越跌越買，越買越跌，“股神”巴菲特再次加倉OXY！股神爲何鍾情石油股？

投資賺錢，必須低價買入有價值的資產。那麼如何判別，何爲有價值的資產？

在自己還是理財麻瓜的時候，不妨向“聰明錢”抄作業，比如小編堅定持有標普和納指，主打的就是聽巴菲特的勸。

另外在持續的學習中，小編還發現巴菲特還十分鐘愛另一項投資標的——石油。在今年的伯克希爾股東大會上，巴菲特是這樣談石油的投資價值的：

“我們不知道明年油價會是多少，我想也沒人知道，但我認爲這是一個非常好的機會。對伯克希爾來說，增持西方石油是一個正確的決定，是一筆有價值的投資，我們會一直投資下去。”

近兩年，巴菲特對石油股的投資明顯堅定看多。2023年3月增持1368.87萬股西方石油；2023年5-6月增持1608.88萬股；2023年四季度加倉買入1958.66萬股；今年2月買了430萬股；今年6月又增持了256.55萬股。

而在聖誕節前夕，巴菲特趁近幾天美股急劇下跌的機會，又增持了多家公司的股份，再次展示了他"別人恐懼時我貪婪"的投資哲學。其中根據數據顯示，“股神”巴菲特再次加倉了西方石油（OXY）。

股神突發出手，在美股市場掃貨

數據顯示，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司在上週二、週三和週四3天內，購買了西方石油、Sirius XM和威瑞信3家公司的股票，買入額超5.6億美元。

具體來看，伯克希爾以4.05億美元的價格增持了近890萬股西方石油，目前伯克希爾對西方石油的持股比例超過28%。這是巴菲特6個月以來首次增持西方石油股票。據瞭解，西方石油是伯克希爾第六大持倉股，落後於蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂和雪佛龍。巴菲特曾表示，伯克希爾無意完全收購西方石油。

此外，伯克希爾還以約1.13億美元購買了另外兩隻股，分別是約500萬股Sirius XM股票，以約4500萬美元買了約23.4萬股威瑞信股票。

與西方石油的交易相比，Sirius XM和威瑞信的規模要小得多，因此媒體分析稱，後兩筆交易可能是由巴菲特的投資副手託德·康布斯（Todd Combs）和泰德·韋施勒（Ted Weschler）進行的。

分析稱，巴菲特利用了市場回調的時機，其選擇增持的這三隻股票股價已相對便宜。以最新收盤價計算，西方石油股價年內跌幅近20%。衛星廣播公司Sirius XM今年迄今下跌56.4%。目前伯克希爾對該公司的持股比例已升至約35%。巴菲特選擇增持Sirius XM的時機是在億萬富翁John Malone的Liberty Media於9月初完成了將其跟蹤股票與音頻娛樂公司其他部分合並的交易之後。互聯網公司VeriSign也經歷了艱難的一年，其股價年內下跌超3%，表現遠落後於科技板塊。伯克希爾於2013年首次購買了這隻科技股，多年來一直沒有調整持股比例。

不過，在“股神”出手的消息傳出後，隔夜這三隻股票均迎來上漲，截至12月20日收盤，西方石油上漲近4%，Sirius XM上漲12.15%，威瑞信上漲2.79%。

市場認爲，即便在上週五上漲後，西方石油仍是今年標普500能源指數中表現第五差的成分股，投資者擔心該公司在預期的低油價時期到來前的債務水平。不過，巴菲特的投資或許表明了他對西方石油首席執行官維姬·霍盧布的信心。

巴菲特因何緣故如此鍾情西方石油？

我們來看看巴菲特與西方石油的淵源吧。

巴菲特對西方石油的投資始於2019年，從2022年一季度起，伯克希爾連續三個季度大手筆買入西方石油股票，使其對西方石油的持股增至27%，一舉成爲西方石油單一最大股東。

