巨擘們的豪賭 當前最搶手的商品~大昌證券樹林胡雅惠美股港股複委託線上開戶歡迎洽詢

胡雅惠
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〔財經頻道/綜合報導〕為了打造世界最大產銅上市公司,澳洲必和必拓(BHP)以高達388億美元,欲收購英國礦業巨擘英美資源集團,但因為提案「非常不具吸引力」遭到拒絕。而這起收購案,也凸顯了全球對工業之母、銅礦的需求。

《彭博》指出,必和必拓對英美資源集團的收購,主要是因為必和必拓希望能在銅礦上有所成長,而在收購案傳出後,多方認為,若雙方成功合併,將創造出坐擁全球約10%銅礦產量的礦業集團,也可能刺激礦業出現更多併購交易。

目前全球礦業產業正出現多年未見的交易熱潮,銅礦是最近業者的投資重點,2022年初的俄烏衝突推升原物料報價,讓業者口袋賺飽飽。


隨著能源轉換潮爆發、美國《降低通膨法案》等政策出台,採購業對整併的熱情也隨之湧現。

轉型清潔能源關鍵 今年價格漲15%

銅是轉型清潔能源的關鍵原物料,布局銅礦資源成為礦業併購熱的重點。世界各國推動能源轉型,尤其電動車和風力發電廠對銅的使用量,遠高於汽油車和燃煤發電廠。

銅價今年來上漲至少15%。英國能源顧問公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)預測,到2025年,銅的供給缺口擴大,可能導致銅價飆高。所以這次必和必拓、英美資源集團,可能引發更多買家競爭,掀起一波收購爭奪戰。

那為什麼會短缺?在過去幾年,全球礦業公司股東會最主要的任務,是強化公司的股東報酬,也因此也不再大筆進行投資。然而在全球能源轉型下,從自動化、5G、太陽能面板到電動車,幾乎所有科技創新產業,都需要用各式各樣的礦物,加強了對銅的需求,也就造成了銅礦的短缺。

在可預見的未來,世界對這些礦物的需求將飆升,光是電動車所需的礦物,在未來幾十年預測需求就將增加1000%,也是總部位於澳洲、多數獲利仰賴鐵礦砂的必和必拓,持續加碼押注向低碳世界轉型的原因之一。

花旗:銅將展開此世紀的第2大牛市

研究機構CRU Group分析,2025年至2032年之間,整體必須投資高達1500億美元,才有辦法彌補目前的市場缺口。有鑑於銅的供給缺口,花旗銀行研究指出,銅將展開這個世紀的第2次的大牛市。

花旗在4月初的時候公布研究報告預期,在其基準預測情境下,今年底之前銅價將會達平均每噸1萬美元、2026年將達每噸1萬2千美元。

根據4月19日倫敦金屬交易所(LME)報價,國際銅價一度突破每公噸9800美元。

倫敦金屬交易所3個月期銅,在4月26日盤中一度跳升至1萬33.50美元,創2022年4月以來新高;上海期銅更刷新歷史最高紀錄。

4月30日國際銅價回跌至9892.4美元,但今年以來上漲16.88%。3個月銅期貨目前每噸為9991美元,今年以來亦同樣漲幅達16.73%。


未來 3年都將短缺

《日經亞洲》分析,近期的銅價上漲,其中1個原因是中國冶煉廠同意聯合減產。國外機構研究指出,由於供應有限,今年全球銅市場的短缺量將達到20.7萬噸,2025年將達到21.5萬噸、2026年更將短缺高達74.3萬噸。

花旗在研究報告中強調:「如果週期性復甦發生,那麼在未來兩到3年,爆炸性的價格上漲市可能的,價格可能再上漲3分之2,達每噸1萬5千美元。」

銅的短缺,將使銅價上漲,這波將為擁有這產業的企業大賺一筆,如同2022年俄烏衝突推升原物料報價那般。而必和必拓宣布要收購英美資源集團,其目的就是要打造世界最大的產銅上市公司,造成全球礦業版圖大洗牌。

但《彭博》分析,若收購成功,必和必拓將成為最大的銅礦生產商,市佔約10%,但這卻對達成全球的需求缺口沒有任何幫助。

為何?分析人士指出,這凸顯業界核心問題:採礦商並未打造足夠礦場。雖然世界最大銅礦商都看好電動車、電網基礎設施及資料中心帶來的額外需求,但業者依舊並未大舉投資、開發新礦脈並打造基礎建設。


BlackRock World Mining Fund共同經理人Olivia Markham預估,礦商大概要看到銅價漲至每噸1.2萬美元,才有意願投資新礦場。

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