部分的期貨交易都是採「現金交割」,也就是說在計算損益後,會直接將獲利部分用現金支付給投資人,相反的困損部分則是從帳戶扣除金額,因此期貨交易並不會真實地收到商品。
Q6.期貨的損益如何計算?
基本的計算方式為「(賣出價格 – 買進價格) x 契約價值」,以台指期為例,交易單位是「口」,其中每口最小跳動點為1點,每1點代表200元,若在10500點買進,10700點賣出,則計算公式如下:(10700 – 10500) x 200 = 40000。
Q7.期貨市場風險在哪裡?我適合操作期貨嗎?
期貨市場風險主要來自市場波動、槓桿操作、因應操盤風險的能力等方面。如果您缺乏相應的知識和風險意識,可能會面臨潛在的損失。您適合操作期貨需要根據您的投資目標、資金實力、風險承受能力等多方面因素進行綜合考慮。建議在進行期貨交易前,先深入瞭解相關知識,並且可以諮詢專業的投資理財團隊,以幫助您做出明智的投資決定。
結論
如果您是期貨市場交易的新手,並且對挑戰期貨交易感興趣,首要的一步是深入瞭解並應用適合您的期貨交易策略。切忌貿然相信網路上的所謂「老師」或市場謠言。相反,建議您尋求專業的期貨投資團隊的幫助,例如永豐期貨等。他們每天會提供專業的期貨市場理財投資資訊,同時也有期貨專家(楚舒涵、陳祺琛)提供一對一的諮詢服務。從開戶到進場,都可以得到專業的支援,無需獨自奮戰。目前,永豐期貨開戶更享有超優惠手續費,非常適合新手投資者!
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