2022年8月，伯克希爾獲得了美國聯邦能源監管委員會的許可，可以購買至多50%的西方石油股份。隨後，巴菲特繼續一路增持。

巴菲特去年5月曾透露，他並不尋求全面收購該公司，不過伯克希爾確實可能會購買更多的西方石油股份，而該公司通常傾向於以低於每股60美元的價格購買。

到底是什麼原因，OXY會受到巴菲特如此青睞？

一是，巴菲特認爲，油氣生產有助於美國緩解能源依賴，符合股東和國家利益。

在當下全球各國已經達成大力發展清潔新能源的共識之下，巴菲特卻在不斷地買入傳統能源公司，對此，無論美國還是中國的很多投資者大多都不太理解，畢竟在不遠的未來，傳統石油能源將被新能源取代已是大勢所趨，就連OPEC都預測石油需求的高點也就在近幾年了。

2019年5月，巴菲特在接受CNBC採訪時被問及西方石油和阿納達科石油公司的併購案時，回答：伯克希爾對於西方石油的投資最主要是押注長期石油價格（bet on long-term oil price more than anything）。

請注意“長期”價格二字，在巴菲特的眼中至少10年以上纔算得上是所謂長期。在此後的多次採訪和伯克希爾年會問答中，巴菲特談到，他不同意短期內任何能替代石油以及傳統能源的觀點。

我們要意識到擺脫對石油的依賴並非想象的那麼容易，根據一份研報顯示，目前中國的石油消費中佔比最大的是交通用汽柴油，也就是最有可能被新能源車替代的領域，但佔比也只有37%。

而化工用油、工業用油和其它用油分別佔中國油品總消費量的22%、12%和24%。這些需求和用途都是新能源不能替代的。並且，這樣的需求還在繼續增長。而新能源所用到的鋁、鎳、鋰、單晶硅、多晶硅等基礎材料，基本都是高耗能材料。

也就是說，要想在短期實現傳統能源向新能源的轉型，就需要消耗更多的傳統能源，而新能源將要取代傳統能源的預期，又使得能源公司大幅減少了傳統能源的開採投入，這又反過來導致了短週期的傳統能源短缺問題。而俄烏衝突更是讓各國意識到了油氣能源的戰略價值。

二是，西方石油開採石油的位置

公開資料顯示，西方石油是一家總部位於美國洛杉磯的國際石油和天然氣勘探和生產公司，主要業務包括油氣勘探開發、化工業務以及天然氣運輸等，是目前全球最大的頁岩油生產商之一。

西方石油目前重倉美國二疊紀盆地頁岩油資產。美國乃至全球的頁岩油資產中，二疊紀盆地的油氣資源是最好的，儲量龐大，估計按現有開發速度未來可開採50年左右，平均開採成本最低。

若未來油價下跌，最先撐不住虧損的是除二疊紀之外的全球其他頁岩油項目，二疊紀對應的虧損油價是全球頁岩油中最低的。這就類似中東油田在全球常規油田中的低成本地位，盈虧平衡點最低。

頁岩油田開採的重要特點是從勘探到開採時間很短，然後產量衰減快，投資回收期短。若未來油價大漲，重倉二疊紀頁岩油的西方石油可快速增產，獲得暴利。

若油價大跌，西方石油可停止開發新油田，油氣產量快速下降，虧損額可控。

若油價暴跌，西方石油也會損失慘重。但判斷未來油價突然暴跌的可能性很小，西方石油就處於行業中比較有利的位置。大部分油企由於油氣儲量不足，想長期維持現有產量都做不到。

我們注意到巴菲特並不是只持有西方石油一隻石油股，同時持有規模更大的雪佛龍股票，市值爲2600億美元，兩者均爲前十大持倉股。

雪佛龍和西方石油都是美國二疊紀盆地排名前兩位的土地所有者，而二疊紀是美國頁岩油未來增產的核心。

芒格曾在年會上說：“持有這兩家公司相當於擁有二疊紀盆地的石油和天然氣資源。”

