【ACY證券】OPEC病急亂投醫,油價越跌越值得買?

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和股票市場不同,債券、外匯與商品市場的價格波動往往牽連著各大集團的利益。也正是由於利益糾葛,當價格走向不利時,利益相關方便會出手,通過改變供需來調節價格。

尤其在價格大漲或大跌後,便會有人跳出來收拾殘局。因此對基本面的判斷就需要考量利益相關方可能做出的行動,也就是短線價格與長線價值的背離。這種情況下,價格終將向價值回歸。在當前的金融市場中,原油和日元符合上述的背離行情。今天我們先來聊一聊原油。

2022上半年的油價暴漲對進口國不利,因此歐美國家紛紛釋放戰略庫存壓制油價。而在過去一年中,油價一路俯衝,累計跌幅高達45%。這種情況下,出口國自然也坐不住了,尤其是掌控全球大半產能的OPEC組織更是在想盡辦法支撐原油的價格。

由於組織中一大巨頭,俄羅斯受戰爭影響不願意減產(一旦減產,打破國內利益平衡,仗可能打不下去了),減產的壓力就給到了沙特。沙烏地阿拉伯自然也不想犧牲自身利益,為別人做嫁衣,因此正在尋求各種方式支撐油價,包括威脅油價空頭、自願額外減產、上調中國需求預期等等 。

昨晚,沙烏地阿拉伯能源大臣找到南美產油小國蓋亞那,希望其加入OPEC組織。蓋亞那自然看出了OPEC的“狼子野心”,明確表示,想騙我減產,絕對不可能!可見由於歐美的加息預期不斷升溫,油價空頭壓力巨大,OPEC已經有點“病急亂投醫”了。不過這也從側面體現了,OPEC對提高油價的迫切心情。油價越是往下跌,OPEC就越會用非常規手段提供支撐。

同樣是昨晚,國際貨幣基金組織IMF發出了警告,稱為了避免金融危機,各國央行必須接受長期高通膨的事實。由於大幅加息的行為,各國央行在民間飽受駡名,想要做出一番事業的議員自然也不待見央行“摳摳搜搜”的態度。因此目前央行承受著巨大的政治壓力,一旦央行決定暫停加息,並提高長期通膨目標,那麼滯漲的週期就來了。在滯漲週期中,唯有大宗商品能夠跑贏通膨,其中表現最佳的便是原油。

USWTI日線圖

需要注意的是,如果央行堅決加息,衰退環境中的原油表現極差,因此長線看漲原油屬於高風險高回報的策略。從WTI原油日線圖來看,中短線油價處在水準震盪區域,多空消息面均在,因此交易策略以中短線高拋低吸為主。箱體上沿73.5-75關口提供阻力,下沿67-68提供支撐。長線看漲原油需要等待價格向上或向下突破。長線底部頸線在83大關,突破後又繼續看漲的機會。但就像上文所說,油價約往下跌,抄底的機會便會越好。如果向下突破,則需要關注64和61.5兩個前低點關口的支撐力量。考慮到2020年3月油價暴雷的行情,在投資原油時,需要控制好使用的杠杆倍率與倉位元規模。長線第一阻力位置在93水平線。


今日數據 2023.06.27

  • 20:30 加拿大5月CPI月率

  • 20:30 美國5月耐用品訂單月率

  • 21:00 美國4月FHFA房價指數月率

  • 22:00 美國5月新屋銷售總數年化

  • 22:00 美國6月諮商會消費者信心指數

  • 22:00 美國6月里奇蒙德製造業指數


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