市場恐懼我貪婪！臺積電每股收益遠超華爾街預測，買入機會錯過不再！

過去幾天，芯片公司遭受了巨大拋售壓力，包括英偉達 (NVDA)、AMD (AMD)、博通 (AVGO) 和臺積電 (NYSE:TSM) 等。然而，臺積電週四公佈了其上一季度的強勁財務業績，但這被隨後的芯片行業拋售所掩蓋。由於 AI 需求的增加，臺積電收入同比飆升 32.8%，並報告了超出預期的毛利率。

鑑於芯片股近期的拋售，我認爲投資者此時有機會抓住市場恐慌，買入這家在 AI 驅動的半導體行業支出繁榮中受益巨大的公司的股票！

先前的報道和評級

我在 6 月份評級臺積電爲強力買入——3 個購買這家半導體公司的理由——因爲顯然這家芯片製造商將迎來強勁的第二財季業績發佈。儘管臺積電超出預期並報告了近 33% 的同比收入增長，但由於芯片公司在製造能力上的大肆投資，臺積電強勁的第二季度並沒有得到應有的認可。

我認爲這次下跌是投資者抓住市場非理性恐懼的獨特買入機會.

臺積電業績超出預期

臺積電在 2024 年第二季度繼續從 AI 中受益匪淺，並輕鬆超越了華爾街的平均預測：臺積電在第二季度調整後的利潤爲每股 1.48 美元，超過了普遍預期的每股 0.06 美元。

收入也超出了平均預期：臺積電報告收入爲 208 億美元，比預期高出 7.3 億美元。

人工智能支出熱潮持續，臺積電公佈 2024 年第二季度業績創紀錄

前總統特朗普對臺灣發表言論後，芯片股本週開始拋售。這些言論引發了芯片市場的拋售，英偉達、AMD 和臺積電等公司大幅下跌。

不幸的是，這些噪音掩蓋了臺積電強勁的第二季度財報，該財報由與 AI 芯片相關的持續支出繁榮定義。

在第二財季，臺積電實現淨收入 208 億美元，同比增長 32.8%。除了強勁的收入增長外，臺積電財報中表現突出的是公司實現了 53.2% 的毛利率，超出了臺積電對 2024 年第二季度的指導預期。

臺積電的業績由 HPC（高性能計算）驅動，該公司高性能計算部門不僅增長最快（同比增長 28%），而且也是臺積電收入的主要來源。第二季度，HPC 佔據了 52% 的收入份額（環比增長 6 個百分點），遠遠領先於其他部門。

第二大部門是智能手機，佔據 33% 的份額，但智能手機在 2024 年第二季度的增長率爲負 1%，令人失望。HPC 受益於數據中心基礎設施支出的增加，這是目前臺積電業務的最大驅動力。

前景預示利潤率上升

臺積電財報中最重要的亮點之一是對2024年第三季度的展望，因爲這讓我們瞭解了公司對需求情況以及利潤率的預期。

臺積電預計在2024年第三季度實現224億至232億美元的收入，中點同比增長率爲31.9%，顯示出公司對收入增長的信心。此外，公司預計第三季度的毛利率將在53.5%至55.5%之間，中點環比增長1.3個百分點，顯示出市場需求的強勁。

臺積電目前的市盈率爲 21 倍，非常划算……

在六月時我認爲臺積電是一個強勁的投資，因爲它在半導體供應鏈中的獨特地位和AI芯片需求的增長。類似的論點也適用於ASML，其股票本週同樣下跌。

我認爲，最近幾天的芯片拋售是一個投資機會，因爲市場的供需情況並沒有發生變化。臺積電第二季度的財報表明其受益於AI需求的增長，公司對第三季度的展望進一步確認了這一點。

臺積電目前的市盈率爲20.8倍，相比6月份的22.6倍有所下降。由於前總統的言論，英偉達、AMD和博通的市盈率也同步下降。臺積電在同行中估值最低。

我在上次的文章中說過，鑑於對半導體需求的強勁，臺積電的合理市盈率應爲26倍。根據最新的財報，臺積電的價值主張變得更強，減少了對公司收入和毛利增長的不確定性。

26倍的市盈率意味着合理價值爲215美元，具有25%的上漲潛力。

臺積電的風險

半導體制造能力集中在臺灣，儘管美國正在努力通過《芯片和科學法案》來減少供應鏈對臺灣的依賴，該法案劃撥390億美元用於在美國本土進行半導體生產投資。這將使全球半導體供應鏈陷入混亂，最大的運營風險可能是公司高性能計算產品支出的放緩，這些產品佔公司收入的一半以上。

結論

在過去幾天裏，英偉達、AMD、博通或臺積電的投資者沒有任何合理理由出售他們的股票，投資者可能對前總統的評論反應過度。不幸的是，隨之而來的芯片行業拋售掩蓋了臺積電第二季度的財報...這份財報表現得非常出色。

臺積電的收入勢頭和毛利率都在不斷提升，對2024年第三季度的展望也很樂觀。由於臺積電的股票無故以較低的市盈率交易，我認爲投資者應考慮在芯片市場的恐懼中買入！