【ACY證券】GDP表現不佳牛肉飯價格大漲,如何看待日本經濟的未來?

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今日亞盤時段,日本方面公佈了第三季度GDP數據,名義GDP環比報得-0.6%,實際GDP環比報得-0.8%,均遠低於預期與前值。 一方面體現了日本經濟復甦的緩慢,另一方面說明日本的通脹正在隨全球一同上揚。 相比於其他發達經濟體,日本的通脹仍處在較低水準,這也令日本有著擴大貨幣刺激的空間與需求。

回顧10月份公佈的日本通脹數據,主要的通脹來源於食品與能源。 全球供應鏈問題令食品價格一飛衝天,作為美國食品價格基準的麥當勞巨無霸從6美元漲至10美元,而日本方面可以用牛肉飯作為類比。 據悉,日本牛肉飯連鎖店巨頭近期罕見的接連上調價格,漲幅達10%-15%。 進口物價與能源價格的暴漲,令日本食品業苦不堪言。 然而即便如此,日本的物價漲幅仍遠低於其他發達經濟體,0.2%的通脹數據在美國的6.2%面前,可謂是不值一提。 因此央行寬鬆日元貶值仍是外匯市場的主要交易邏輯。

USDJPY周線圖

有意思的是,從美日貨幣對周線圖來看,在美國宣布縮減購債、以及日本央行表達寬鬆后,日元反而觸底反彈,以遠超過其他主流貨幣的幅度大漲。 從歷史數據角度分析,美聯儲收緊政策往往會引發日元與日債的反彈。 作為全球宏觀槓桿率最高的國家,超大規模的國債基數令日元成為美元外的另一種避險選擇。 尤其在美債市場低迷的環境下,日元便會受到短期的追捧。 不過,目前距離2016年的美國加息環境仍然較遠,中短線的交易策略仍要參考2016年之前的利差交易(Carry Trade),也就是通過加息進程的差異進行外匯貨幣選擇 。 紐西蘭與加拿大便是日元不錯的交易配對。

NZDJPY日線圖

從紐日日線圖來看,在經歷了近一個月的回調后,紐日目前抵達了關鍵的80整數位大關,該位置同時還是前高點的支阻互轉,技術面存在一定的支撐效果。 100日均線保持向上,CCI趨勢指標有回歸中心的趨勢,觸發潛在的看漲信號。 目前就要看紐日是否能夠在80關口站穩,一旦形成價格靜區,便是多單入場的信號。 需要注意,紐日看多屬於中線交易,交易者需要耐心等待價格整理完畢,跟隨技術面信號進行入場。 目前K線觸及布林帶下沿,隨機指標有形成超賣區金叉的可能,可以等待指標回歸中心區域,再行入場多單。


今日關注數據

18:00 歐元區9月季調後貿易帳

21:30 加拿大9月批發銷售月率

21:30 美國11月紐約聯儲製造業指數

22:30 英國央行行長貝利發表講話


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