三是，從股東回報的角度上看

2023年只有3家油氣企業實現股東回報正增長，分別爲雪佛龍和西方石油，以及埃克森美孚。

漲幅都在20-25%左右，在這種情況仍然保持股東回報正增長，這是3家最大的優點。西方石油和埃克森美孚的股東回報佔自由現金流的比例提高到90%以上，而雪佛龍提到120%以上。

再對比同行來看，能得知雪佛龍和西方石油的資本開支是行業裏最小的兩家，在股東回報上卻又是行業裏最好的。

2021年報會上，西方石油CEO表示未來不再進行大規模增產和併購，賺到的錢優先減少公司債務，其次是贖回優先股，之後開始恢復派息和回購股票。

巴菲特在股東大會上說，他了解到西方石油優先還債，未來也不激進擴產後，也是決定把西方石油重新買回的重要原因之一。

最後是，巴菲特對西方石油CEO的欣賞

2016年，56歲的維奇·霍盧布（Vicki Hollub）成爲西方石油公司的第一位女性首席執行官，也是石油行業的第一位女性首席執行官。在石油這個傳統行業，一直是由男人主導，而西方石油CEO維奇·霍盧布卻在這裏大放異彩。

2019年，維奇·霍盧布以380億美元收購了同行阿納達科石油（Anadarko）。

阿納達科在二疊紀盆地擁有24萬英畝的土地，這些土地大多是相連的， 通過這筆收購，西方石油獲得了阿納達科在當地優質的油井，與此同時，也揹負上了不少負債。

這也使得一手主導這筆收購的首席執行官維奇·霍盧布，一度爭議連連，面臨投資人的猛烈抨擊，最艱難的時候甚至面臨下課的風險。但最終，油價的上漲、公司股價的反彈，證明了這筆交易非常成功。

巴菲特對這位女企業家讚不絕口，無數次在公開場合盛讚她。他說：“我們對西方石油的管理層很熟悉，他們做了很多好的事情，建了很多新井還能盈利。”

通過上述分析後，作爲投資者應該如何入手？

基於以上邏輯，小編認爲，石油從長期來看，不失爲一種優質資產。

尤其是明年特朗普上臺，存在新能源被打壓，傳統能源被美國重新豎起的機率非常大，再加上中東局勢，特別是伊朗與以色列，美國的恩愛情仇，如果中東動亂加劇等，不排除油價大幅度跳升的可能。而且，長期看，石油作爲人類的能源和原材料短期內需求是增加的，所以西方石油在安全邊際和護城河上是非常好的標的。

綜上所述，巴菲特增持西方石油股票的行爲是多方面考量的結果，包括對公司長期價值的信心、能源行業的看好、對管理層的信任、財務回報的預期以及對市場狀況等的解讀。

所以對於我們而言，關注這些潛在機會可能是未來投資策略的關鍵。同時，我們還可以搭配多資產交易錢包BiyaPay，對其進行查詢關注，選擇合適的時機隨時在線實時交易；同時還提供充值數字貨幣（USDT）提現美元/港幣到銀行賬戶，然後出入金到其他券商平臺，這樣就可以將BiyaPay當作是一款專業的出入金工具來使用。通過這樣的多資產交易錢包投資這些股票，不僅能讓我們從中獲益，還方便了投資者交易美股，合理投資多樣化的資產類別，以應對未來的市場波動，推高美股股票的市值。

雖然近期油價下跌，有人認爲西方石油不好，巴菲特不應該選西方石油。但如果未來油價在100美元呢，那時候西方石油的業績和股價的表現將是非常驚豔。

最後，小編想說，這或許就是巴菲特在聖誕節前給市場的一點啓示——在不確定性中尋找穩定，在波動中找到方向。希望每一位投資者都能抓住跨年行情，找到屬於自己的機遇，也爲新的一年打下堅實的基礎。