实现 Web3 网络之间的协议可组合、互操作

做市商在金融市场的平稳运转中起着至关重要的作用，通过不断地报出准备买入和卖出的价格，增加了其他市场参与者的流动性，使他们能够以最优价格、最小滑点交易标的资产。此外，通过跨各种交易所提供流动性并消除市场间价格差异，它们可以提高整体市场效率并实现价格发现。

做市最终是一个复杂的优化问题，参与者需要利用专有的统计模型和低延迟技术来构建可持续的长期护城河。所有这些都导致做市商处于低功率主导和长尾状态，只有极少数的顶级参与者占据了交易量的绝大部分。

例如在美国股票市场，Citadel Securities和Virtu共同占据了近50-60％的市场份额。尤其是Citadel证券，支持交易8000多种上市证券和16000多种场外交易证券，约占美国股票交易量的25％和美国所有上市零售交易量的39％。

与传统金融形成鲜明对比的是，传统金融监管和竞争壁垒禁止个人和小型交易者担当做市商的角色，而加密市场则为所有参与者提供了直接的市场准入。个体交易者可以完全访问中心化交易的技术堆栈，从而使他们能够使用与专业公司相同的API和服务器来提供报价并进行算法交易。去中心化金融（DeFi）进一步推进了这一点，并通过实施基于自动做市商（AMM）的去中心化交易所（DEX），使进入市场做市和提供流动性的途径完全民主化。

从加密投资的角度，DEX赛道是DeFi领域最重要的赛道之一，从其中挑选出未来最大概率成长的DEX项目，是加密投资中重点之一。

与 Web2.0 同行，为何我们需要聚合器？

在 Web 2.0 和 Web 3.0 中，有一点是共通的，那就是用户对提高便利性，减少搜寻成本的产品和工具的需求。例如，亚马逊就通过为客户在线购买商品和服务创造便利的体验，优化了成本和交货时间，同时创建一个全球市场，使买家和卖家都受益，从而建立了一个帝国。经管降低准入门槛和增加竞争会以牺牲传统商业模式为代价，但由于它提高了零售客户的生产力和购买力，对宏观经济是有利的。在亚马逊这类应用不存在的平行世界中，想在网上购买特定产品的客户将不得不浏览不同的商店，与多个前端互动，并且花费大量时间比较不同供应商提供的价格和质量等。出于这类的原因，客户更喜欢与亚马逊而不是个别商店交互，同样 Web 3.0 用户也更喜欢与聚合器而不是个别智能合约互动。链上产品种类越复杂，用户对聚合器层的需求就越大。

尽管资产跨链技术方案有众多选择，同赛道也在不断探索创新。依然有诸多瓶颈和限制，具体实施也在去中心化、安全性、易用性三难问题上进行多方权衡。而COSO的设计完全跳出了这个既定的框架，站在了更高的视角，提出一个更为立体的第四维度权衡点 —— 流动性。

无论是AMM创新模式聚集了碎片化的流动性，还是资产Token化的可组合性，都极大地提升了资产流动效率。通过COSO，用户可以快速且经济高效地将一条链上的原生资产交换为任意链上的原生资产，而不是缺少共识的封装资产，让用户的跨链体验快速、低成本，实现了各网络之间的真正互操作性。除此之外，COSO团队将把核心代码打包开放给所有的生态建设者，允许建设者将COSO 的跨链协议与各种场景的解决方案有机地融合，从而被组合到整个区块链网络，获得更大的价值捕获。

结语：

很多人无法承受 btc 的价格波动，但这个波动，其实背后反映更多的是美元信贷的增长收缩的变化。美联储自己都无法准确预测通胀和就业的变化，也就更无法预测自己的货币政策的调整。世界上所有的事情，是不可能“既要...又要”的。不可能“既要市场不好的时候价格回撤小, 又要市场上涨时回报好”, 不可能“既要马儿跑，又要马儿不吃草”. 如果客户对你这样要求，离开他，他迟早会投入麦道夫这类骗子的怀抱；如果老板对你这样要求，他只是想出成绩时把功劳揽在名下，出问题时把你当替罪羊而已。

人们常常把一些因为短期约束而产生暂时溢价的东西，误以为是稀缺资产。俄乌战争爆发后，原油现货价格一度被爆炒到 120美元一桶。冷静坐下来想想，就知道高油价会抑制需求，同时增加开采的活动和供给，原油价格终究会下来的。但不管你购买多少新的矿机去挖矿，btc 的供给不会增加，还会按时每四年减半，这是它和大宗商品/贵重金属的一个最本质的差别。