第五章 双腿跑出来的持股信心

1 当巴菲特从事投资的时候，他观察一家公司的全貌，而大多数的投资人只观察其股价而已。巴菲特拥有股权，并管理过各式各样的公司，这种凡事都要插手的经验，将巴菲特和其他专业投资人区别开来。

2 巴菲特认为，投资人和企业家应该以同样的方法来观察一家公司，因为他们实际上想要的东西是相同的。巴菲特相信用短期价格来判断一家公司的成功与否是愚蠢的。取而代之的是，他要公司向他报告因经济实力增长所获得的价值。

3 巴菲特坚持以价值投资为导向，几十年如一日。他擅长分析企业的基本面，总是反复、仔细地阅读候选股票的季报、年报和各种财务信息，甚至连竞争对手的情况也了如指掌。

4 索罗斯却一如既往地完全沉浸在对全球贸易复杂形势的分析中。与其他大多数人不同，他总是注重从世界金融领导人的公开讲话和这些领导人所做出的决定中，敏感地分辨出市场的发展趋势、运动和节奏。和大多数人相比，他对世界经济的因果关系理解得更为透彻。如果甲事件发生，那么乙事件会接踵而至，尔后丙事件又成为不可避免。

5 索罗斯认为：投资的关键在于懂得怎样自救，而懂得自救也就意味着：有时候进行投资是比较保守的，必要的时候要减少损失，手头经常要有数量较大的备用资金。

6 索罗斯的秘密, 首要的是极大的耐心。在股票市场什么地方寻“金”，要培养出极高的敏感性。索罗斯能把他的触角伸向变化发展的金融市场，持续不断寻求来自还处在酝酿之中的一些事物所发出的神秘信号。他就是在探求市场的需求，市场下一步要什么，他就提前投资什么，剩下的就是等这个事实发生。

7 彼得林奇认为, 一家成长型公司有三个发展阶段。创业期，这一时期公司解决了在基本业务方面遇到的困难；快速扩张期，这一时期它的产品打入了新的市场；成熟期，也叫做饱和期，这个时期公司要进一步扩张不太容易。

8 人对事物的看法是逐步形成的，不是生而知之的, 教条主义就是喜欢静态眼光看问题. 对企业基本面的把握，林园是靠自己双腿跑出来的，他坚信，很多有价值的信息需要去探究，有些信息也不会自动出现在你面前，你要去寻找。

9 中国几千年消费习惯沉淀下来的白酒文化不会在朝夕间被取代。

10 由于他本人是学医出身，对医药的市场前景做出的判断比其他人更有优势，能够挖掘出他定位的不平等竞争企业。

11 亲身感受你投资的公司, 林园对企业的调研除了一些基本的财务指标之外，还会去亲身感受企业管理层以及普通员工对企业发展的“信心”。

12 林园喜欢那些产品生命周期长，连续好多年都依靠那么几个产品盈利，而且盈利丰厚的公司，这样投资者能够容易了解公司的现状。同时，林园不喜欢那些依靠新产品来盈利的公司

13 林园喜欢股东结构单一的企业，不喜欢合资企业，因为他发现合资企业多是生命周期不长的企业，因为试图影响公司经营方向的人太多了